نسبة رأس المال العامل (التعريف ، الصيغة) | كيفية حساب؟
ما هي نسبة رأس المال العامل؟
نسبة رأس المال العامل هي النسبة التي تساعد في تقييم الأداء المالي وصحة الشركة حيث تشير نسبة أقل من 1 إلى احتمال وجود مشكلة مالية أو سيولة في المستقبل للشركة ويتم حسابها بقسمة إجمالي الأصول المتداولة من الشركة بإجمالي مطلوباتها المتداولة.
معادلة
نسبة رأس المال العامل = الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة
بشكل عام ، يمكن تفسيرها على النحو التالي:
- إذا كانت هذه النسبة حول 1.2 إلى 1.8 - يُقال عمومًا إنها نسبة متوازنة ، ويفترض أن الشركة تتمتع بحالة جيدة لدفع التزاماتها.
- إذا كان أقل من 1 - يُعرف برأس المال العامل السلبي ، مما يعني عمومًا أن الشركة غير قادرة على سداد التزاماتها. قد يؤدي رأس المال العامل السلبي باستمرار إلى الإفلاس. (تم تقديم شرح مفصل في مقطع لاحق)
- إذا كانت هذه النسبة أكبر من 2 - فقد يكون لدى الشركة أموال زائدة وخاملة لا يتم استخدامها بشكل جيد. لا ينبغي أن يكون الأمر كذلك لأن تكلفة الفرصة البديلة للأموال الخاملة مرتفعة أيضًا.
ومع ذلك ، تختلف هذه النسب عمومًا باختلاف نوع الصناعة ولن يكون لها دائمًا معنى.
مثال
وانخفض سهم سيرز هولدينج بنسبة 9.8٪ على خلفية استمرار الخسائر والنتائج الفصلية الضعيفة. لا يبدو توازن سيرز جيدًا أيضًا. صنفت شركة Moneymorning شركة Sears Holding على أنها إحدى الشركات الخمس التي قد تفلس قريبًا.
خاصة إذا قمت بفحص حالة رأس المال العامل لشركة Sears Holdings وحساب نسبة رأس المال العامل ، ستلاحظ أن هذه النسبة تتناقص باستمرار خلال السنوات العشر الماضية أو نحو ذلك. هذه النسبة أقل من 1.0x ليست جيدة بالتأكيد.
عناصر
دعونا نلقي نظرة على المكونات الحاسمة لنسبة رأس المال العامل - الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة.
الاصول المتداولة:
بشكل عام ، تشمل الأصول المتداولة النقد والأصول الأخرى التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام.
المصدر: Colgate 2015 10K
أمثلة على الأصول المتداولة هي:
- الاستثمار قصير المدى في الصناديق المشتركة
- الحسابات المستحقة
- الجرد (يتكون من المواد الخام والعمل الجاري والسلع التامة الصنع)
- رصيد البنك
المطلوبات المتداولة:
الخصوم المتداولة هي تلك التي ستكون مستحقة في غضون عام أو سيتعين سدادها في غضون عام واحد.
المصدر: Colgate 2015 10K
أمثلة على الخصوم المتداولة هي:
- حسابات قابلة للدفع
- ملاحظات مستحقة الدفع (تستحق خلال سنة)
- يتم دفع المصاريف الأخرى بشكل عام في غضون شهر ، مثل الراتب ، وتوريد المواد ، وما إلى ذلك.
دعونا نحسب من رأس المال العامل لكولجيت من الصور أعلاه.
هنا ، الأصول الجارية = النقد وما يعادله + حسابات القبض + المخزونات + الأصول الجارية الأخرى
- الأصول الحالية (2015) = 970 دولارًا أمريكيًا + 1427 دولارًا أمريكيًا + 1180 دولارًا أمريكيًا + 807 دولارًا أمريكيًا = 4384 دولارًا أمريكيًا
الخصوم المتداولة = الملاحظات والقروض المستحقة الدفع + الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل + الحسابات الدائنة + ضرائب الدخل المستحقة + المستحقات الأخرى
- المطلوبات المتداولة (2015) = 4 دولارات أمريكية + 298 دولارًا أمريكيًا + 1110 دولارًا أمريكيًا + 277 دولارًا أمريكيًا + 1845 دولارًا أمريكيًا = 3534 دولارًا أمريكيًا
رأس المال العامل (2015) = الأصول المتداولة (2015) - المطلوبات المتداولة (2015)
- رأس المال العامل (2015) = 4384 دولارًا - 3534 دولارًا = 850 دولارًا
- نسبة رأس المال العامل (2015) = 4384 دولارًا أمريكيًا / 3534 دولارًا أمريكيًا = 1.24 ضعفًا
تُعرف هذه النسبة أيضًا باسم النسبة الحالية
التغييرات في نسبة رأس المال العامل
كما هو موضح أعلاه ، فإن رأس المال العامل هو رقم ديناميكي ويتغير باستمرار مع التغيير في كل من الأصول / الخصوم. يلخص الجدول التالي آثار التغييرات في المكونات الفردية لرأس المال العامل:
| مكونات رأس المال العامل | يتغيرون | التأثير على رأس المال العامل |
| الاصول المتداولة | زيادة | زيادة |
| تخفيض | تخفيض | |
| المطلوبات المتداولة | زيادة | تخفيض |
| تخفيض | زيادة |
رأس المال العامل مقابل السيولة
كما نوقش سابقًا ، رأس المال العامل هو الفرق بين الأصول والخصوم المتداولة. هذه أرقام مالية قائمة بذاتها يمكن الحصول عليها من الميزانية العمومية للشركة. إنه ليس دليلاً على وضع السيولة للشركة.
دعونا نفهم هذا بمساعدة مثال:
| تفاصيل | شركة WC | سائل الشركة |
| الاصول المتداولة | 500 | 1000 |
| المطلوبات المتداولة | 500 | 500 |
| نسبة رأس المال العامل | 1: 1 | 2: 1 |
في الحالة المذكورة أعلاه ، يبدو أن سائل الشركة أكثر سيولة مقارنة بمرحاض الشركة. الآن ، دعونا نضيف بعض التفاصيل إلى الجدول أعلاه
| تفاصيل | شركة WC | سائل الشركة |
| متوسط فترة التحصيل (حسابات القبض) | 30 يوما | 120 يومًا |
| متوسط فترة السداد (حسابات مستحقة الدفع) | 60 يوما | 90 يومًا |
من خلال أخذ الإحصائيتين المذكورتين أعلاه ، من الواضح أن WC الشركة ستكون قادرة على توليد النقد بطريقة أكثر كفاءة بدلاً من سائل الشركة. نسبة رأس المال العامل وحدها ليست كافية لتحديد السيولة. المؤشرات المالية الأخرى التالية مطلوبة أيضًا:
- صيغة مخزون الأيام المعلقة = تكلفة المبيعات في اليوم ÷ متوسط المخزون
- معادلة مبيعات الأيام المعلقة = صافي المبيعات في اليوم ÷ متوسط حسابات القبض
- صيغة الأيام المستحقة الدفع = تكلفة المبيعات في اليوم ÷ متوسط الحسابات الدائنة
تقيس هذه التحولات ذات الصلة ، على سبيل المثال ، أيام المخزون المتبقية تعني عدد المرات التي تم فيها بيع المخزون واستبداله في سنة معينة.
يمكن استخدام المؤشرات الثلاثة المذكورة أعلاه لقياس دورة التحويل النقدي (CCC) ، والتي تخبرنا بعدد الأيام التي يستغرقها تحويل صافي الأصول الحالية إلى نقد. كلما طالت الدورة ، كلما طالت مدة استخدام الشركة لأموالها كرأس مال عامل دون كسب عائد منها. لذلك يجب أن يهدف العمل إلى تقليل CCC إلى أقصى حد ممكن.
دورة التحويل النقدي (CCC) = عدد الأيام المستحقة للمخزون + أيام المبيعات المستحقة - الأيام المستحقة الدفع
ستكون دورة التحويل النقدي (CCC) مقياسًا أفضل لتحديد سيولة الشركة بدلاً من نسبة رأس المال العامل.
وظيفة مفيدة
- النسبة السريعة مقابل فروق النسبة الحالية
- صيغة دورة تحويل النقد
- نسبة دوران الأصول المعنى
- مثال على نسبة دوران الأسهم <
