صيغة نسبة PEG | كيف تحسب نمو مكاسب السعر؟
ما هي صيغة نسبة PEG؟
يشير مصطلح "نسبة السعر إلى القيمة العادلة" أو نسبة السعر / الأرباح إلى النمو إلى طريقة تقييم الأسهم بناءً على إمكانات النمو لأرباح الشركة. يتم اشتقاق معادلة نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) بقسمة نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للسهم على معدل نمو أرباحها لفترة زمنية محددة.
يمكن التعبير عن صيغة نسبة PEG على النحو التالي ،
صيغة PEG Ratio = نسبة السعر إلى العائد / معدل نمو الأرباح
أين،
نسبة السعر إلى العائد = سعر السهم / ربحية السهم
هناك طريقتان لحساب نسبة السعر والعائد والنمو ، وهما:
- ربط إلى الأمام
- زائدة PEG
الربط الآجل: في هذه الطريقة ، يتم تحديد معدل نمو الأرباح على أساس معدل النمو السنوي المستقبلي لفترة زمنية معينة ، وعادة ما تكون فترة تصل إلى خمس سنوات.
PEG الزائدة: في هذه الطريقة ، يتم تحديد معدل نمو الأرباح على أساس معدلات النمو اللاحقة للسهم. يمكن أن تكون مصادر معدل النمو هذا من الأشهر الـ 12 الماضية ، أو السنة المالية الماضية ، أو نوعًا من المتوسط التاريخي لعدة سنوات.
خاطئة
يتم حساب معادلة نسبة السعر والعائد والنمو ببساطة عن طريق اتباع الخطوات الأربع التالية:
الخطوة 1: أولاً ، حدد السعر الحالي لسهم الشركة من سوق الأوراق المالية.
الخطوة 2: بعد ذلك ، حدد صافي دخل الشركة من بيان الدخل. بعد ذلك ، حدد جزء الربح الذي يذهب للمساهمين بعد خصم أرباح الأسهم الممتازة. الآن ، قسّم جزء من صافي الدخل على الرقم المعلق. من الأسهم للوصول إلى ربحية السهم أو EPS.
EPS = (صافي الدخل - توزيعات أرباح الأسهم الممتازة) / عدد أسهم حقوق الملكية القائمة
الخطوة 3: بعد ذلك ، قسّم سعر السهم الحالي للشركة على أرباحها لكل سهم لحساب نسبة السعر إلى العائد.
الخطوة 4: بعد ذلك ، حدد معدل نمو الأرباح المستقبلية بناءً على التوقعات المالية للشركة وفقًا لطريقة نسبة السعر والعائد والنمو (PEG). يتم إعداد الإسقاط المالي على أساس الخطط الخاصة بالشركة وإمكانات النمو المستقبلية للصناعة والسوق بشكل عام. من ناحية أخرى ، يمكن اشتقاق نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) باستخدام الأداء السابق للشركة وفقًا لنسبة PEG الزائدة.
الخطوة 5: أخيرًا ، تُشتق معادلة حساب نسبة السعر والعائد والنمو عن طريق قسمة نسبة السعر إلى العائد على معدل نمو أرباحها لفترة زمنية محددة ، كما هو موضح أدناه.
نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة السعر إلى العائد / معدل نمو الأرباح
مثال على صيغة نسبة PEG (مع قالب Excel)
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة لصيغة PEG Ratio Formula لفهمها بشكل أفضل.
يمكنك تنزيل قالب Excel لصيغة PEG Ratio Formula هنا - قالب Excel لصيغة PEG Ratio Formula
لنأخذ مثال شركة ABZ Ltd التي تعمل في مجال تصنيع الهواتف المحمولة. شهدت الشركة تغييرًا هائلاً في إمكانات السوق مع إطلاق منتجها الجديد ، وعلى هذا النحو ، من المتوقع أن يكون النمو المستقبلي أعلى مما كان عليه في الماضي. يتم تداول سهم الشركة حاليًا بسعر 65 دولارًا للسهم الواحد.
فيما يلي بيانات لحساب نسبة إعادة التوجيه إلى السعر والعائد والنمو (PEG) ونسبة PEG اللاحقة لشركة ABZ Ltd
نسبة السعر إلى العائد
لذلك ، سيكون حساب نسبة السعر إلى العائد على النحو التالي
نسبة السعر إلى العائد = السعر الحالي / ربحية السهم للعام المالي 2018 = 65 دولارًا / 3.6 دولارًا
نسبة السعر إلى العائد = 18.00
معدل نمو الأرباح الزائدة
لذلك ، يمكن حساب معدل نمو الأرباح للسنوات الخمس اللاحقة على النحو التالي ،
معدل نمو الأرباح لخمس سنوات متتالية = (ربحية السهم للسنة المالية 2018 / ربحية السهم للسنة المالية 2014) 1/4 -
= (3.610 دولار / 3.000 دولار) 1/4 -
معدل نمو الأرباح المتأخرة = 4.74٪
نسبة PEG زائدة
لذلك ، سيكون حساب نسبة PEG الزائدة على النحو التالي ،
نسبة السعر إلى السعر الزائدة = 18.00 / 4.74
نسبة الربط الزائدة = 3.80
معدل نمو الأرباح الآجلة
لذلك ، سيكون حساب معدل نمو الأرباح للسنوات الخمس المقبلة على النحو التالي
معدل نمو الأرباح للسنوات الخمس المقبلة = (EPS للسنة المالية 23P / EPS للسنة المالية 2018) 1/5 - 1
= (6.078 دولارًا أمريكيًا / 3.610 دولارًا أمريكيًا) 1/5 -
معدل نمو الأرباح الآجلة = 10.98٪
نسبة الربط إلى الأمام
لذلك ، سيكون حساب نسبة السعر والعائد والنمو الآجل على النحو التالي ،
لذلك ، نسبة السعر والعائد والنمو الآجل = 18.00 / 10.98
نسبة الربط إلى الأمام = 1.64
لذلك ، يمكن ملاحظة أنه من المتوقع أن تتحسن نسبة السعر والعائد والنمو في السنوات القادمة ، وهو مؤشر جيد للشركة.
الصلة والاستخدام
من المهم جدًا فهم مفهوم نسبة السعر والعائد للنمو لأن المستثمر يستخدم هذه النسبة لتحليل إمكانات الربح للسهم. قد يبدو السهم ذو نسبة السعر إلى العائد المنخفضة شراءًا جيدًا ، ولكن بعد أخذ معدل نمو الشركة في الاعتبار لاشتقاق نسبة السعر والعائد والنمو للسهم ، قد تتغير القصة كثيرًا. بالإضافة إلى ذلك ، تشير نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) المنخفضة إلى أن السهم قد يكون أقل من قيمته الحقيقية ، نظرًا لأداء أرباحه. تختلف درجة التباين (انتشار الأسهم ذات الأسعار الزائدة أو المخفضة) في نسبة السعر والعائد والنمو عبر الصناعة وعبر نوع الشركة.
ومع ذلك ، هناك قاعدة عامة مفادها أنه من المستحسن أن تكون نسبة السعر والعائد والنمو أقل من واحد. علاوة على ذلك ، تعد دقة نسبة PEG جيدة مثل المدخلات المستخدمة ، لذا يجب على المرء أن يكون حريصًا في استخدام بيانات الإدخال. على سبيل المثال ، قد يؤدي استخدام معدلات النمو التاريخية إلى توفير نسبة PEG غير دقيقة إذا كان من المحتمل أن تنحرف إمكانات النمو المستقبلية عن معدلات النمو التاريخية. وبالتالي ، يتم تمييز طرق الحساب التي تستخدم النمو المستقبلي والنمو التاريخي من خلال المصطلحين "PEG إلى الأمام" و "PEG اللاحقة" على التوالي.
