عمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة | الدوافع الرئيسية والأمثلة ودراسات الحالة
يمكن القول إن الاندماج والاستحواذ بين الكيانات كان ناجحًا عندما تكون استراتيجية الإدارة قوية وواضحة بما يكفي لضمان وجود فوائد تآزرية في هذا الدمج والاستحواذ جنبًا إلى جنب مع التوافق الثقافي بين الكيانات المشاركة في الاندماج وعمليات الاستحواذ.
عمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة
سيتم الاحتفال باليوم السابع من سبتمبر 2016 باعتباره يومًا مهمًا في تاريخ صناعة التكنولوجيا العالمية حيث أتى الاندماج بين Dell-EMC ثماره. مع اندماج Dell-EMC في واحدة ، ابتهجت صناعة التكنولوجيا العالمية. بعد سنوات من الخطوبة المستمرة ، رأت الصفقة أخيرًا النور. ومع ذلك ، فإن مصير هذا الاندماج لم يتضح بعد. لكن هل فكرت يومًا ، لماذا تنجح بعض عمليات الدمج ، بينما تفسد البعض الآخر؟ السبب بسيط. تلك الاندماجات التي حدثت للأسباب الصحيحة بقيت قائمة ، في حين أن تلك التي اجتمعت لأسباب خاطئة أو نُفِّذت بشكل سيئ قد تلاشت.
في هذه المقالة ، نلقي نظرة على ما يلي -
إذا كنت ترغب في تعلم الاندماج والاستحواذ بشكل احترافي ، فقد ترغب في إلقاء نظرة على 24+ ساعة فيديو للتدريب على عمليات الاندماج والاستحواذ
ما هي الوصفة السرية لعمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة؟
مثل معظم الأشياء في الحياة ، لا توجد وصفة سرية لعمليات الاندماج الناجحة. إن الإستراتيجية المحفورة جيدًا وفريق الإدارة الذكي والعين للتفاصيل هي ما يلخص جوهر الاندماج الناجح. في حين أن الاستراتيجية مهمة لمعظم عمليات الدمج ، فإن التوافق الثقافي هو روح الكيانات المندمجة.
هناك الكثير من عمليات الدمج والاستحواذ التي تحدث كل عام. وفقًا لمعهد IIMA ، تم إجراء أكثر من 45000 معاملة في مشهد الاندماج والاستحواذ في عام 2015. ويبلغ تقييم هذه المعاملات 4.5 تريليون دولار أو أكثر.
المصدر: معهد الاندماج والاستحواذ والتحالفات (IMAA)
أثبت الاستحواذ على Time Warner Cable Inc من قبل Charter Communications Inc في مايو 2015 ، بقيمة 77.8 مليار دولار ، أنه أكبر صفقة اندماج واستحواذ في الولايات المتحدة لعام 201 ، تلاه اندماج Dell-EMC بقيمة 65.5 مليار دولار.
المصدر: Statista.com
تستقطب معظم عمليات الدمج هذه اهتمامًا إعلاميًا هائلاً ، بينما يحدث بعضها بطريقة صامتة. لكن هذا ليس هو المهم. ما يهم في الواقع هو عدد هؤلاء الذين يصمدون أمام اختبار الزمن وعدد الذين لا يزالون في الذاكرة في أفضل الأحوال. قبل معرفة المزيد حول هذا الأمر ، دعونا أولاً نحاول فهم سبب حدوث الاندماجات في المقام الأول. لماذا يجتمع كيانان مستقلان معًا لتكوين علاقة جديدة في حين أنهما يستطيعان إفساح الطريق بمفردهما؟ يبدو أقرب إلى الزواج ، أليس كذلك؟ نعم. عمليات الاندماج ، تمامًا مثل الزيجات ، لديها الكثير على المحك. إنه موقف ناجح أو فاشل في نهاية اليوم! يمكن أن يؤدي خطأ واحد في التقدير إلى تريليونات الخسائر ، ومن يريد ذلك جيدًا؟
لماذا الاندماج والاستحواذ؟
الهدف الأساسي لأي عملية اندماج هو خلق القيمة أو تحسين القيمة. هذه هي مجموعات الأعمال والأسباب تستند إلى عناصر مالية. دعنا نلقي نظرة سريعة على بعض الأسباب الكامنة وراء عمليات الدمج.
# 1 - زيادة القدرة :
أحد الأسباب الأكثر شيوعًا للاندماج هو زيادة القدرات من خلال القوى المشتركة. عادة ، تستهدف الشركات مثل هذه الخطوة للاستفادة من عمليات التصنيع باهظة الثمن. ومع ذلك ، قد لا تتعلق القدرة فقط بعمليات التصنيع ؛ قد ينبع من شراء منصة تقنية فريدة بدلاً من بنائها من جديد. عادة ما تكون زيادة القدرات هي القوة الدافعة في عمليات الاندماج في شركات الأدوية البيولوجية وشركات السيارات.
# 2 - تحقيق ميزة تنافسية
لنواجه الأمر. المنافسة شديدة هذه الأيام. بدون استراتيجيات مناسبة في مجموعتها ، لن تنجو الشركات من هذه الموجة من الابتكارات. تتخذ العديد من الشركات طريق الاندماج لتوسيع بصماتها في سوق جديد حيث تتمتع الشركة الشريكة بالفعل بحضور قوي. في حالات أخرى ، تجذب محفظة العلامات التجارية الجذابة الشركات إلى عمليات الاندماج.
# 3 - النجاة من الأوقات الصعبة
تعديل القول المأثور ، دعنا نقول "الأوقات الصعبة لا تدوم ، والشركات الصعبة تفعل". يمر الاقتصاد العالمي بمرحلة من عدم اليقين ، وتكون القوة المشتركة دائمًا أفضل في الأوقات الصعبة. عندما يصبح البقاء على قيد الحياة تحديًا ، يكون الدمج هو الخيار الأفضل. في فترة الأزمة ، 2008-2011 ، سلك العديد من البنوك هذا الطريق لحماية أنفسهم من مخاطر الميزانية العمومية.
# 4 - التنويع
الشركات المعقولة لا تؤمن بالحفاظ على كل البيض في سلة واحدة. التنويع هو المفتاح. من خلال الجمع بين منتجاتهم وخدماتهم ، قد يكتسبون ميزة تنافسية على الآخرين. التنويع هو ببساطة إضافة منتجات في المحفظة التي ليست جزءًا من العمليات الحالية. والمثال الكلاسيكي على ذلك هو استحواذ HP على EDS في عام 2008 لإضافة ميزات موجهة نحو الخدمات في عروضها التقنية.
# 5 - خفض التكاليف
اقتصاديات الحجم هي روح معظم الشركات. عندما تكون شركتان في نفس مجال الأعمال أو تنتجان سلعًا وخدمات متشابهة ، فمن المنطقي تمامًا بالنسبة لهما الجمع بين المواقع أو تقليل تكاليف التشغيل من خلال دمج وظائف الدعم وتبسيطها. تصبح هذه فرصة كبيرة لخفض التكاليف. الرياضيات بسيطة هنا. عندما يتم تخفيض التكلفة الإجمالية للإنتاج مع زيادة الحجم ، يتم تعظيم إجمالي الأرباح.
من بين العديد من الاندماجات التي تحتل العناوين الرئيسية كل يوم ، دعونا نختار مثالين وندرس حالاتهم. دعونا نتعمق ونكتشف ما إذا كانوا قد نجحوا أو واجهوا مصيرًا قاسيًا.
دراسة حالة Adidas-Reebok
أعلنت شركة Adidas-Salomon AGÂ 2005 عن خطتها للاستحواذ على ريبوك أمريكا الشمالية في عام 2005 بقيمة تقدر بـ 3.78 مليار دولار. عرضت أديداس دفع أكثر من 34٪ علاوة على سعر الإغلاق الأخير لشركة ريبوك. كانت هذه صفقة رائعة لشركة Reebok ، حيث كانت تواجه أيضًا منافسة شديدة من Nike و Adidas و Puma.
سيطرت شركة Nike على سوق الأحذية في أمريكا الشمالية بحصة 36٪. كانت زيادة الحصة السوقية وخفض التكاليف من خلال التآزر إستراتيجيات واضحة لكل من Adidas و Reebok. تخطط Adidas بمنتجاتها عالية الجودة و Reebok بحاصلها المنمق لالتقاط المشهد.
شكلت الكفاءات الأساسية المجمعة محفظة مجددة تضمنت:
حصلت Nike على 36٪ من حصة السوق في أغسطس 2005. بعد الاستحواذ على Reebok ، قفزت الحصة السوقية لشركة Adidas-Reebok في الولايات المتحدة إلى 21٪ من 8.9٪.
المصدر: icmrindia، NAFSMA
الإيرادات من قطاع الأحذية في Nike و Adidas و Puma من 2010 إلى 2015 (بمليارات الدولارات الأمريكية )
المصدر: Statista
زادت إيرادات المبيعات بنسبة 52٪ في عام 2006 ، وهو ما يمثل أعلى نمو عضوي لمجموعة Adidas خلال السنوات الثماني الماضية. كانت هذه هي المرة الأولى في تاريخ المجموعة التي تجاوزت فيها المعيار القياسي البالغ 10 مليار يورو.
ما الذي أدى إلى الاندماج الناجح لشركة Adidas Reebok؟
# 1 - مزيج ثقافي
اندمجت ثقافة Adidas و Reebok بسهولة وأعطت هوية جديدة للمنظمة. كانت العوامل المميزة كثيرة. أديداس هي في الأصل شركة ألمانية وريبوك كيان أمريكي ؛ كانت أديداس تدور حول الرياضة ، بينما أعادت ريبوك تعريف أسلوب الحياة. ومع ذلك ، فإن الاتصال المناسب والاستراتيجيات الواضحة والتنفيذ الفعال أدى المهمة.
# 2 - مزيج مثالي من الفردية والاتحاد
الحفاظ على كلا العلامتين التجاريتين (الاحتفاظ بحصة السوق الثابتة). Adidas-Reebok هي واحدة من عمليات الدمج حيث تمكنت الشركتان من إنشاء مجموعة من العروض الجديدة مع الحفاظ على فرديتها سليمة. يوجد تهديد بأكل لحوم البشر حيث تأكل إحدى العلامات التجارية انتشار المستهلك للآخرين. ومع ذلك ، صرح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Adidas ، هربرت هاينر: "من المهم أن تحتفظ كل من هذه العلامات التجارية بهويتها الخاصة". بينما استفادت شركة Reebok من حضورها القوي مع الشباب ، ركزت Adidas على تواجدها الدولي والتكنولوجيا المتطورة.
# 3 - اقتصاديات الحجم:
استفادت Adidas من التوزيع المعزز في أمريكا الشمالية ، حيث تمتلك Reebok بالفعل موطئ قدم قوي. تُترجم العمليات المتزايدة بشكل طبيعي إلى تكاليف مخفضة عبر كل واجهة من سلاسل القيمة مثل التصنيع والإمداد والتوزيع والتسويق.
هناك العديد من عمليات الاندماج التي تواجه مستقبلًا سلبيًا. لقد فشلوا في إجراء تحليل قبل الاندماج وبعده ، وانتهى الأمر بكلتا الشركتين في حالة من الفوضى. إحدى هذه الحالات في الماضي القريب كانت الاندماج بين مايكروسوفت ونوكيا.
دراسة حالة اندماج مايكروسوفت ونوكيا
عندما كانت أجهزة آبل وأندرويد تخنق مايكروسوفت ، قررت الاندماج مع نوكيا كمحاولة أخيرة في عام 2013. بدا أن التكاتف مع شركة تصنيع أجهزة موجودة بالفعل أكثر ملاءمة من إنشاء الأعمال بشكل طبيعي.
ومع ذلك ، ثبت أن الصفقة كانت سيئة. قامت Microsoft بتحويل جزء كبير من استحواذها البالغ 7.5 مليار دولار إلى أقسام أخرى من الشركة ، وأعلنت عن تسريح جماعي لموظفي نوكيا ، وخفضت إنتاجها من الهواتف الذكية سنويًا ، وفي النهاية ألغت سعر الشراء بالكامل في رسوم انخفاض بقيمة 7.6 مليار دولار.
في غضون ذلك ، انخفضت حصة نوكيا في السوق من ذروة بلغت 41٪ إلى مستواها الحالي البالغ 3٪ على الرغم من دعم مايكروسوفت.
ما الذي أدى بالفعل إلى فشل Microsoft Nokia Merger؟
المصدر: Business Insider
اليأس لا يقود إلى أي مكان
بدلاً من النمو من خلال رؤية مشتركة أو شغف مشترك ، تم دفع كل من نوكيا ومايكروسوفت إلى الزاوية واعتبرت الأخرى فارسًا في درعها اللامع.
عدم فهم اتجاهات وديناميكيات السوق:
حتى بعد عامين من استخدام هواتف Nokia التي تعمل بنظام Windows Phone ، استحوذ نظام تشغيل Microsoft على 3.5٪ فقط من سوق الهواتف الذكية. كان هذا مؤشرًا قويًا على أن المطورين غير مستعدين لاستثمار الموارد في إنشاء تطبيقات للهواتف التي تعمل بنظام Windows. لا يقتصر دور صناعة الهواتف المحمولة على الأجهزة والبرامج فقط. التطبيقات والتجارة الإلكترونية والإعلان وتطبيقات الوسائط الاجتماعية والخدمات القائمة على الموقع والعديد من الأشياء الأخرى مهمة اليوم. لم يكن البرنامج الموجود على الهاتف متوافقًا أو جذابًا بدرجة كافية للنظام البيئي بأكمله.
لذلك من الواضح أن عمليات الدمج محفوفة بالمضاعفات. من دون العناية الواجبة الشاملة وعمليات الإعدام الدقيقة ، من المؤكد أن مصير هذه الاندماجات الضخمة سيكون محكوم عليه بالفشل. إنها مرحلة انتقالية وأي انتقال في العمل ليس بالأمر السهل. هناك أسئلة مقلقة في أذهان كل صاحب مصلحة. تسريح العمال ، وتكامل العملاء ، وتغيير القيادة ، وتجديد محفظة المنتجات ، هي أمور كثيرة يجب التعامل معها.
من الشائع أن معدل الفشل بين عمليات الاندماج والاستحواذ يبلغ 83٪. يعتبر الاندماج ناجحًا إذا زاد من قيمة الشركة المندمجة. لكن أحد الجوانب المهمة التي يجب مراعاتها هو أن الحفاظ على الفوائد الإيجابية لأي عملية اندماج هو ضمان نجاح التكامل بعد الاندماج. بادئ ذي بدء ، دعونا نفهم ما هي المكونات الرئيسية للاندماج الناجح:
تحديد الأسباب الصحيحة للاندماج
مثل كل علاقة طويلة الأمد ، من الضروري أن تحدث عمليات الدمج أيضًا لأسباب صحيحة. عندما تحتل شركتان موقعًا قويًا في مناطق كل منهما ، فإن الاندماج الذي يهدف إلى تعزيز مركزهما في السوق أو الحصول على حصة أكبر أمر منطقي تمامًا.
المصدر: تم نشره في الأصل بواسطة Booz & Company ؛ Strategy-business.com
ومع ذلك ، فشلت الشركات في إدراك ذلك. يعتبر الكثيرون الاندماجات محاولة أخيرة لإنقاذ وضعهم المتعثر. لقد قرأنا للتو ما حدث في قضية Microsoft-Nokia. كان هذان العملاقان يواجهان تهديدات خطيرة من Android و Apple ، لذا كان الاندماج ناتجًا عن اليأس. لذا فإن النتيجة هي محاولة فاشلة. ولكن إذا رأينا حالة Adidas-Reebok ، يمكننا أن نفهم أن هاتين علامتين تجاريتين لهما حضور قوي في مجالهما. عززت القوات المشتركة موطئ قدم لها في السوق وأدت إلى اندماج ناجح.
# 1 - احذر من المخاطر
يعتبر الاندماج خطوة مهمة للغاية لكل شركة معنية. إنه ممر مشدود بالحبل وحتى الانزلاق الصغير يمكن أن يؤدي بالملايين إلى هجرة. يمكن أن يؤدي تحديد نقاط الضعف والمخاطر والتهديدات في الوقت المناسب ، سواء كانت داخلية أو خارجية ، إلى توفير تكاليف وجهود ضخمة للاندماج والاستحواذ. يمكن أن تكون المخاطر الداخلية احتكاكات ثقافية أو تسريح موظفين أو إنتاجية منخفضة أو صراع على السلطة ، في حين أن المخاطر الخارجية هي قبول منخفض للمنتجات من خلال التآزر المشترك ، والتغيير المفاجئ في ديناميكيات السوق ، والتغيرات التنظيمية ، وما إلى ذلك. نعم ، ليس من الممكن أن تكون كذلك بعيد النظر بشكل لا تشوبه شائبة ، ولكن الدقة في التعامل مع الأشياء أمر لا بد منه.
# 2 - التوافق الثقافي
في حين أن التطابق الثقافي المطلق ليس ممكنًا دائمًا ، فمن المستحسن دائمًا العثور على الأقرب أثناء التخطيط للاندماج. يجب أن تدرك كلتا الشركتين أوجه التشابه بينهما والأهم من ذلك الاعتراف بالاختلافات بينهما. ثم هل يمكنهم السعي لخلق ثقافة جديدة تعكس معتقدات الشركة حتى الصميم؟ يؤدي إنشاء هوية جديدة مع دعم الموظف إلى الشعور بالانتماء والجهود الدؤوبة نحو هدف مشترك. لذلك بالنسبة للموظفين ، فهي ثقافة جديدة وأهداف جديدة ومستقبل جديد.
# 3 - الحفاظ على القيادة الرئيسية
بقدر ما هو مطلوب لتحديد الأسباب الصحيحة للاندماج ، فإنه مطلوب للاحتفاظ بالأشخاص المناسبين بعد الاندماج. يتوقف نجاح الاندماج على الانتقال السلس والتنفيذ الفعال. تستغرق العديد من الشركات وقتًا طويلاً لتحديد القيادة الرئيسية ، مما يؤدي إلى حدوث ارتباك وخوف. اختيار من يحتفظ به ومن يتركه هو لعبة مشبوه. ولكن هذا هو المكان الذي يجب أن تلعب فيه مهارة الحكم دورًا. إذا تم الاحتفاظ بأركان كل شركة بحكمة ، يصبح المسار أسهل. ومع ذلك ، إذا شعر الموظفون بأنهم في غير مكانهم منذ البداية ، فقد ينجرفون بعيدًا تاركين فراغًا كبيرًا في الشركة المندمجة حديثًا.
# 4 - الاتصال هو الأساس
أثبتت الدراسات التي أجرتها شركة McKinsey أن "إدارة الجانب الإنساني من الاندماج هي المفتاح الحقيقي لتعظيم قيمة الصفقة". من الصعب تحقيق التواصل الفعال بين الموظفين وتكامل الثقافة ، ولكنهما لهما أهمية قصوى في نجاح الاندماج. أشارت الرابطة الدولية لمتواصلي الأعمال (IABC) إلى أن معظم ميزانيات اتصالات الاندماج عالميًا قد تم إنفاقها على الاتصالات الخارجية بدلاً من الاتصال الداخلي. يساعد نقل قرار الدمج في الوقت المناسب على تقليل الكثير من أوجه عدم اليقين في مرحلتي ما قبل الاندماج وبعده. عدم اليقين يؤدي إلى المضاربة ويضعف الثقة. العنب يؤدي فقط إلى فقدان الإنتاجية. كلما كان الاتصال أكثر انفتاحًا ، كان ذلك أفضل.
الخلاصة: التكامل الناجح أمر بالغ الأهمية
تأتي الحياة إلى دائرة كاملة بعد تنفيذ الاندماج. لقد رأينا كيفية تحديد الأشياء في مرحلة ما قبل الاندماج ، ولكن هذا مجرد جانب واحد من العملة. في الواقع ، فإن تنفيذ ما بعد الاندماج هو الذي يقرر المصير. هذه هي الطريقة التي يتم بها رعاية العلاقة المشكلة حديثًا. هناك ضغوط على الأداء في مجالات الأعمال الأساسية وسط تغير الظروف. ضغط الوقت هائل. يعد إطلاق العنان لأوجه التآزر بسرعة والدعم من الموظفين الرئيسيين أمرًا بالغ الأهمية في هذه المرحلة.
باختصار ، يمكن اختتامها بالقول إن عمليات الدمج يجب أن تتم لأسباب استراتيجية ، مثل تحسين القدرات التنافسية ، وتوسيع البصمات ، وتحقيق وفورات الحجم ، لتعزيز قاعدة العملاء ، واختبار مناطق جغرافية جديدة ، وتعزيز حقوق الملكية ، وما إلى ذلك ، بدلاً من أسباب سطحية مثل المزايا الضريبية أو إنقاذ النفس من مخاطر السوق. يجب اعتبار عمليات الاندماج وسيلة لتحقيق نتائج استراتيجية أكبر بكثير من مجرد غايات في حد ذاتها.
قراءات المقترحة
لقد كان هذا دليلًا لعمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة ، ومحركاتها الرئيسية ، مع أمثلة ودراسات حالة. يمكنك معرفة المزيد حول عمليات الاندماج والاستحواذ من المقالات التالية -
- 4 أمثلة على عمليات الاستحواذ
- كتب الاندماج والاستحواذ
- التآزر في عمليات الاندماج والاستحواذ
- عمليات الاندماج والاستحواذ المصرفية الاستثمارية <
