seychellesartprojects.org

ما هي نسبة الكالمار؟

تشير نسبة الهدوء إلى نسبة متوسط ​​المعدل السنوي إلى العائد على المخاطر المتعلقة بصناديق التحوط والاستثمارات حيث توضح العلاقة بين العائد والمخاطر ويتم حسابها من خلال متوسط ​​معدل العائد السنوي مقسومًا على الحد الأقصى للسحب للسنوات الثلاث السابقة والذي يستخدم في تقييم أداء صناديق التحوط المختلفة واتخاذ القرارات المتعلقة بالاستثمار. تم اختراعه من قبل السيد تيري دبليو يونغ في عام 1991 في الولايات المتحدة وهو النموذج المختصر لشركة Terry Young المسمى "California Management Account Reports".

معادلة

يتم استخدام نسبة Calmar بشكل أكبر في اختيار صندوق استثمار مشترك أو صندوق تحوط من أجل تقييم أداء الاثنين واتخاذ قرار بشأن الاستثمار.

نسبة Calmar = متوسط ​​معدل العائد السنوي / الحد الأقصى للتراجع

* هنا يتم حساب كل من البسط والمقام للسنوات الثلاث الماضية.

أمثلة

يمكنك تنزيل قالب Excel لنسبة Calmar من هنا - قالب Excel لنسبة Calmar

مثال 1

لنفترض أن صندوق التحوط لديه معدل عائد سنوي لآخر 3 سنوات هو 25٪. بدأ الصندوق نشاطه بمبلغ 10 آلاف دولار ارتفع إلى 25 ألف دولار ثم انخفض إلى 8 آلاف دولار بسبب الأزمات.

المحلول:

هنا يجب حساب الحد الأقصى للسحب للصندوق بالطريقة التالية:

الحد الأقصى للسحب = (25000 دولار - 8000 دولار) / 25000 دولار = 68٪.

بناءً على المعلومات الواردة أعلاه ، يمكننا حساب نسبة Calmar على النحو التالي:

= 25٪ / 68٪

نسبة الهدوء = 0.3676.

المثال رقم 2

لنفترض أن هناك صندوقين ، الصندوق "أ" والصندوق "ب" أدناه تفاصيل كل صندوق. أي صندوق سيكون أكثر فائدة للمستثمر للاستثمار.

الحل :

يمكن حساب نسبة Calmar للصندوق A باستخدام الصيغة أعلاه على النحو التالي ،

= 25٪ / 68٪

نسبة الهدوء للصندوق أ = 0.37

يمكن حساب نسبة Calmar للصندوق B باستخدام الصيغة أعلاه على النحو التالي ،

= 20٪ / 40٪

نسبة الهدوء للصندوق B = 0.5

في المثال أعلاه ، قد يميل المستثمر إلى الذهاب إلى الصندوق أ ، لأنه يعطي معدل عائد سنوي أعلى مقارنة بالصندوق ب. ومع ذلك ، إذا قارنا نسبة كلا الصندوقين ، فإن نسبة كالمار للصندوق ب أعلى حيث مقارنة بالصندوق "أ" وبالتالي فإن الصندوق "أ" أكثر خطورة من الصندوق "ب" لأنه أكثر عرضة للتقلبات في صافي قيمة الأصول.

مزايا

وهي من أهم النسب التي يستخدمها المحلل ومدراء الصندوق للتأكد من أداء الصندوق ومقارنتها مع أقرانه الذين يقدمون عوائد عالية. فيما يلي بعض المزايا الرئيسية:

• يعطي صورة واضحة عن علاقة المخاطر والعوائد في الصندوق للمستثمرين لاستثمار أموالهم بحذر
• يسلط الضوء على مستوى التقلبات أو التغيرات في الأسعار على أساس دوري ويعطي صورة واضحة عن استقرار أسعار الصندوق.
• ارتفاع النسبة هو أداء أكثر للصندوق وخفض نسبة الهدوء إلى أداء أقل للصندوق وأكثر عرضة للانحرافات أو التقلبات.
• إنه يمنح مدير الصندوق فهمًا لأداء الصندوق وإشارة حول الصناديق التي لديها نسبة منخفضة من Calmar وتحتاج إلى مزيد من المراقبة عن كثب.
• إنه يعطي المستثمر دليلاً في اختيار إستراتيجيته الاستثمارية لأنه يأخذ في الاعتبار أيضًا التراجع الذي حدث في السنوات الثلاث الماضية.

سلبيات

• يعتبر الحد الأقصى للسحب بدلاً من الانحراف المعياري للمحفظة وهو عنصر أكثر صلة في صنع القرار.
• إنه مشابه لنسبة شارب.
• يستغرق حساب نسبة الهدوء 3 سنوات فقط.
• معظم الأسهم عبارة عن أسهم دورية تعمل فقط في تلك الفترة المعينة ، وبالتالي فإن مقارنة أدائها مع السنوات الثلاث الماضية لن يكون المعيار الصحيح.
• إنها أداة رياضية ولا تأخذ في الاعتبار سلوك القطاع.
• لا تأخذ في الاعتبار الانحراف المعياري للسهم أو للصندوق.
• لا تأخذ في الاعتبار التوقعات المستقبلية للسهم أو الصندوق.
• لا تأخذ في الاعتبار العناصر الجديدة أو السياسات الحكومية المقبلة التي سيكون لها تأثير كبير على السهم أو الصندوق.

نقاط يجب ملاحظتها حول التغيير في نسبة Calmar

• سيشير التغيير الكبير في نسبة كالمار إلى استمرار أداء الصندوق وإبراز تأثير القرارات المتخذة لصالح الصندوق أو ضده.
• يعد الارتفاع المفاجئ في نسبة Calmar علامة إيجابية للصندوق حيث أن نفس الشيء أقل عرضة للمخاطر والانحرافات في الأسعار / التنقل وقد بدأ الأداء بشكل أفضل.
• بدلاً من ذلك ، يشير هذا إلى الانخفاض المفاجئ في نسبة الهدوء. إنه يدل على أن أداء الصندوق يتأثر إما بسبب معدل العائد السنوي أو الحد الأقصى للسحب على مدى السنوات الثلاث الماضية.
• فيما يتعلق بالمستثمرين ، سيكون من الأفضل لهم الابتعاد عن الصندوق الذي شهد انخفاضًا مفاجئًا في نسبة Calmar على الرغم من أنه قد يعطي عوائد أعلى ويستثمر في الصندوق الذي أظهر زيادة مفاجئة في الهدوء. النسبة حيث سيبدأ أداء الصندوق الآن في التحسن على المدى الطويل.

استنتاج

تعد Calmer Ratio واحدة من أهم الأدوات لتحديد الصندوق المناسب للاستثمار فيه للمستثمرين واتخاذ إجراء أو مراقبة الصندوق الذي لديه نسبة أقل من وجهة نظر مديري الصناديق. ومع ذلك ، يجب أيضًا مراعاة العوامل الكلية الأخرى مثل السياسات الحكومية وعناصر الأخبار وسياسات البنوك الفيدرالية ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات عند اتخاذ قرار بشأن أداء الصندوق بدلاً من النظر فقط في نسبة Calmar للتحليل وتجاهل جميع العوامل الأخرى.

أخيرًا وليس آخرًا ، إنها أداة إحصائية جيدة لإلقاء نظرة على الصندوق أو السهم وأدائه المالي.