الأسهم المصدرة (تعريف ، أمثلة) | أعلى 5 أنواع من الأسهم المصدرة
الأسهم المصدرة هي الأسهم التي تخصصها الشركة للمساهمين بما في ذلك المستثمرون العامون أو المطلعون أو المؤسسيون والتي يحتفظون بها ويتم عرضها ضمن حقوق الملكية في جانب المسؤولية في الميزانية العمومية للشركة.
تعريف الأسهم المصدرة
الأسهم المصدرة هي ذلك الجزء من إجمالي الأسهم المصرح بها للشركة التي يحتفظ بها أي نوع من المساهمين ، بما في ذلك الإدارة أو الجمهور أو أي نوع آخر من المستثمرين. على سبيل المثال ، بلغت أسهم ماكدونالدز المصرح بها في عام 2018 3.5 مليار سهم ، منها إجمالي الأسهم المصدرة 1.66 مليون سهم و 0.89 أسهم خزينة.
إجمالي الأسهم غير المصدرة = إجمالي الأسهم المصرح بها - الأسهم المصدرة - أسهم الخزينة = 3.5 - 1.66 - 0.89 = 0.95 مليون
من خلال الإصدار ، يمكن لشركات الأسهم زيادة رأس المال بتكلفة منخفضة ودعوة المستثمرين ليكونوا جزءًا من قصة نموهم. هذه مبادرات إستراتيجية طويلة الأمد بشكل أساسي وتتطلب تحليلاً متعمقاً.
أنواع الأسهم التي تصدرها الشركة
# 1 - الأسهم العادية
هذه هي أكثر أنواع الأسهم شيوعًا التي تصدرها شركة مدرجة عامة ومن ثم اسم الأسهم العادية. إنها توفر أبسط طريقة للشركة لزيادة رأس المال لأنها لا تمنح أي حقوق خاصة. الحق الوحيد للمساهمين العاديين هو حق التصويت. ليس لديهم أي حصة في الربح ، ودفع توزيعات الأرباح يخضع لقرار مجلس الإدارة أو الإدارة.
# 2 - أسهم التفضيل
الأسهم الممتازة هي الأسهم التي يحق للمساهم فيها الحصول على توزيعات الأرباح قبل أن يتم دفعها إلى المساهمين العاديين. غالبًا ما يكون لديهم توزيعات أرباح ثابتة على فترات زمنية محددة ، على الرغم من أن الشركة قد لا تعلن عن توزيعات أرباح للمساهم العادي. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن دفع أرباح إضافية لهم بناءً على بعض الشروط المحددة مسبقًا. أيضًا ، في حالة الإفلاس ، يتم تفضيلهم على المساهمين العاديين من حيث السداد. ومع ذلك ، لا يحصل المساهمون المفضلون على أي حقوق تصويت. تحظى هذه بشعبية كبيرة بين المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في الأسهم ولكنهم يريدون أيضًا دخلًا ثابتًا ثابتًا.
يمكن تصنيف أسهم التفضيل بشكل أكبر إلى: -
- الأسهم الممتازة التراكمية : يحق لهؤلاء المساهمين توزيعات الأرباح ، بما في ذلك تلك التي لم يتم دفعها في الماضي قبل أن يتم دفع أي أرباح إلى المساهمين العاديين أو العاديين. وببساطة ، فإن أرباحهم تستمر في التراكم ويمكن المطالبة بها في المستقبل.
- الأسهم الممتازة غير التراكمية: لا يتمتع حاملو الأسهم الممتازة غير التراكمية بأي امتياز من هذا القبيل. إذا لم تعلن الشركة عن أي أرباح ، فليس لديها سلطة للمطالبة بها في المستقبل.
- الأسهم المفضلة القابلة للتحويل : يحق للمستثمرين من هذا النوع من الأسهم تحويل أسهمهم المفضلة إلى أسهم عادية بناءً على بعض الشروط المحددة مسبقًا وبعد تاريخ محدد مسبقًا.
# 3 - الأسهم القابلة للاسترداد
هذه هي الأسهم ، كما يوحي الاسم ، التي يمكن للشركة استردادها بناءً على شروط محددة مسبقًا مثل بعد مدة معينة. إنها أشبه بخيار لأن الشركة قد تسترد هذه الأسهم أو لا تستردها ، والمساهمون على دراية بهذا الشرط مسبقًا. يتم منح هذه الأسهم بشكل عام للموظفين بحيث يمكن إعادة شرائها في أغلب الأحيان بسعر الإصدار بمجرد استقالة الموظف.
# 4 - الأسهم غير المصوتة
هذه مثل الأسهم العادية باستثناء حقيقة أن هناك حقوق غير تصويت. يتم استخدامها مرة أخرى من قبل الشركات لمكافأة موظفيها ويتم دفعها كجزء من تعويضاتهم. الميزة التي يقدمونها هي المزايا الضريبية ، والاحتفاظ بالموظفين دون إضعاف سلطة التصويت.
# 5 - إدارة الأسهم
هذه هي فئة الأسهم التي تستخدمها الإدارة للاحتفاظ بالسيطرة على الشركة. لديهم حقوق تصويت إضافية يتم إجراؤها عادةً عن طريق تحويل أصوات متعددة إلى سهم واحد. إنها فعالة جدًا في منع عمليات الاستحواذ العدائية والظروف غير المواتية الأخرى.
مزايا
- تساعد الأسهم المصدرة الشركات على زيادة رأس المال دون أي دين أو معدل فائدة ثابت. الشركات ليست ملزمة بدفع أي فائدة ويمكنها استخدام رأس المال المتزايد لتنمية الأعمال التجارية.
- فهو لا يرفع رأس المال للشركات فحسب ، بل لا يوجد أيضًا التزام من جانب الإدارة بتقاسم الأرباح. يجوز للشركات أو لا يمكنها ، وفقًا لتقديرها ، مشاركة الأرباح في شكل توزيعات أرباح للمساهمين. هناك بعض أنواع الأسهم المصدرة حيث يجب دفع توزيعات الأرباح. ومع ذلك ، في هذه الحالات أيضًا ، لا تتحمل الإدارة أي مسؤولية عن مشاركة الأرباح ، ويمكن للشركة التخلص من ذلك بدفع مبلغ الأرباح المحدد مسبقًا فقط.
- توفر هذه الأسهم آلية مرنة للغاية لجمع الأموال حيث يمكن للإدارة أن تقرر مقدار الأسهم ومتى تصدر. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يوفر أيضًا للشركة إمكانية استرداد هذه الأسهم بناءً على الفئة التي تم إصدارها كلما اعتبرت الإدارة ذلك مناسبًا.
سلبيات
- على عكس الديون ، حيث يتم التعهد بمعدل فائدة ثابت ، تتأثر الأسهم المصدرة كثيرًا بالدورة الاقتصادية. يجب على كل من التوسعات الاقتصادية ودورات الركود الاقتصادي المبالغة في الآثار التي تؤثر على الرافعة المالية للشركة.
- يمكن أن تكون القضايا المشتركة غير مواتية للأعمال التجارية المتنامية حيث تكون العوائد أكثر من معدل الفائدة السائد. في مثل هذه الحالة ، ينتهي الأمر بالإدارة بدفع أموال أكثر مما كان يمكن جمعه من خلال القروض المصرفية ، مما يؤثر على تكلفة الفرصة البديلة.
- إن زيادة رأس المال بدون أي معدل فائدة ثابت له تكلفة ضمنية مرتبطة به. وذلك لأنه ، لكل نوع من أنواع الأسهم المصدرة ، هناك شروط محددة مسبقًا. على سبيل المثال ، بالنسبة للمساهمين العاديين ، يجب تخفيف الملكية. بالنسبة للمساهمين المفضلين ، يجب تحديد معدل ثابت لأرباح الأسهم ، ولا يمكن استرداد الأسهم القابلة للاسترداد إلا بعد مدة معينة.
محددات
- عملية إصدار الأسهم لها تأثير دائم على استراتيجية الشركة على المدى الطويل ، وبالتالي تتطلب شركة استثمار تدار بشكل جيد للتعامل مع هذه العملية وتنفيذها.
- نظرًا لأن الأسهم تضعف الملكية (خاصة في حالة المساهمين العاديين) ، فقد تصبح هذه حالة استحواذ عدائي.
- يصبح جمع المزيد من الأموال أمرًا صعبًا ، حيث يؤدي إصدار المزيد من الأسهم إلى تقليل العائد على السهم ، وهو ما لا يؤخذ بشكل جيد من قبل المساهمين الحاليين.
نقاط مهمة
- القضايا المشتركة لها تكلفة ضمنية. قد توفر آلية لزيادة رأس المال بتكلفة منخفضة ، لكنها تأتي بسعر حيث قد تضطر الشركات إلى التنازل عن حقوق التصويت أو الحد الأدنى المحدد مسبقًا من الأرباح.
- هناك العديد من الآثار الضريبية والتنظيمية التي ينطوي عليها إصدار الأسهم.
استنتاج
تعد القضايا المشتركة سلاحًا أساسيًا للشركة لجذب الاستثمارات لأعمالها المتنامية. ومع ذلك ، كل نوع له امتيازاته وقيوده. يجب أن تكون الإدارة حذرة من جميع التكاليف الضمنية ، وبالتالي تنفيذ العملية بالتخطيط المناسب ، وإلا فقد يؤدي ذلك إلى معركة قانونية وتنظيمية طويلة.
