أمثلة على خيارات الاستدعاء | أهم 5 أمثلة عملية لخيارات الاتصال
تعريف خيارات الاتصال وأمثلة
خيارات الشراء هي عقود مشتقة تمكن المشتري للخيار من ممارسة حقه في شراء ورقة مالية معينة بسعر محدد مسبقًا يُعرف باسم سعر الإضراب في تاريخ انتهاء صلاحية عقد المشتقات هذا. من المهم ملاحظة أن خيار الشراء هو حق وليس التزام. توفر أمثلة خيارات الشراء التالية مخططًا تفصيليًا لأمثلة خيارات الشراء الأكثر شيوعًا وفائدتها في سياق الأعمال العادي وكذلك للمضاربة.
أمثلة على خيارات الاتصال
دعونا نفهم أمثلة على خيار الاتصال.
يمكنك تنزيل نموذج Excel الذي يحتوي على أمثلة لخيارات الاتصال هنا - نموذج Excel أمثلة لخيارات الاتصالمثال خيار الاتصال # 1
أليكس ، متداول بدوام كامل يعيش في شيكاغو وهو متفائل على مؤشر S&P 500 الذي يتم تداوله حاليًا عند مستويات 2973.01 في 2 يوليو 2019. وهو يعتقد أن مؤشر S&P 500 سيتجاوز مستويات 3000 بحلول نهاية يوليو 2019 و قررت شراء خيار Call بسعر تنفيذ 3000. تفاصيل ذلك مذكورة أدناه:
أغلق مؤشر S&P 500 عند مستويات 3020 في تاريخ انتهاء الصلاحية. في مثل هذه الحالة ، يكون الربح الذي حققه أليكس شريطة أن يكون لديه الخيار حتى تاريخ انتهاء الصلاحية يعادل 8 دولارات (بعد تعديل مبلغ 12 دولارًا الذي دفعه)
النقاط المكتسبة عند انتهاء الصلاحية = 3020 - 3000 = 20 نقطة
على العكس من ذلك ، إذا انتهت صلاحية مؤشر S&P أقل من 3000 مستوى في تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن خيار الشراء سيكون بلا قيمة وستكون خسارة أليكس معادلة للعلاوة التي دفعها للحصول على خيار الشراء.
مثال خيار الاتصال # 2
SIRI هي شركة لإدارة الاستثمار ومتخصصة في إدارة محفظة لسلة من الأوراق المالية نيابة عن عملائها المنتشرين في جميع أنحاء العالم. تحتفظ الشركة بمخزون Facebook في محفظتها بمتوسط تكلفة 150 دولارًا. تعتقد الشركة أن سهم Facebook سيستمر في البقاء في حدود 140 دولارًا إلى 160 دولارًا خلال مارس 2019 وقررت بيع خيار الشراء بسعر الإضراب 170 دولارًا بمتوسط تكلفة 3 دولارات. في نهاية شهر مارس ، أغلق السهم عند 168 دولارًا. نظرًا لأن سعر السهم أقل من سعر الإضراب ، فقد انتهى الخيار بلا قيمة لمشتري خيار الشراء وتمكن SIRI من جني علاوة 3 دولارات لكل لوت عن طريق بيع خيارات الشراء. هذا هو أحد الأسباب الكامنة وراء بيع خيارات الشراء.
مثال خيار الاتصال # 3
يعد شراء خيارات الاتصال طريقة ممتازة لاتخاذ مراكز الرافعة المالية باستثمار منخفض. من خلال المثال أدناه دعنا نفهم الشيء نفسه:
جريج متفائل بشأن أسهم بنك HDFC ويتوقع أن تحقق الشركة نتائج ممتازة للربع المنتهي في مارس 2019. يتم تداول سهم بنك HDFC بسعر 200 دولار ، ويخصص جريج 10000 دولار للاستثمار في نفس الشيء. يتوقع جريج أن يصل سهم بنك HDFC إلى 250 دولارًا بنهاية الشهر. لديه خياران:
الخيار 1: شراء 50 سهمًا من بنك HDFC نقدًا واستثمار 10000 دولار أمريكي.
الخيار 2: شراء خيار شراء واحد بسعر إضراب 200 دولار وهو متاح مقابل 20 دولارًا لها حجم لوت 500 سهم.
في كلتا الحالتين المذكورتين أعلاه ، سيكون إجمالي استثماره 10000 دولار فقط.
لنفترض الآن أن السهم وصل إلى المستوى 250 دولارًا في نهاية الشهر.
وبالتالي يمكننا أن نرى خيارات الشراء ، كون الصفقات ذات الرافعة المالية تضخم العوائد إذا تحرك السهم في اتجاه مشتري الخيار.
مثال خيار الاتصال # 4
يمكن الجمع بين خيارات الاتصال وخيارات الشراء للتحوط وكذلك مع مخاطر محدودة. دعنا نفهم هذه الأداة بمساعدة مثال آخر:
يشعر Ryan أحد المستثمرين أن سعر RELIANCE المقدّر حاليًا عند 55 دولارًا من قبل السوق سيتحرك بشكل كبير في الأشهر الثلاثة المقبلة إما صعودًا أو هبوطًا. ينوي جني الأموال من خلال هذه الخطوة ولكن دون شراء السهم فعليًا وأيضًا عن طريق المخاطرة الأقل.
أنشأ Ryan خطًا جانبيًا عن طريق شراء مكالمة وأرجأ سعر إضراب قدره 55 دولارًا تنتهي صلاحيته في غضون ثلاثة أشهر. كلفته مكالمة 55CE دولارًا 9 دولارات وكلفته PUT البالغة 55PE دولارًا 6 دولارات مع حجم اللوت 500 سهم.
وبالتالي فإن تكلفته الإجمالية هي كما يلي:
الآن من خلال الدخول في هذه الإستراتيجية ، سيكون الربح / الخسارة المحتمل لريان عند انتهاء الصلاحية على النحو التالي:
مثال خيار الاتصال # 5
تُستخدم خيارات الاتصال أيضًا من قبل المؤسسات لتعزيز عوائد المحفظة عن طريق كتابة خيارات الاتصال. لنلقِ نظرة على مثال لفهم هذا:
يتم تداول حصة TCS بسعر 120 دولارًا في 1 مارس 2019. يحتفظ Max Mutual Fund بـ 100000 سهم من TCS ولا يتوقع أن يتحرك سعر أسهم TCS كثيرًا خلال الأشهر القليلة المقبلة. قررت Max Mutual Funds كتابة (بيع) خيارات الشراء مقابل المساهمة.
لنفترض أن مكالمات مارس 130 دولارًا يتم تداولها بسعر 8 دولارات وأن Max Mutual Fund يبيع 100 عقد (1000 سهم لكل منهما) بصفته كاتب خيار ، يتلقى صندوق ماكس المشترك لصندوق الخيارات علاوة قدرها 800 دولار ويتحمل التزام تسليم 100000 سهم بسعر 130 دولارًا لكل سهم إذا مارس المشتري العقود عند انتهاء الصلاحية.
لنفترض الآن في آذار (مارس) أن سعر السهم لم يتحرك وأن الخيار ينتهي بلا قيمة. قيمة المحفظة الأساسية للأسهم لم تتغير ، ولكن من خلال كتابة خيار الشراء ، حقق أقصى صندوق مشترك 800 دولار مما سيزيد من إجمالي عائد المحفظة للصندوق المشترك الأقصى. وبالتالي تساعد خيارات الاتصال في تكبير العوائد.
استنتاج
هناك حالات لا حصر لها حيث يمكن للمستثمرين استخدام خيارات الاتصال لزيادة عائدهم أو لتقليل مخاطرهم.
