الملكية الخاصة مقابل صندوق التحوط | 6 اختلافات يجب أن تعرفها!

الفرق بين الملكية الخاصة وصندوق التحوط

يمكن تعريف الملكية الخاصة على أنها الأموال التي يستخدمها المستثمرون في الاستحواذ على الشركات العامة أو للاستثمار في الشركات الخاصة ، ومن ناحية أخرى ، يمكن تعريف صناديق التحوط على أنها كيانات مملوكة للقطاع الخاص تجمع الأموال من المستثمرين و ثم إعادة استثمارها في أدوات مالية تحمل محافظ معقدة.

عادة ما يتم استخدام صندوق الأسهم الخاصة في حالات مثل الاستحواذ على الشركات ، أو توسيع كيان ما ، أو لغرض تعزيز الميزانية العمومية للكيان. في الأسهم الخاصة ، يُعرض على المستثمرين الذين أبدوا اهتمامًا بتمويل الأعمال نشرة تمهيدية لغرض جمع الأموال. يتم تشكيل صناديق التحوط كشركات ذات مسؤولية محدودة لحماية المستثمرين والمديرين من المقرضين في حالة إفلاس الصناديق على الإطلاق.

ما هي الملكية الخاصة؟

الملكية الخاصة هي رأس المال الاستثماري الذي يستثمره أي فرد من أصحاب الثروات العالية في شركة بهدف الحصول على ملكية أسهم في الشركة. لا يتم تداول هذه العواصم في بورصة عامة. يمكن استخدام رأس المال لتوسيع رأس المال العامل للشركة ، لتقوية الميزانية العمومية أو لجلب تكنولوجيا جديدة في الشركة لزيادة الإنتاج. يمثل المستثمرون المؤسسيون والمستثمرون المعتمدون الجزء الأكبر من الأسهم الخاصة في أي شركة لأن لديهم القدرة على الالتزام بمبلغ كبير من المال لفترة زمنية أطول غالبًا ما تستخدم الأسهم الخاصة لتحويل شركة عامة إلى شركة خاصة.

ما هو صندوق التحوط؟

صندوق التحوط هو مجرد اسم آخر لشراكة الاستثمار. معنى كلمة "التحوط" هو حماية النفس من الخسائر المالية ، وبالتالي فإن صناديق التحوط مصممة للقيام بذلك. على الرغم من وجود عامل خطر دائمًا ، إلا أنه يعتمد على العائد. كلما زادت المخاطر ، كلما زاد العائد. صناديق التحوط هي استثمارات بديلة تتم عن طريق تجميع الأموال التي تتضمن عددًا من الاستراتيجيات لكسب عوائد عالية للمستثمر. لا تخضع صناديق التحوط لرقابة الأوراق المالية وعمولات الصرف ويمكن استخدامها لمجموعة من الأوراق المالية مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة. تعمل صناديق التحوط على استراتيجيات Long-Short والتي تعني الاستثمار في صفقات طويلة أي شراء الأسهم وكذلك المراكز القصيرة مما يعني بيع الأسهم بمساعدة الأموال المقترضة ثم شرائها مرة أخرى عندما يكون السعر منخفضًا.

انفوجرافيك حقوق الملكية الخاصة مقابل صناديق التحوط

الاختلافات الرئيسية بين الملكية الخاصة وصناديق التحوط

  • صناديق الأسهم الخاصة هي صناديق الاستثمار التي عادة ما تكون مملوكة من قبل شراكات محدودة لغرض شراء وإعادة هيكلة الشركات التي لا يتم تداولها علنًا في البورصة في حين أن صناديق التحوط هي كيانات مملوكة للقطاع الخاص وتجمع أموال المستثمرين هذه ثم إعادة استثمارها. نفس الشيء في الأدوات المالية التي لديها محفظة معقدة.
  • تستثمر صناديق الأسهم الخاصة في الشركات التي يمكن أن توفر أرباحًا أعلى على مدى فترة زمنية أطول بينما تستخدم صناديق التحوط للاستثمار في مثل هذه الأصول التي تحقق عائد استثمار جيد أو عائدًا على الاستثمار خلال فترة زمنية أقصر.
  • يتمتع المستثمرون في صناديق الأسهم الخاصة بحرية استثمار الأموال عند الاقتضاء ، بينما في صناديق التحوط ، سيحتاج المستثمرون إلى القيام بالاستثمارات كلها دفعة واحدة.
  • صناديق الأسهم الخاصة هي صناديق استثمار مغلقة في حين أن صناديق التحوط هي صناديق استثمار مفتوحة.
  • لا يوجد لدى صناديق الأسهم الخاصة أي نوع من القيود على قابلية التحويل خلال فترة زمنية محددة في حين أن صناديق التحوط لها قيود على قابلية التحويل.
  • تعتبر صناديق الأسهم الخاصة أقل خطورة مقارنة بصناديق التحوط.
  • يعمل المستثمرون في صناديق الأسهم الخاصة كمشاركين نشطين بينما يُمنح المستثمرون في صناديق التحوط الوضع السلبي.
  • يتم تحديد عمر الأموال تعاقديًا في صناديق الأسهم الخاصة بينما لا توجد قيود على عمر الصناديق في حالة صناديق التحوط.
  • يتمتع المستثمرون في صناديق الأسهم الخاصة بمستوى أعلى من التحكم في العمليات وإدارة الأصول بينما تتمتع صناديق التحوط بمستوى أقل من السيطرة على الأصول.

الملكية الخاصة مقابل صندوق التحوط - الفروق الهيكلية

تندرج الأسهم الخاصة ضمن فئة صناديق الاستثمار المغلقة التي تكون مناسبة بشكل عام للاستثمارات التي لا يمكن تمييزها بالسوق ولديها قيود على قابلية التحويل لفترة من الوقت بينما يوجد صندوق التحوط في فئة الاستثمار التقليدي المفتوح الأموال المناسبة عمومًا لوسائل الاستثمار التي لها سوق تداول راسخ ولا توجد قيود على قابلية التحويل ، أي أن الأصول متاحة ليتم تمييزها في السوق بسهولة

عند الحديث عن المصطلح ، لا تحتوي صناديق التحوط على أي مصطلح محدد بينما تبلغ مدة الملكية الخاصة من 10 إلى 12 عامًا والتي يمكن تمديدها أكثر من قبل كيان المدير / GP بموافقة جميع المستثمرين.

متى يتعين عليك الافراج عن المال؟

في حالة الأسهم الخاصة ، لا يتعين عليك استثمار الأموال على الفور من حسابك بدلاً من ذلك ، يتعين عليك الالتزام برأس المال المطلوب دفعه في المستقبل القريب لأي صفقة يقوم بها مدير المحفظة في السوق الخاص.

لا توجد مدة زمنية محددة فيما يتعلق بموعد استدعاء أموالك بينما في حالة صناديق التحوط ، يتعين عليك تحرير المبلغ الملتزم به فورًا من مدخراتك. يتم استثمار هذا المبلغ في الأوراق المالية القابلة للتداول والتي يتم تداولها في الوقت الفعلي.

قياس الأداء وتحقيقه

يتم قياس أداء الأسهم الخاصة من حيث معدل العائد الداخلي (IRR) وعادةً ما يكون الحد الأدنى من معدل العقبة قابلاً للتطبيق على الأسهم الخاصة. بينما في صناديق التحوط تكون العوائد فورية وأحيانًا للحصول على المزيد من رسوم الحوافز يتم قياس الأداء وفقًا لمعيار.

يتم تحقيق الأداء للأسهم الخاصة بشكل عام بعد تحقيق معدل العقبة ، ويتم الإبلاغ عن الأداء السلبي في الغالب من قبل الأسهم الخاصة خلال السنوات الأولى. يتم تحقيق أداء صناديق التحوط بشكل مستمر أثناء استثمار الأصول.

التخصيصات والتوزيعات

توجد بعض الاختلافات الرئيسية بين الملكية الخاصة وصناديق التحوط من حيث تخصيص وتوزيع الصندوق بين المستثمرين ومديري الصناديق. في الأسهم الخاصة ، يستمر توزيع تصفية المحفظة حتى يتلقى المستثمر المبلغ الذي استثمره وأحيانًا يتم أيضًا استلام "العوائد المفضلة" والتي يتم احتسابها كنسبة مئوية من المبلغ الذي يساهم به المستثمر والذي يتم توزيعه بشكل أكبر بين المستثمرين ومدير الصندوق بشكل عام ، بنسبة 80-20. لا يسترد مستثمر صندوق التحوط أبدًا المبلغ المستثمر حتى يتم إنهاء الصندوق بسبب بعض الأسباب أو ينسحب عمدًا من الصناديق.

مقارنة الرسوم

يتم تقييم رسوم حقوق الملكية الخاصة بناءً على عدد من الافتراضات مثل فترة الاستثمار وعمر الصندوق ومتوسط ​​فترة الاحتفاظ ونسبة الاحتفاظ والنسبة المئوية القصوى للتمويل. رسوم الملكية الخاصة من مستويين. المستوى 1 من الرسوم السنوية البالغة 1.5٪ على الاستثمار الملتزم به خلال السنوات الخمس الأولى ثم 1.0٪ بعد خمس سنوات.

هيكل الرسوم الأكثر شيوعًا لصندوق التحوط هو 1.5٪ رسوم للإدارة و 20٪ رسوم على أساس الأداء. عادةً ما يكسب صندوق التحوط رسوم أداء على أول دولار من الربح بينما لا يتم كسب رسوم الأداء في الأسهم الخاصة حتى يحقق المستثمر هدف العائد المفضل. العائد المفضل في الأسهم الخاصة هو السبب وراء انخفاض الرسوم.

كلاهما موجود لكسب المال من الاستثمارات ويشارك عامل عالي المخاطر في كل من خياري التمويل. من المهم تقييم الاختلافات بين الاثنين والاختيار وفقًا لذلك.

جدول مقارنة

أساس المقارنة صناديق الأسهم الخاصة صناديق التحوط
تعريف صناديق الأسهم الخاصة هي الصناديق التي يستخدمها المستثمرون للاستثمار في الكيانات الخاصة أو الاستحواذ على الكيانات المدرجة بشكل عام في البورصة. تدور صناديق التحوط حول الشركات الخاصة المحدودة التي تجمع الأموال من المستثمرين ثم تعيد استثمارها مرة أخرى في الأدوات المالية التي تحتوي على محفظة محفوفة بالمخاطر.
الإطار الزمني فيما يتعلق بالاستثمار تدور صناديق الأسهم الخاصة حول الاستثمار في الشركات القادرة بما يكفي على تقديم عوائد كبيرة على مدى فترة زمنية أطول. بعبارة أخرى ، تستثمر صناديق الأسهم الخاصة في محافظ يمكن أن تدر عوائد على مدى فترة زمنية أطول. تركز صناديق التحوط على الاستثمار في الشركات القادرة على تقديم أرباح كبيرة على العائد على الاستثمار (ROI) في وقت قريب. بمعنى آخر ، تسعى صناديق التحوط إلى الاستثمار في محافظ يمكن أن تحقق عائدًا في غضون فترة زمنية أقصر.
قيود النقل صناديق الأسهم الخاصة هي صناديق استثمار مغلقة لديها قيود فيما يتعلق بإمكانية التحويل. ومع ذلك ، فإن هذه القيود قابلة للتطبيق فقط لفترة زمنية معينة. صناديق التحوط هي صناديق استثمارية مفتوحة وليس لديها أي نوع من القيود على قابلية التحويل
استثمار رأس المال سيحتاج المستثمرون الذين يختارون صناديق الأسهم الخاصة إلى استثمار رأس المال كلما دعت الحاجة. سيحتاج المستثمرون الذين يختارون صناديق التحوط إلى استثمار لمرة واحدة فقط.
مستوى المخاطر تعتبر صناديق الأسهم الخاصة أقل خطورة مقارنة بصناديق التحوط. تحمل صناديق التحوط مستويات أعلى من المخاطر لأنها تركز بشكل أكبر على جني عوائد ضخمة وذلك أيضًا خلال فترة زمنية أقصر.
الضرائب المكاسب المحققة في صناديق الأسهم الخاصة لا تخضع لمعدلات الضرائب. تخضع المكاسب المحققة في صناديق التحوط للضرائب.
مستوى السيطرة على الأصول تتمتع صناديق الأسهم الخاصة بمستوى أكبر من السيطرة والتأثير على إدارة الأصول والعمليات. يمكن للمستثمرين في صندوق الأسهم الخاصة المشاركة بنشاط في تغيير استراتيجيات الأعمال وتنفيذ الحوكمة والبدء في التحسينات التشغيلية. تتمتع صناديق التحوط بمستوى أقل من السيطرة على الأصول ، كما أنها لا تتمتع بأي صلاحيات تصويت. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن صناديق التحوط عادة ما تكون من المستثمرين الأقلية ولديها سيطرة قليلة أو معدومة على الاستثمارات.
شرط في الأسهم الخاصة ، يتم تحديد عمر الصناديق تعاقديًا في صناديق التحوط ، لا توجد قيود على حياة الصناديق.
تم عقد الرهانات حصص صغيرة في الشركات المدرجة بشكل عام في البورصة. حصص كبيرة في الشركات التي يتم الاحتفاظ بها عن كثب.
الرسوم الإدارية 1 إلى 2 في المائة من الأصول التي تدار بنشاط. 1 إلى 2 في المائة من الأصول التي تخضع للإدارة.
آفاق الاستثمار هذه عادة طويلة الأجل. عادة ما تكون صناديق التحوط قصيرة الأجل.
مستوى المشاركة المستثمرون مشاركون نشطون في صندوق الأسهم الخاصة. يُمنح المستثمرون الوضع السلبي في صندوق التحوط.

استنتاج

صناديق الأسهم الخاصة كما يوحي الاسم تدور حول الاستثمار في الشركات الخاصة من خلال الاستثمارات المباشرة أو الصناديق ، بينما في صناديق التحوط ، يمكن للمستثمرين اختيار الاستثمار والتداول في أنواع مختلفة من الأوراق المالية والأسواق المالية من خلال الرافعة المالية أو البيع على المكشوف. مستوى المخاطر في صناديق التحوط أعلى بكثير مقارنة بصناديق الأسهم الخاصة. يتم إعفاء المكاسب المكتسبة من صناديق الأسهم الخاصة من الضرائب في حين يتم تعديل المكاسب المكتسبة من صناديق التحوط للضرائب.