سندات مضمونة (معنى ، مثال) | ميزة ، مساوئ
معنى السندات المضمونة
السند المضمون هو سند مضمون من قبل كيان آخر (عادة بنك أو شركة فرعية أو شركة تأمين) في حالة تخلف مُصدر السندات عن سداد المدفوعات نتيجة لإغلاق العمل أو الإفلاس. يشار إلى الكيان الذي يضمن السند باسم الضامن. يعتمد قسط التأمين المدفوع على الجدارة الائتمانية لإصدارات السندات ، وإذا كانت الحالة المالية للشركة في حالة جيدة ، فإن قسط التأمين المدفوع سيكون أقل بكثير من 1٪ إلى 5٪.
مثال على السندات المضمونة
تتطلب ولاية ميسيسيبي أموالًا لإنشاء مسار لركوب الدراجات ومنتزه للركض جنبًا إلى جنب مع قاعة مجتمعية. تمت الموافقة على المشروع من قبل المسؤولين وتم تسميته "ميسيسيبي جرينز". نظرًا لأن هذا مشروع من أجل رفاهية الناس ، فقد قرر المسؤولون شراء الأموال عن طريق إصدار السندات في السوق.
سيتم إصدار السندات في سلسلة من السندات ذات آجال استحقاق تتراوح من 5 إلى 15 عامًا. لقد قرروا إصدار سندات بسعر فائدة ثابت ، وسندات بسعر فائدة ثابت إلى عائم ، وسندات بسعر فائدة عائم ، وسندات ذات معدل فائدة متغير. نظرًا لأن المسؤولين يرغبون في الاقتراض بأقل سعر ممكن ، فإنهم يتطلعون إلى إصدار مجموعة متنوعة من السندات بميزات مختلفة.
- شريحة واحدة لديها فقط سندات ذات معدل فائدة ثابت بمعدل فائدة 6٪. آجال استحقاق هذه السندات تتراوح بين 10 - 15 سنة.
- تحتوي شريحة واحدة فقط على سندات بسعر عائم مع أسعار فائدة مرتبطة بسعر ليبور. تتراوح آجال استحقاق هذه السندات كما هو مذكور أعلاه ، أي 10-15 سنة.
- تحتوي الشريحة النهائية فقط على سندات ذات معدل فائدة ثابت بضمان من الحكومة ، وتحمل هذه السندات معدل فائدة يتراوح بين 3.5٪ و 4٪ ، وتتراوح آجال استحقاق هذه السندات من 5 إلى 15 عامًا.
عادة ، لا تحمل السندات البلدية فائدة أعلى من 4٪ لأنها تحمل سمعة البلدية أو الدولة التي تصدر هذه السندات. إذا كانت هذه السندات لديها ضمان يدعم المدفوعات ، فإن المخاطرة يتم إبطالها عمليًا لأنها مدعومة من قبل الحكومة.
يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار منخفض المخاطر الاستثمار في الشريحة النهائية بضمان لأنه يشبه الوديعة الثابتة التي ستعطي عوائد على فترات منتظمة.
مزايا
- يمكن للمستثمر أن يطمئن إلى أن استثماره في أيدٍ أمينة وحتى في أسوأ السيناريوهات ، سيتم دفع أصل الدين ومدفوعات الفائدة من قبل طرف ثالث يضمن المدفوعات.
- يتم تخفيض المخاطر لأن حامل السند ليس لديه فقط ضمان المصدر الذي يقوم بالدفعات ولكن أيضًا الضامن.
- تتيح السندات المضمونة للمستثمرين ذوي الجدارة الائتمانية الضعيفة إصدار سندات بضمان وبالتالي جذب المستثمرين للاستثمار في السندات التي تدفع سعر فائدة أقل والتي من شأنها أن تحمل فائدة أكبر بدون الضمان.
سلبيات
- نظرًا لأن المخاطر منخفضة ، فإن العائد على الاستثمار منخفض مما يعني أن مدفوعات الفائدة منخفضة نسبيًا مقارنة بالسندات غير المضمونة.
- من وجهة نظر مُصدر السندات ، فإن وجود ضامن يزيد من تكلفة الحصول على رأس المال الذي يمكن في حالات أخرى إصداره دون ضمان. في كلتا الحالتين ، يتم تعويض التكلفة لأن السند بدون ضمان يحمل فائدة أعلى في حين أن السند المضمون يحمل فائدة أقل ولكن بتكلفة القسط الذي يتم دفعه للضامن.
- إنه ينطوي على الكثير من الإجراءات للحصول على ضمان لأن الضامن سيجري فحصًا شاملاً للجدارة الائتمانية للمُصدر واستقراره المالي. بالنسبة للسند العادي ، يمكن للمُصدر التخلص من هذه المتاعب المتعلقة بالوثائق الإضافية.
- يجب على مُصدر السندات تقديم المعلومات المتعلقة ببياناته المالية ليس فقط للمستثمرين ولكن أيضًا للضامنين الذين يمكن أن يؤثروا على صورة المُصدر في حال لم تكن البيانات المالية في حالة جيدة.
نقاط مهمة للسندات المضمونة
- تحتوي السندات المضمونة على ضمان إضافي لأموال المستثمر المستثمرة حيث أنها ليست مضمونة فقط من قبل مُصدر السند ولكن أيضًا مضمونة من قبل الضامن.
- إنه لا يفيد مصدر السندات فحسب ، بل يفيد أيضًا ضامن السندات نظرًا لأن المصدر يحصل على الاقتراض بسعر فائدة أقل ويتلقى الضامن الرسوم أو العلاوة مقابل تشريب مخاطر ضمان ديون كيان آخر.
- السندات المضمونة هي الأكثر طلبًا من قبل المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في الأوراق المالية ذات المخاطر المنخفضة على المدى الطويل. يدفع الاستثمار على فترات منتظمة ومخاطر التخلف عن السداد ضئيلة للغاية.
- في المملكة المتحدة ، يشير السند المضمون إلى السندات ذات السعر الثابت مما يعني أن الفائدة الثابتة على السند مضمونة بينما ، في الولايات المتحدة ، يشير السند المضمون إلى الضمان من قبل طرف ثالث على مدفوعات الفائدة وأصل الكمية نفسها.
- حتى السندات الأكثر أمانًا التي تصدرها شركة ذات تاريخ مالي ضعيف يمكن أن تجد صعوبة في بيع السندات دون ضمان من طرف ثالث.
استنتاج
السندات المضمونة هي السندات التي لها ضمان مزدوج لمصدر السند والضامن في سداد مدفوعات الفائدة والمدفوعات الرئيسية لحامل السند في حالة فشل مُصدر السند في سداد المدفوعات بسبب الإعسار أو الإفلاس. عادة ما تسمح هذه الأنواع من السندات لحاملي السندات برفاهية وجود استثمار منخفض المخاطر يحقق عائدًا منخفضًا لفترات طويلة.
يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمارات منخفضة المخاطر على المدى الطويل أن يختاروا الاستثمار في السندات المضمونة لأنها تتحمل الحد الأدنى من المخاطر مقارنة بالسندات الأخرى غير المضمونة أو المضمونة. وفقًا لمعايير السوق عندما تكون المخاطر منخفضة ، يكون العائد كذلك. بالنسبة لمصدر السندات ، تأتي الفائدة المخفضة بتكلفة وهي القسط الذي يجب دفعه للضامن. مصطلح السند المضمون له معاني مختلفة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، وبالنسبة للأخيرة فهو يعني السند الثابت بفائدة.
