مخاطر الطرف المقابل (تعريف ، أمثلة) | كيف تقلل؟
ما هي مخاطر الطرف المقابل؟
يشار إلى مخاطر الطرف المقابل إلى مخاطر الخسائر المتوقعة المحتملة التي قد تنشأ لطرف مقابل واحد بسبب التخلف عن السداد في أو قبل استحقاق عقد المشتقات من قبل طرف مقابل آخر لعقد المشتقات هذا. وهي سائدة في جميع أنواع المعاملات عندما يتم إجراؤها من خلال طرف مقابل مركزي أو إذا تم إجراء الصفقات في سوق خارج البورصة (OTC) ؛ ومع ذلك ، فإن حجم المخاطر مرتفع نسبيًا في حالة عقود المشتقات خارج البورصة.
أمثلة على مخاطر الطرف المقابل
مثال 1
استثمر بنك ABC في السندات غير القابلة للتحويل لتمويل الإسكان الراي والتي تستحق خلال 10 سنوات ويدفع قسيمة نصف سنوية بنسبة 5٪ سنويًا. إذا فشل تمويل الإسكان من راي في سداد القسيمة والمبلغ الأساسي ، فإن المخاطر الناشئة على حساب ذلك لبنك ABC هي مخاطر الطرف المقابل.
مثال 2
دخل بنك ألفا في اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة (IRS) مع بنك بيتا لدفع فائدة ثابتة قدرها 5٪ على مبلغ نظري قدره 25 مليون دولار مستحق الدفع نصف سنوي والحصول على سعر عائم على أساس ليبور لمدة 6 أشهر
لحساب المخاطر الناشئة عن عقد IRS هذا ، يتعين على بنك Alpha حساب تعرضه عند التقصير من خلال طريقة تُعرف باسم طريقة التعرض الحالية والتي تستند إلى تاريخ استحقاق عقد المشتقات ونوع العقد (الفائدة أو عقد الفوركس) و التصنيف الائتماني للطرف المقابل ، أي بنك بيتا وبالتالي يحتاج إلى الاحتفاظ بمبلغ معين من رأس المال كمخصص للتخلف الناشئ عن مخاطر الطرف المقابل.
دعنا نجري حسابات بناءً على بعض البيانات الافتراضية.
وبالتالي فإن 0.38 مليون دولار هو مبلغ المخصص الذي سيخصصه بنك ألفا لحساب مخاطر الطرف المقابل الناشئة عن الدخول في اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة مع بنك بيتا.
كيف يمكن تقليله؟
- واحدة من أكثر الطرق فعالية لتقليل مخاطر الطرف المقابل هي التجارة فقط مع الأطراف المقابلة عالية الجودة مع تصنيفات ائتمانية عالية مثل AAA وما إلى ذلك. وهذا سيضمن إدارة علاقات العملاء بشكل أفضل ويقلل من فرص الخسائر المستقبلية.
- المعاوضة هي أداة مفيدة أخرى لتقليل هذه المخاطر. عادة هناك العديد من الصفقات المالية التي يتم إجراؤها بين الطرفين ، مثل بين طرفين متقابلين ، قد يكون هناك العديد من الصفقات التي سيكون لبعضها قيمة إيجابية (مكاسب MTM) وبعضها سيكون له قيمة سلبية (خسارة MTM). من خلال المعاوضة مثل هذه المراكز ، يمكن تقليل الخسارة بشكل كبير ويمكن تقليل مخاطر الطرف المقابل بشكل كبير.
- تعد الضمانات أداة مفيدة أخرى لتقليل هذه المخاطر وتتضمن وضع ضمانات عالية الجودة مثل النقد أو الأوراق المالية السائلة مما يؤدي في النهاية إلى تقليل صافي التعرض.
- التنويع هو أداة مفيدة أخرى لتقليل المخاطر إن لم يكن بالضرورة القضاء عليها تمامًا. من خلال التداول مع العديد من الأطراف المقابلة ، لن يكون هناك طرف مقابل واحد له تعرض كبير مما سيساعد في تقليل طرف مقابل واحد.
- يتمثل هذا الخطر في التحول من التداولات الثنائية إلى الصفقات المركزية التي يتم بموجبها إجراء جميع التداولات مع طرف مقابل مركزي (مثل البورصات وغرف المقاصة) والتي تقضي على المخاطر المحددة ولكنها تؤدي إلى مخاطر منتظمة.
أهمية
هذا مهم للغاية ويتجاوز مخاطر الائتمان وهو سائد في معظم المعاملات التي تتم.
# 1 - معاملات الريبو
هذه هي في الأساس اتفاقيات تجارية قصيرة الأجل بين المؤسسات المالية والتي عادة ما تكون مضمونة بأوراق مالية سائلة يتم تطبيق الحسم عليها للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل.
# 2 - مشتق OTC
كما هو مذكور أعلاه ، فهذه صفقات ثنائية بين طرفين مقابلين وتأخذ في الغالب شكل مقايضات أسعار الفائدة (IRS)
# 3 - فوركس فوركس
عادة ما تكون هذه العقود لفترات زمنية أطول وتنطوي على تبادل مبالغ افتراضية وبالتالي تحمل قدرًا كبيرًا من مخاطر الطرف المقابل.
مقارنة بين مخاطر الطرف المقابل ومخاطر الائتمان
| تفاصيل | مخاطر الطرف المقابل | مخاطر الائتمان | ||
| المعنى | ينشأ هذا أيضًا من عدم القدرة أو الفشل في السداد ، ومع ذلك ، فإن مقدار التعرض لم يتم تحديده مسبقًا. | مخاطر الائتمان هي احتمال الخسارة بسبب التخلف عن السداد بسبب عدم قدرة أو عدم رغبة المقترض في الوفاء بالتزاماته. في هذه الحالة ، يتم تحديد مقدار الخسارة مسبقًا. | ||
| مجال | هو الأكثر ملاءمة في أسواق المشتقات وخاصة تداولات OTC. | تجد مخاطر الائتمان أهميتها في القروض والسلفيات التي تقدمها البنوك والمؤسسات المالية. | ||
| مجموعة فرعية | هذه مجموعة فرعية من مخاطر الائتمان. | وتشمل مخاطر الطرف المقابل أيضًا. | ||
| مكشوف | يختلف التعرض للمخاطر في الحساب بناءً على مركز MTM في تاريخ التخلف عن السداد. | يتم تحديد التعرض لمخاطر الائتمان في الغالب مسبقًا ولا يختلف. |
استنتاج
هذا خطر مهم يحتاج إلى مراقبة جيدة ويتضمن حسابات معقدة بسبب التعقيد المتأصل فيه والعوامل المتعددة التي تؤثر عليه. يمكن ملاحظته في الأدوات المشتقة التي تتطور باستمرار وتضيف المزيد إلى تعقيدها. تدير المؤسسات المالية بما في ذلك البنوك مركزًا ضخمًا في التعرض للمشتقات التي تجذب مخاطر الطرف المقابل وتحتاج إلى إدارتها بفعالية حيث أظهرت الأحداث الماضية أن هذا الخطر له تأثير كارثي على الأسواق المالية العالمية.
