المخزون الدفاعي (التعريف ، القائمة) | مثال على القطاعات الدفاعية
تعريف المخزون الدفاعي
السهم الدفاعي هو مخزون يوفر نموًا ثابتًا وأرباحًا للمستثمرين في شكل أرباح الأسهم بغض النظر عن حالة الاقتصاد حيث أن له ارتباطًا منخفضًا بسوق / اقتصاد الأسهم بشكل عام وبالتالي فهو معزول عن دورات الأعمال المتغيرة. تشمل أمثلة أسهم القطاع الدفاعي المرافق والسلع الاستهلاكية المعمرة والأدوية والعقارات.
قائمة مخزون القطاع الدفاعي
يتم التحوط لهذه الأسهم من عوامل عدم اليقين في الدورات التجارية للسوق والاقتصاد. فيما يلي قائمة بأسهم القطاع الدفاعي.
# 1 - المرافق المنزلية
تعتبر الطاقة والغاز والمياه أمثلة عامة للمخزونات الدفاعية لأنها ضرورة أساسية للأشخاص من أي فئة اقتصادية أو خلفية كما هو مطلوب من قبل الناس خلال أي مرحلة من مراحل الدورة الاقتصادية. تستفيد شركات المرافق من دورات الأعمال الأبطأ حيث تميل معدلات الاقتراض أو تكلفة رأس المال إلى الانخفاض أثناء التباطؤ الاقتصادي.
# 2 - السلع الاستهلاكية المعمرة
نشاط تجاري يشارك في تصنيع أو توزيع سلع استهلاكية معمرة سريعة الحركة مثل الأطعمة والمشروبات والملابس والمنتجات الصحية التي يشتريها المستهلكون بدافع الضرورة بغض النظر عن الدورة الاقتصادية. تحقق هذه الشركات عائدات مستقرة خلال كل من الدورات الاقتصادية القوية والبطيئة.
# 3 - مخزون صيدلاني أو طبي
تؤدي أسهم شركات الأدوية أو شركات علوم الحياة أداءً جيدًا في أي دورة اقتصادية حيث سيكون هناك مرضى يحتاجون إلى هذه الأدوية أو الأدوية لمكافحة الأمراض التي تهدد الحياة. ولكن نظرًا لدخول الشركات الجديدة إلى سوق تصنيع الأدوية والأدوية وغياب هيئات مراقبة أسعار الأدوية ، فإنها قد لا تكون دفاعية كما كانت من قبل.
# 4 - العقارات أو سوق العقارات
تظهر الشركات المشاركة في بناء المنازل والشقق للاستهلاك بالتجزئة طلبًا متزايدًا باستمرار حيث يحتاج الناس إلى المأوى كضرورة أساسية بغض النظر عن الدورة الاقتصادية. إلى جانب ذلك ، تحتاج الشركات العقارية إلى دفع حد أدنى من المال كتوزيعات أرباح لمساهميها من أرباحهم الخاضعة للضريبة كشرط قانوني. أثناء البحث عن هذه الأسهم التي تبقي جانباً الشركات التي تتعامل في الشقق الراقية أو مباني المكاتب أو المجمعات التكنولوجية التي قد تشهد عدم سداد الإيجارات عندما يكون الاقتصاد أو الأعمال منخفضة.
مثال على الأسهم الدفاعية
النظر في الأسهم مع بيتا 0.6. إذا كان من المتوقع أن ينخفض السوق بنسبة 20٪ والمعدل الخالي من المخاطر 5٪ ، فإن الانخفاض في المخزون الدفاعي سيكون [0.6 * (- 20٪ -5٪)] = 15٪. من ناحية أخرى ، إذا كان من المتوقع أن يرتفع السوق بنسبة 10٪ مع معدل خالي من المخاطر بنسبة 5٪ ، فإن المخزون الدفاعي سيرتفع بنسبة [0.6 * (10٪ -5٪)] = 3٪. يستثمر المستثمرون عمومًا في أسهم تجريبية منخفضة عندما يتوقعون أن ينخفض السوق ، بينما في الأوقات التي يُتوقع أن يكون فيها السوق مرتفعًا ، يبحث المستثمرون عن أسهم تجريبية عالية لزيادة عوائدهم.
مزايا
أكبر ميزة يربحها المستثمر من خلال الأسهم الدفاعية هي محفظة متوازنة من أسهم بيتا منخفضة إلى جانب بعض أسهم بيتا عالية غير دفاعية لمنحه عوائد ثابتة وآمنة على مدى فترة من الزمن حيث توازن هذه الأسهم بين مخاطر محفظة الأسهم التي تتكون من من الأسهم عالية ومنخفضة بيتا مما يجعل محفظة متحفظة.
توفر المحفظة ذات الأسهم الدفاعية عوائد ثابتة حتى في ظل اقتصاد بطيء النمو. ستبقى عائدات هذه الأسهم مستقرة حتى أثناء الظروف الاقتصادية الركود حيث سيظل الطلب على سلع أو خدمات هذه الشركات غير مرن بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. هذا يعني أنه حتى عندما يكون الاقتصاد هابطًا أو بطيئًا ، سيكون هناك طلب ثابت في السوق على المنتجات المصنعة أو الخدمات التي تقدمها شركات الأسهم الدفاعية. سيكون الوقت المثالي لشراء مثل هذه الأسهم خلال فترة الانكماش الاقتصادي وسيكون أسوأ وقت للشراء خلال فترة الازدهار الاقتصادي أو السوق الصاعدة حيث يميل العامل التجريبي لهذه الأسهم إلى أقل من عامل واحد يعطي عوائد أقل من المتوسط عندما يكون السوق متوسط.
سلبيات
- # 1 - يمكن أن تنزلق الأسهم الدفاعية إلى مستوى منخفض - يمكن أن تنزلق لأعلى أو لأسفل مثل أي مخزون آخر. الأسباب الكامنة وراء انزلاقهم عوامل جيوسياسية أو اقتصادية أو صناعية. ومن المثير للاهتمام ، أن هذه الأسهم لا تتعرض لضربة قوية في سوق متراجع لأن تدفق الأرباح الثابت في مثل هذه الأوقات يعمل كدعم للأسهم الدفاعية. لذلك ، بالمقارنة مع الأسهم الأخرى ، فإن الأسهم الدفاعية أقل تأثراً بالتباطؤ الاقتصادي.
- # 2 - عامل سعر الفائدة - قد تكون الأسهم الدفاعية حساسة لارتفاع أسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة الأوراق المالية الأخرى مثل سندات الشركات وأوراق الخزانة والودائع المصرفية تكون أكثر ربحية. عندما تنتج الأسهم الدفاعية 4٪ ويرتفع سعر الفائدة إلى 6٪ أو 7٪ ، يمكن للمرء أن يفكر في بيع الأسهم الدفاعية. مع بدء المزيد من المستثمرين في بيع أسهمهم ، تبدأ الأسعار بالنسبة لهم في الانخفاض. قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى استنفاد موارد الشركة والتأثير على أرباحها لأنها تدفع المزيد من الفوائد وقد تدفع أرباحًا أقل لأنها ربح بعد انخفاض الفوائد والضرائب.
- # 3 - عامل التضخم - حتى لو رفعت الشركات معدلات أرباحها رغم أن العديد منها لا يفعل ذلك ، فقد يكون الارتفاع ضئيلًا. إذا كان الدخل هو الشاغل الرئيسي ، فيجب على المستثمر أن يكون على دراية. يتسبب ارتفاع التضخم في القلق عندما يتلقى المستثمر نفس مستوى توزيعات الأرباح على أساس سنوي حيث يؤدي ارتفاع التضخم إلى تقليل قيمة توزيعات الأرباح المستلمة حيث تبدأ العوائد الاسمية على الاستثمارات في الانخفاض.
ومن المثير للاهتمام ، أن أرباح الأسهم تؤدي أداءً أفضل من السندات والاستثمارات ذات الدخل الثابت. علاوة على ذلك ، توفر شركات الأسهم الدفاعية عائدًا أكبر على الاستثمار (ROI) من معدل التضخم حيث يظل الطلب على سلع وخدمات شركات الأسهم الدفاعية مستقرًا دائمًا.
استنتاج
على الرغم من أن العائد على الاستثمار قد يكون منخفضًا خلال السوق الصاعد للأسهم الدفاعية ، إلا أنها توفر تحوطًا ضروريًا ضد الانزلاق في العوائد في الأسواق الهابطة حيث يظل الطلب على أسهم الشركات التي توفر سلعًا وخدمات دفاعية مستقرًا نسبيًا في أي حالة سوقية معينة. فهو لا يوفر دخلاً ثابتًا فحسب ، بل يوفر أيضًا محفظة تحفظية من الأسهم ذات المخاطر والعوائد المتنوعة.
