نسب الرافعة (التعريف ، الأمثلة) | كيف تفسر؟
ما هي نسب الرافعة المالية؟
تُستخدم نسب الرافعة المالية في تحديد مبلغ قرض الدين الذي استحوذت عليه الشركة على أصول أو حقوق ملكية الشركة ، وتشير النسبة المرتفعة إلى أن الشركة قد أخذت مبلغًا كبيرًا من الديون يفوق قدرتها وأنها لن تكون قادرة على الخدمة الالتزامات مع التدفقات النقدية الجارية. ويشمل تحليل الديون إلى حقوق الملكية ، والديون إلى رأس المال ، والديون إلى الأصول ، والديون إلى EBITDA.
في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على نسب الرافعة المالية الأعلى وتفسيراتها وكيفية حسابها.
هيا بنا نبدأ.
# 1 - نسبة حقوق ملكية الديون
نسبة الرافعة المالية الأكثر شيوعًا هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية. من خلال هذه النسبة ، نحصل على فكرة عن هيكل رأس مال الشركة.
صيغة نسبة حقوق الملكية
صيغة هذه النسبة على النحو التالي -
صيغة نسبة حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكيةتفسير نسبة حقوق الملكية -
تساعدنا نسبة حقوق الملكية في رؤية نسبة الدين وحقوق الملكية في هيكل رأس مال الشركة. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تعتمد بشكل كبير على الديون ، فإن الشركة مخاطرة للغاية للاستثمار فيها. ومن ناحية أخرى ، إذا لم تأخذ الشركة ديونًا على الإطلاق ، فقد تخسر الرافعة المالية.
نسبة حقوق الملكية مثال عملي
شركة Zing لديها إجمالي حقوق ملكية 300،000 دولار وإجمالي دين 60،000 دولار. اكتشف نسبة الديون إلى حقوق الملكية للشركة.
هذا مثال بسيط.
- نسبة حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية
- أو نسبة حقوق الملكية = 60.000 دولار / 300.000 دولار = 1/5 = 0.2
هذا يعني أن الدين ليس مرتفعًا جدًا في هيكل رأس مال شركة Zing. هذا يعني أنه قد يكون لديه تدفق نقدي قوي. بعد النظر في النسب الأخرى والبيانات المالية ، يمكن للمستثمر الاستثمار في هذه الشركة.
نسبة حقوق ملكية ديون شركة PepsiCo
يوجد أدناه الرسم البياني الذي يرسم حسابات نسبة الرافعة المالية لشركة PepsiCo على مدار 7-8 سنوات الماضية.
المصدر: ycharts
بلغت الرافعة المالية لشركة Pepsi حوالي 0.50 مرة في 2009-2010 ، ومع ذلك ، فقد زادت نسبة الديون إلى حقوق المساهمين في Pepsi على مر السنين وتبلغ حاليًا 3.38x.
أيضًا ، يمكنك إلقاء نظرة على هذه المقالة التفصيلية حول الرافعة المالية
# 2 - نسبة الدين إلى رأس المال
حساب نسبة الرافعة المالية هذا هو امتداد للنسبة السابقة. بدلاً من إجراء مقارنة بين الديون وحقوق الملكية ، ستساعدنا هذه النسبة على رؤية هيكل رأس المال بشكل كلي.
صيغة نسبة رأس مال الديون
صيغة هذه النسبة على النحو التالي -
معادلة نسبة رأس مال الدين = إجمالي الدين / (إجمالي حقوق الملكية + إجمالي الدين)تفسير نسبة الدين إلى رأس المال
ستساعدنا نسبة الرافعة المالية هذه على فهم النسبة الدقيقة للديون في هيكل رأس المال. من خلال هذه النسبة ، سنتعرف على ما إذا كانت الشركة قد اتخذت مخاطر أعلى بتغذية رأس مالها بمزيد من القروض أم لا.
مثال نسبة الدين إلى رأس المال
يتكون هيكل رأس مال Company Tree من حقوق الملكية والديون. حقوق الملكية 400000 دولار و الدين 100000 دولار. احسب نسبة الرافعة المالية للديون الخاصة بشجرة الشركة.
دعنا نستخدم الصيغة لإيجاد النسبة.
- إجمالي الدين = 100،000 دولار
- إجمالي حقوق الملكية = 400000 دولار
- إجمالي رأس المال = (100،000 دولار أمريكي + 400،000 دولار أمريكي) = 500،000 دولار أمريكي
بوضع القيم في الصيغة ، نحصل على -
- نسبة رأس مال الدين = إجمالي الدين / (إجمالي حقوق الملكية + إجمالي الدين)
- أو نسبة رأس مال الدين = 100،000 دولار / 500،000 دولار = 0.2
وهذا يعني أن الدين يمثل 20٪ فقط من إجمالي رأس مال Company Tree. من الشكل ، نتوصل إلى أنها شركة ذات أسهم عالية وشركة ديون منخفضة.
نسبة الدين إلى رأس مال شركات النفط والغاز
يوجد أدناه الرسم البياني لنسبة رأس المال (نسبة رأس المال) لشركة Exxon و Royal Dutch و BP و Chevron.
المصدر: ycharts
نلاحظ أن هذه النسبة قد زادت بالنسبة لمعظم شركات النفط والغاز. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التباطؤ في أسعار السلع (النفط) مما أدى إلى انخفاض التدفقات النقدية ، مما أدى إلى إجهاد ميزانيتها العمومية.
أيضًا ، لمزيد من الفهم ، يمكنك إلقاء نظرة على هذه المقالة حول نسبة الرسملة
# 3 - نسبة الديون إلى الأصول
يُعرف مقدار الديون التي تأخذها الشركة كمصدر لأصولها من خلال نسبة الدين إلى الأصول. يمكن أن تكون نسبة الرافعة المالية هذه جذابة للعديد من المستثمرين.
صيغة نسبة أصول الدين
صيغة هذه النسبة على النحو التالي -
صيغة نسبة الدين إلى الأصول = إجمالي الدين / إجمالي الأصولتفسير نسبة أصول الدين
تتحدث نسبة الرافعة المالية هذه عن مقدار الأصول التي يمكن الحصول عليها من خلال الديون. بعبارة أخرى ، إذا كانت الأصول أكبر من الديون (في النسبة) ، فهذا يعني أنها تتمتع برافعة مالية صحيحة. ولكن إذا كانت الأصول أقل من الديون ، فإن الشركة تحتاج إلى النظر في استخدام رأس مالها.
مثال نسبة أصول الدين
يبلغ إجمالي أصول الشركة High 500000 دولار وإجمالي الدين 100000 دولار. اكتشف نسبة الرافعة المالية للديون والأصول.
دعنا نضع الأرقام في النسبة -
- نسبة الدين إلى الأصول = إجمالي الدين / إجمالي الأصول أو نسبة الدين إلى الأصول = 100،000 دولار / 500،000 دولار = 0.2.
وهذا يعني أن الشركة High لديها أصول أكثر من القروض التي تعد إشارة جيدة.
# 4 - نسبة الديون EBITDA
نسبة الرافعة المالية هذه هي النسبة النهائية التي تكتشف مدى تأثير الديون على أرباح الشركة. قد تسأل لماذا؟ لأننا نتحدث هنا عن EBITDA ، أي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. وبما أن الشركة تحتاج إلى دفع الفوائد (تكلفة الدين) ، فإن هذه النسبة سيكون لها تأثير كبير على أرباح الشركة.
صيغة الديون EBITDA
صيغة هذه النسبة على النحو التالي -
صيغة نسبة EBITDA الديون = إجمالي الديون / EBITDAتفسير الديون EBITDA
سبب أهمية هذه النسبة هو أننا إذا عرفنا مقدار الديون التي تتحملها الشركة ، مقارنة بالمبلغ الذي تكسبه الشركة قبل دفع الفوائد ؛ سنعرف كيف يمكن للديون أن تؤثر على أرباح الشركة. على سبيل المثال ، إذا كان الدين أكبر ، فستكون الفوائد أكبر (ربما ، إذا كانت تكلفة الدين أعلى) ونتيجة لذلك ، ستكون الضرائب أقل والعكس صحيح.
مثال على الديون EBITDA
الشركة "ص" لديها ديون بقيمة 300 ألف دولار وفي نفس العام ، أعلنت عن إبيتدا قدره 60 ألف دولار. اكتشف نسبة الرافعة المالية للدين EBITDA.
دعنا نضع الشكل لمعرفة النسبة.
- نسبة EBITDA الديون = إجمالي الديون / EBITDA
- أو نسبة EBITDA للديون = 300،000 دولار / 60،000 دولار = 5.0
إذا كانت هذه النسبة أعلى ، فهذا يعني أن الدين أعلى من الأرباح وإذا كانت هذه النسبة أقل ، فإن الدين أقل نسبيًا مقارنة بالأرباح (إنه شيء عظيم).
أيضًا ، ألق نظرة على هذه المناقشة التفصيلية حول الديون EBTIDA في نسبة DSCR
لماذا تحتاج إلى النظر إلى نسب الرافعة المالية؟
كمستثمرين ، تحتاج إلى إلقاء نظرة على كل شيء. ستساعدك نسب الرافعة المالية في كيفية هيكلة الشركة لرأس مالها.
لا تحب العديد من الشركات الحصول على قروض من الخارج. وهم يعتقدون أنهم يجب أن يمولوا جميع مشاريعهم التوسعية أو الجديدة من خلال الأسهم.
ولكن للاستفادة من الرافعة المالية ، من المهم هيكلة رأس المال بجزء من الدين. يساعد في تقليل تكلفة رأس المال (من خلال تقليل تكلفة حقوق الملكية ، فهو ضخم). بالإضافة إلى ذلك ، فهي تساعد أيضًا في دفع ضرائب أقل حيث يتم احتساب الضرائب بعد دفع الفوائد (أي تكلفة الدين).
كمستثمرين ، تحتاج إلى إلقاء نظرة على الشركات وحساب النسب المذكورة أعلاه. سوف تحصل على توضيح حول أن الشركة قادرة على الاستفادة من الرافعة المالية أم لا. إذا كانت الشركة قد أخذت الكثير من الديون ، فمن الخطورة للغاية الاستثمار في الشركة. في الوقت نفسه ، إذا لم يكن لدى الشركة أي دين ، فقد تدفع الكثير من تكلفة رأس المال وتقلل فعليًا من أرباحها على المدى الطويل.
لكن نسب الرافعة فقط لن تساعد. تحتاج إلى إلقاء نظرة على جميع البيانات المالية (خاصةً أربعة - بيان التدفق النقدي ، وبيان الدخل ، والميزانية العمومية ، وبيان حقوق المساهمين) وجميع النسب الأخرى للحصول على فكرة ملموسة حول أداء الشركة. ومع ذلك ، فمن المؤكد أنه يساعد المستثمرين في تحديد ما إذا كانت الشركة تستفيد من الرافعة المالية أم لا.
قراءات المقترحة
دليل نسب الرافعة المالية. نناقش هنا الصيغة لحساب نسب الرافعة المالية بما في ذلك نسبة حقوق الملكية ، ونسبة رأس مال الدين ، ونسبة أصول الدين ، ونسبة الديون EBITDA. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك إلقاء نظرة على القراءات المقترحة التالية -
- حساب نسبة الفوز / الخسارة
- مثال على عقد الإيجار مع الرافعة المالية
- مثال على نسبة حقوق الملكية
- الرافعة التشغيلية مقابل الرافعة المالية <
