تحمل قيمة السند | كيف تحسب القيمة الدفترية للسندات؟
ما هي القيمة الدفترية للسند؟
تُعرف القيمة الدفترية للسند أيضًا بالقيمة الدفترية أو القيمة الدفترية للسند وهي ليست سوى مجموع إجمالي القيمة الاسمية والأقساط غير المطفأة (إن وجدت) أقل الخصومات غير المطفأة (إن وجدت) للسند وهذا المبلغ عادة ما يكون المتوقعة في الميزانية العمومية للشركة المصدرة.
من المعروف أن أسعار السندات متقلبة لأنها تتقلب يوميًا. نظرًا لأن السعر ليس ثابتًا ، فإنه يتسبب في تداول السند بعلاوة أو خصم وفقًا للفرق بين سعر الفائدة في السوق وفائدة السندات المعلنة في تاريخ الإصدار. يتم إطفاء هذه الأقساط أو الخصومات على مدى عمر السند ، مما يجعل قيمة السند مساوية للقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
كيف تحسب القيمة الدفترية للسند؟
تعد طريقة الفائدة الفعالة من أكثر الطرق شيوعًا لاستهلاك الأقساط والخصومات وربما تكون إحدى أسهل الطرق لحساب القيمة الدفترية.
من أجل التبسيط ، لنفترض أن إصدارًا ثابتًا للسندات لمدة 3 سنوات بقيمة اسمية تبلغ 100000 دولار أمريكي له معدل قسيمة سنوي يبلغ 8٪ ينظر المستثمرون إلى الشركة على أنها تنطوي على مخاطرة كبيرة ولا يرغبون في شراء السند إلا إذا كانت تقدم عائدًا أعلى بنسبة 10٪.
نظرًا لأن YTM (العائد حتى الاستحقاق) بنسبة 10٪ أعلى من معدل القسيمة (8٪) ، يجب بيع السند بخصم. وبالتالي ، يجب أن تكون قيمتها الدفترية أقل من قيمتها الاسمية البالغة 100000 دولار.
دعونا ننظر في مثال آخر أدناه مع جدول إطفاء السندات لقيمة اسمية للسند تبلغ 600000 دولار لتحسين الفهم:
فيما يلي أساس الحسابات:
- أ = 600000 دولار * 0.06
- ب = E * 0.12
- ج = أ - ب
- D = الدفع المسبق للخصم غير المطفأ مطروحًا منه الخصم الحالي المطفأ
- E = الرصيد الدفترى السابق مطروحًا منه الخصم الحالي المطفأ
عندما يكون هناك إصدار لسند ، يتم إنشاء حساب قسط أو خصم يتكون من الفرق بين القيمة الاسمية للسند والنقد المحصل من خلال بيع السند. أثناء تسجيلها في البيانات المالية ، يتم خصم علاوة السند أو الخصم مع السندات المستحقة الدفع لحساب القيمة الدفترية للسند.
القيمة الدفترية / القيمة الدفترية للسند هي المبلغ الفعلي للمال الذي يدين به المُصدر لحامل السند في وقت معين. هذه هي القيمة الاسمية للسند ناقصًا أي خصومات متبقية أو بما في ذلك أي أقساط متبقية.
تسجيل القيمة الدفترية للسندات على القوائم المالية
تشمل القيمة الدفترية أو القيمة الدفترية للسندات المستحقة الدفع المبالغ التالية التي توجد جميعها في حسابات الالتزامات المتعلقة بالسندات:
- القيمة الاسمية للسندات هي رصيد دائن في حساب السندات المستحقة الدفع
- الخصم غير المطفأ ذو الصلة هو رصيد مدين في حساب الالتزام المقابل كـ "خصم على السندات المستحقة الدفع"
- قسط التأمين غير المطفأ ذو الصلة هو رصيد دائن في حساب المسؤولية المساعد كـ "علاوة على السندات المستحقة الدفع"
- تكاليف السندات غير المطفأة المرتبطة هي رصيد مدين في حساب الالتزام المقابل
يجب أن يلاحظ المرء أن تكاليف الخصم والعلاوة والإصدار يتم إطفاءها بشكل صحيح حتى اللحظة التي تكون فيها القيمة الدفترية للسندات مطلوبة.
- ستكون القيمة الدفترية للسندات عند الاستحقاق معادلة للقيمة الاسمية (المبلغ الذي يدفع عليه المصدر الفائدة ويلزم سداده في نهاية المدة. بالنسبة للسندات المباعة بخصم ، ستزيد القيمة الدفترية وتساوي قيمتها القيمة عند النضج.
- من ناحية أخرى ، بالنسبة للسندات المباعة بعلاوة ، ستنخفض القيمة الدفترية وتساوي القيمة الاسمية عند الاستحقاق.
يمكن أن يكون لبعض السندات الهيكلية مبلغ استرداد يختلف عن القيمة الاسمية ويمكن أيضًا ربطها بأداء الأصول مثل الفوركس ومؤشر السلع وما إلى ذلك. وقد يؤدي هذا إلى حصول المستثمر على أكثر أو أقل من قيمته الأصلية عند الاستحقاق.
