وحدات المخزون المقيدة (تعريف ، أمثلة) | كيف تعمل؟
ما هي وحدات المخزون المقيدة؟
يمكن تعريف وحدات المخزون المقيدة أو RSU على أنها تعويض قائم على الأسهم يتم إصداره كمخزون للشركة لموظف ، ومع ذلك ، فإن هذا النوع من المنح محدود ويخضع لجدول استحقاق. تضع الشركة متطلبات الاستحقاق بناءً على أداء الفرد وطول مدة التوظيف.
تستخدم أمازون وحدات المخزون المقيدة كمصدر أساسي لتعويض حقوق المساهمين لأنها تعمل على مواءمة المصالح طويلة الأجل لكل من المساهمين والموظفين.
المصدر: Amazon 10K K Filings
بمجرد تعيين وحدة المخزون المقيدة للموظف بالقيمة السوقية العادلة ، يتم اعتبارها كدخل للموظف. نظرًا لأنه دخل ، تحجب الشركة نسبة مئوية من الأسهم لدفع ضريبة الدخل. ومع ذلك ، يمكن للموظف استلام الأسهم المتبقية وله سلطة بيعها في أي وقت في أي وقت يناسبه.
مثال على وحدات المخزون المقيدة
افترض أن شخصًا ما حصل على عرض عمل من شركة. تعتقد الشركة أن مجموعة مهاراته ستصبح رصيدًا جيدًا للشركة. لذلك ، قررت الشركة أن تعرض عليه 600 وحدة أسهم مقيدة كجزء من تعويض الشركة ، بصرف النظر عن منحه راتباً كبيراً ومزايا أخرى. يتم تداول أسهم الشركة بسعر سوق قدره 50 دولارًا للسهم الواحد ، مما يجعل 600 RSU تزيد قيمتها عن 30.000 دولار. عادة ما يتم تحديد سعر السوق بناءً على سعر إغلاق اليوم السابق للسهم أو متوسط الارتفاع والسعر المنخفض لليوم.
ومع ذلك ، إذا كان من المفترض أن يحصل الشخص على 30 ألف دولار كحافز ، فعليه أن يخدم الشركة لمدة خمس سنوات ، بسبب جداول الاستحقاق. سيكون الشخص مؤهلاً للحصول على 20 ٪ من إجمالي RSUs في نهاية العام الأول من موظفيها. 20٪ أخرى من إجمالي RSUs في السنة الثانية. وهكذا حتى حصل على 600 RSUs بحلول نهاية العام الخامس. مهما كان سعر الأسهم في نهاية العام الخامس ، سيتلقى الشخص ما يقرب من 30 ألف دولار في نهاية العام الخامس.
وبالتالي ، تعمل RSUs كعامل تحفيزي في المنظمة. فهو لا يسمح للموظفين بالبقاء مع المنظمة فحسب ، بل يمكّنهم من الأداء الجيد ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة أداء الأسهم في نهاية المطاف. على سبيل المثال ، يبقى الشخص مع المنظمة لمدة خمس سنوات قادمة للحصول على جميع وحدات RSU البالغ عددها 600 ، وبحلول ذلك الوقت يرتفع سعر السهم إلى 70 دولارًا لكل سهم ، سينتهي به الأمر بتلقي ما يقرب من 42000 دولار. ومع ذلك ، فهو دخل خاضع للضريبة ، لذلك ستحتفظ الشركة بعدد قليل من أسهمها لضريبة الدخل وضريبة الأرباح الرأسمالية.
في المقابل ، إذا ترك الشخص الوظيفة خلال فترة الاستحقاق ، فلن يكون مؤهلاً للحصول على هذه المكافأة. على سبيل المثال ، لنفترض أن الشخص ترك الوظيفة بعد عام واحد من عمله ، ثم سيكون متاحًا لـ 150 وحدة من وحدات RSU فقط ، وسيخسر الـ 450 سهمًا المتبقية في الشركة.
RSU - الفرق بين تاريخ المنحة وتاريخ الاستحقاق
لا ينبغي الخلط بين المرء وبين تاريخ المنحة وتاريخ الاستحقاق لأن كلا التاريخين مختلفان. في تاريخ المنحة ، توفر الشركة وحدات الأسهم المقيدة الخاصة بك. ومع ذلك ، لا يُسمح لك ببيع أو نقل وحدات RSU لفترة معينة. بمجرد انتهاء هذا الوقت المحدد ، تمنح الشركة الإذن ببيع أو نقل وحدات RSU ، وهو ما يُعرف باسم تاريخ الاستحقاق. هناك العديد من الشركات التي تطلب من الموظفين عدم بيع أو نقل الأسهم المكتسبة لفترة.
جدول وحدات المخزون المقيدة من أمازون مُدرج أدناه.
المصدر: Amazon 10K Filings
منحت أمازون ما مجموعه 19.8 مليون RSUs ، منها 7 ملايين سترة RSUs في 2017 و 7.2 مليون RSUs في 2018.
RSUs - منحة ذات قيمة كاملة
تعتبر وحدات الأسهم المقيدة بمثابة منحة مقدارها إجمالي للأسهم لأن المنحة تستحق القيمة الكاملة للأسهم في وقت الاستحقاق. وبالتالي ، على عكس خيارات الأسهم التي غالبًا ما تُعتبر تحت الماء ، لن ينتج عن RSU أي خسارة ، مما يعني أن النتيجة ستؤدي دائمًا إلى بعض الدخل على الرغم من انخفاض سعر السوق.
مثال RSE
تمنح الشركة 15000 RSUs للموظف. في تاريخ الاستحقاق ، عندما يتم منح الأسهم لك ، يكون سعر سهم الشركة هو 20 دولارًا لكل سهم. ينتج عنه منحة بقيمة 300000 دولار (15000 * 20). ومع ذلك ، إذا كان سعر السهم 15 دولارًا أمريكيًا للسهم في تاريخ الاستحقاق ، فستظل قيمة المنحة تساوي ما يقرب من 225000 دولار أمريكي (15000 * 15). وذلك لأن وحدات المخزون المقيدة لا تعتبر التاريخ الكبير. بدلاً من ذلك ، يأخذون في الاعتبار تاريخ الاستحقاق.
| تشارك | سعر السهم في Vesting | قيمة الأسهم عند الاستحقاق أو التسليم |
| 15000 | 20 دولارًا | 300000 (15000 * 20) |
| 15000 | 15 دولارًا | 225000 (15000 * 15) |
فيما يلي نشاط وحدة المخزون المقيدة لشركة Amazon في السنوات 2014 و 2015 و 2016.
نلاحظ أن إجمالي RSUs الممنوحة في عام 2016 كان 9.3 مليون ، و RSUs الممنوحة 6.1 مليون ، و RSUs المصادرة 2.3 مليون.
فرض الضرائب على وحدات المخزون المقيدة
عندما يتم تسليم أسهم وحدات الأسهم المقيدة للموظفين في تاريخ الاستحقاق ، يتم فرض ضرائب عليهم. وبالتالي ، يمكن أن يكون الدخل الخاضع للضريبة للموظفين هو القيمة السوقية للأسهم في وقت الاستحقاق. الآن ، يحصل الموظفون على دخل تعويضي ، يخضع للضريبة الفيدرالية وضريبة العمل بالإضافة إلى أي ضريبة حكومية ومحلية. بالنسبة لموظفي الولايات المتحدة ، تظهر ضريبة الاستقطاع في نموذج W-2 مع دخلهم.
لنفترض أنه تم تسليم موظف 1000 سهم في تاريخ الاستحقاق بقيمة سوقية عادلة تبلغ 20 دولارًا لكل سهم. لذلك ، سوف يعترف بدخل خاضع للضريبة قدره 20000 دولار. نظرًا لأن هذا الدخل خاضع للضريبة ، فقد تقدم شركته خيارات متنوعة لدفع الضريبة المستحقة على 20000 دولار مع الخيارات التالية.
# 1 - الامتناع عن التغطية
وفقًا لهذا الاختيار ، من المتوقع أن تحجب الشركة عددًا قليلاً من الأسهم المكتسبة للموظف من أجل دفع الضرائب المطبقة. الآن ، دعونا نعتبر أن معدل الضريبة المقتطعة حوالي 40٪ ، إذن ، وفقًا للمثال أعلاه ، ستكون الضرائب المستحقة للموظف حوالي 8000 دولار (20000 دولار * 40 ٪ = 8000 دولار) وبالتالي ، فإن عدد الأسهم التي من المحتمل أن تحجبها الشركة يمكن أن يكون 400 (8000 دولار / 20 دولار = 400). لذلك ، في هذه الحالة ، ستحتجز الشركة 400 سهم وتطلق سراح 600 سهم المتبقية.
يوجد أدناه مقتطف من برادة Apple 10K. نلاحظ أن معظم RSUs المكتسبة تمت تسوية حصصها الصافية ، أي تم حجز الأسهم لتغطية الالتزامات الضريبية وتم تحويلها نقدًا إلى السلطات الضريبية المناسبة.
المصدر: Apple 10K Filings
# 2 - النقد
قد يكون للموظفين خيار دفع الضرائب مباشرة لشركاتهم من خلال كشوف المرتبات أو الشيكات ، ويمكن للموظفين إضافة حساباتهم بالعدد الكامل للأسهم المكتسبة
# 3 - البيع للتغطية
يعد البيع للتغطية خيارًا إضافيًا للموظفين لدفع ضرائبهم. بالنظر إلى المثال أعلاه ، يمكن للموظف أن يطلب من أي من شركات سوق الأوراق المالية مثل Morgan Stanley بيع 400 سهم من إجمالي الأسهم المكتسبة البالغة 1000 سهم لتغطية ضرائبه. ومع ذلك ، قد يفرضون عليه العمولات والرسوم المطبقة مقابل الخدمة. سيتم خصم عائدات المبيعات من حسابك وسيتم إرسالها إلى شركة الموظف للإبلاغ والتحويل إلى الوكالات التنظيمية المناسبة.
مزايا وحدات المخزون المقيدة (RSU)
- ضرائب أقل محتملة - لا تشمل وحدات المخزون المقيدة البند 83 (ب). لذلك ، فإن احتمال دفع مبالغ زائدة هو الحد الأدنى في حالة RSUs.
- تأجيل إصدار الأسهم - يمكن للشركات أو المؤسسات إصدار وحدات أسهم مقيدة دون إضعاف قاعدة الأسهم. وهذا يخلق ميزة كبيرة على الأشكال الأخرى لتعويضات حقوق الملكية مثل خطط شراء أسهم الموظفين أو مخططات خيارات الأسهم القانونية أو غير القانونية.
- اقتصادي - تتحمل الشركات أو المؤسسات الحد الأدنى من النفقات الإدارية نظرًا لعدم وجود أسهم فعلية للاحتفاظ بها وتسجيلها وتتبعها.
- التأجيلات الضريبية - يمكن للشركات أو الشركات تأجيل الضرائب إلى ما بعد تاريخ الاستحقاق عن طريق تأخير إصدار الأسهم للموظفين.
- الإعفاء من الضرائب الأجنبية - تخضع وحدات المخزون المقيدة للموظفين الأمريكيين الذين يعملون خارج الولايات المتحدة لضرائب مماثلة مقارنةً بأولئك الذين يعملون في البلد الأم. يتم فرض ضريبة عليهم على قيمة الضريبة في وقت التسليم ، ولا يتم منحهم ويخضعون لضريبة أرباح رأس المال على بيع الأسهم.
عيوب RSUs
- لا توجد حقوق تصويت - لا تسمح وحدات الأسهم المقيدة للموظفين بالحصول على حقوق التصويت في وقت المنح. بدلاً من ذلك ، يتم منحهم الحق في التصويت عند إصدار الأسهم الفعلية للموظفين عند الاستحقاق.
- لا توجد توزيعات أرباح - ليس لدى وحدات الأسهم المقيدة خيار دفع الضريبة نظرًا لعدم منح أسهم فعلية للموظفين. ومع ذلك ، يمكن لصاحب العمل دفع معادلات أرباح نقدية إذا اختار الموظفون خيار توزيع الأرباح.
- لا ، القسم 83 (ب) الانتخابات - تستبعد وحدات المخزون المقيدة القسم 83 (ب) من الانتخابات لأن الوحدات الممنوحة للموظفين لا تعتبر ملكية ملموسة وفقًا لقانون الإيرادات الداخلية. لذلك ، لا يمكن أن يكون هذا النوع من الاختيار ممكنًا إلا بالممتلكات العقارية.
وحدات المخزون المقيدة مقابل خيارات المخزون - الاختلافات الرئيسية
يمكنك الحصول على فهم أفضل لوحدات المخزون المقيدة عند مقارنتها بخيارات الأسهم التقليدية. في الولايات المتحدة ، هناك نوعان أساسيان من خيارات الأسهم ، وهما - ISOs و NSOs. ومع ذلك ، سأستخدم خيارات الأسهم المحفزة (ISO) لتسليط الضوء على الاختلافات الرئيسية في وحدات المخزون المقيدة و ISO.
- تاريخ المنحة - يمكن أن يتم اختيار تواريخ المنح في أي وقت بعد توظيف الفرد ، متبوعًا بإصدار RSUs أو الخيارات. لا يوجد فرق بين هذين في تاريخ المنحة.
- سعر التمرين - وحدات الأسهم المقيدة ليس لها أي سعر إضراب. يتم إصدار RSUs للموظفين بناءً على سعر السوق لحصة الشركة في إقفال اليوم السابق. ولكن في حالة خيار الأسهم ، يتم تحديد سعر الممارسة من خلال القيمة السوقية المستقبلية لحصة الشركة.
- استحقاق ملكية - يمكن منح كل من RSUs والخيارات بناءً على أداء الموظفين وفترة التوظيف في الشركة.
- حق المساهمين - لا تمنح وحدات الأسهم المقيدة أي حق للموظفين ، مثل التصويت وتوزيع الأرباح. ومع ذلك ، سيكون متلقي وحدات RSU مؤهلاً للحصول على هذه الحقوق إذا أعطت الشركة الموظف الأسهم وليس النقد. وفي الوقت نفسه ، في ظل خيارات الأسهم المحفزة ، يصبح المستفيدون مساهمين كاملين في الشركة بمجرد ممارسة الخيارات.
- معالجة 409A - لا يحق لـ RSUs التقييم 409A ، في حين تتطلب ISOs بشكل طبيعي تقييم 409A.
- التسوية - يتم تسوية RSUs في نهاية شروط وأحكام الاتفاقية. في أغلب الأحيان ، تقوم الشركة بتأخير التسوية للاستفادة من معاملة ضريبية أفضل لأن التأجيل بعد عدد من الأشهر قد يؤدي إلى عواقب سلبية 409A. في المقابل ، لا توجد مثل هذه التسوية لخيارات الأسهم المحفزة. بمجرد أن يكمل الموظف فترة الاستحقاق ، تصبح خيارات الأسهم أسهمًا شائعة يمكن للموظف ممارستها حسب إرادته.
- نوع الدفع عند التسوية - يتم الدفع عند التسوية نقدًا أو بأسهم بموجب RSUs. وفي الوقت نفسه ، تقدم ISOs الأسهم للموظفين كدفعة عند التسوية.
استنتاج
وحدة الأسهم المقيدة (RSU) هي إحدى حزم تعويض حقوق الملكية التي تقدمها الشركة لموظفيها من حيث أسهم الشركة. ومع ذلك ، يتم منح أسهم الشركة للموظفين في التاريخ المستقبلي وفقًا لخطة الاستحقاق الخاصة بالشركة. يتلقى الموظف تعويض الأسهم بعد إكماله لمتطلبات الاستحقاق ، مثل معالم الأداء المطلوبة وخدمة الشركة لفترة زمنية معينة.
تعتبر وحدات المخزون المقيدة بمثابة تعويض أفضل لحقوق الملكية مقارنة بخيارات الأسهم حيث وفرت وحدات التخزين المقيدة حماية الجانب السلبي. ينص فقط على أن صاحب العمل يعطي المزيد من المال لموظفيها. بعبارات مباشرة ، تمكن وحدات الأسهم المقيدة الموظفين من أن يصبحوا أكثر ثراءً مع نمو الشركة. تكتسب RSUs شعبية بسرعة نظرًا لفوائدها على تعويضات حقوق الملكية الأخرى. وفقًا لموقع radford.aon.com ، كان لدى 3٪ فقط من شركات التكنولوجيا خطط أسهم تتمحور حول RSUs منذ أحد عشر عامًا في الولايات المتحدة ، ومع ذلك ، فقد نما هذا الرقم إلى أكثر من 50٪ في مجال التكنولوجيا حيث بدأت المزيد والمزيد من الشركات في ممارسة وحدات الأسهم المقيدة .
