فترة الاسترداد (التعريف ، الصيغة) | كيفية حساب؟
تعريف فترة الاسترداد
يمكن تعريف فترة الاسترداد على أنها الفترة الزمنية اللازمة لاسترداد تكلفتها الأولية ومصاريفها وتكلفة الاستثمار المنجز للمشروع للوصول في الوقت الذي لا توجد فيه خسارة ولا ربح ، أي نقطة التعادل.
المصدر: Lifehacker.com.au
تشير المقالة أعلاه إلى أن Tesla's Powerwall ليس مجديًا اقتصاديًا لمعظم الناس. وفقًا للافتراضات المستخدمة في هذه المقالة ، تراوح مردود Powerwall من 17 عامًا إلى 26 عامًا. بالنظر إلى أن ضمان Tesla يقتصر على 10 سنوات فقط ، فإن فترة الاسترداد التي تزيد عن 10 سنوات ليست مثالية.
صيغة فترة الاسترداد
تعد صيغة فترة الاسترداد واحدة من أكثر الصيغ شيوعًا التي يستخدمها المستثمرون لمعرفة المدة التي سيستغرقها المستثمرون عمومًا لاسترداد استثماراتهم ويتم حسابها كنسبة من إجمالي الاستثمار الأولي الذي تم إجراؤه إلى صافي التدفقات النقدية الداخلة.
خطوات حساب فترة الاسترداد
- الخطوة الأولى في حساب فترة الاسترداد هي تحديد استثمار رأس المال الأولي و
- تتمثل الخطوة التالية في حساب / تقدير صافي التدفقات النقدية السنوية المتوقعة بعد خصم الضرائب على مدى العمر الإنتاجي للاستثمار.
حساب التدفقات النقدية الموحدة
عندما تكون التدفقات النقدية موحدة على مدار العمر الإنتاجي للأصل ، يتم الحساب من خلال الصيغة التالية.
معادلة فترة الاسترداد = إجمالي الاستثمار الرأسمالي الأولي / التدفق النقدي السنوي المتوقع بعد الضريبة
دعونا نرى مثالاً على كيفية حساب فترة الاسترداد عندما تكون التدفقات النقدية موحدة على استخدام العمر الكامل للأصل.
مثال:
تبلغ تكلفة المشروع 2 مليون دولار ويحقق ربحًا قدره 30 ألف دولار بعد الاستهلاك بنسبة 10٪ (القسط الثابت) ولكن قبل الضريبة بنسبة 30٪. يتيح لنا حساب فترة الاسترداد للمشروع.
الربح قبل الضريبة 30000 دولار
مخصومًا منه: الضريبة بنسبة 30٪ (30000 * 30٪) 9000 دولار
الربح بعد الضريبة 21000 دولار
إضافة: الإهلاك (2Mn * 10٪) 2،00،000 دولار
إجمالي التدفق النقدي 2،21000 دولار
أثناء حساب التدفق النقدي ، تتم إضافة الاستهلاك بشكل عام مرة أخرى لأنه لا ينتج عنه تدفق نقدي.
معادلة فترة الاسترداد = إجمالي الاستثمار الأولي لرأس المال / التدفق النقدي السنوي المتوقع بعد الضريبة
= 20،00،000 دولار أمريكي / 221000 دولار أمريكي = 9 سنوات (تقريبًا)
حساب التدفقات النقدية غير المنتظمة
عندما لا تكون التدفقات النقدية موحدة على مدى العمر الافتراضي الكامل للأصل ، يجب حساب التدفق النقدي التراكمي من العمليات لكل سنة. في هذه الحالة ، يجب أن تكون فترة الاسترداد هي الفترة المقابلة عندما تكون التدفقات النقدية المتراكمة مساوية للنفقات النقدية الأولية.
في حالة عدم تطابق المبلغ ، يجب تحديد الفترة التي يقع فيها. بعد ذلك ، نحتاج إلى حساب جزء السنة المطلوب لإكمال الاسترداد.
مثال:
لنفترض أن ABC ltd تقوم بتحليل مشروع يتطلب استثمارًا بقيمة 2،00،000 دولار ومن المتوقع أن يولد تدفقات نقدية على النحو التالي
| سنة | التدفقات النقدية السنوية |
| 1 | 80000 |
| 2 | 60.000 |
| 3 | 60.000 |
| 4 | 20000 |
في فترة الاسترداد النقدي هذه يمكن حسابها على النحو التالي من خلال حساب التدفقات النقدية التراكمية
| سنة | التدفقات النقدية السنوية | التدفقات النقدية السنوية المتراكمة | فترة الاسترداد |
| 1 | 80000 | 80000 | |
| 2 | 60.000 | 1،40،000 (80،000 + 60،000) | |
| 3 | 60.000 | 2،00،000 (1،40،000 + 60،000) | في هذا العام الثالث ، حصلنا على استثمار أولي قدره 2،00،000 دولار ، لذا فهذه هي سنة السداد |
| 4 | 20000 | 2،20،000 (2،00،000 + 20،000) |
لنفترض ، في الحالة المذكورة أعلاه ، إذا كان الإنفاق النقدي هو 2،05،000 دولار ، فإن فترة العودة السنوية هي
| سنة | التدفقات النقدية السنوية | التدفقات النقدية السنوية المتراكمة | فترة الاسترداد |
| 1 | 80000 | 80000 | |
| 2 | 60.000 | 1،40،000 (80،000 + 60،000) | |
| 3 | 60.000 | 2،00،000 (1،40،000 + 60،000) | |
| 4 | 20000 | 2،20،000 (2،00،000 + 20،000) | فترة الاسترداد ما بين 3 و 4 سنوات |
منذ ما يصل إلى ثلاث سنوات يتم استرداد مبلغ 2،00،000 دولار ، ويتم استرداد مبلغ الرصيد البالغ 5000 دولار (2،05،000 دولار - 2،00،000 دولار) في جزء صغير من السنة على النحو التالي.
مع نسيان التدفقات النقدية الإضافية البالغة 20000 دولار ، سيستغرق المشروع 12 شهرًا كاملة. لذلك للحصول على مبلغ إضافي قدره 5000 دولار (2.05.000 - 2.00.000 دولار) سوف يستغرق الأمر (5000 / 20.000) السنة الرابعة. أي 3 أشهر.
لذا فإن فترة استرداد المشروع هي 3 سنوات و 3 أشهر.
مزايا
- من السهل حسابها.
- من السهل فهمه لأنه يعطي تقديرًا سريعًا للوقت اللازم للشركة لاستعادة الأموال التي استثمرتها في المشروع.
- يساعد طول فترة استرداد المشروع في تقدير مخاطر المشروع. كلما طالت الفترة ، كان المشروع أكثر خطورة. هذا لأن التنبؤات طويلة المدى أقل موثوقية.
- في حالة الصناعات التي توجد فيها مخاطر تقادم عالية مثل صناعة البرمجيات أو صناعة الهاتف المحمول ، غالبًا ما تصبح فترات الاسترداد القصيرة عاملاً محددًا للاستثمارات.
سلبيات
فيما يلي عيوب فترة الاسترداد.
- يتجاهل القيمة الزمنية للنقود
- فشل في النظر في الربحية الإجمالية للاستثمار (أي أنه يأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية من بدء المشروع حتى فترة الاسترداد ويفشل في النظر في التدفقات النقدية بعد تلك الفترة.
- قد يتسبب ذلك في أن تولي الشركة أهمية للمشاريع ذات فترة الاسترداد القصيرة وبالتالي تتجاهل الحاجة إلى الاستثمار في مشاريع طويلة الأجل (على سبيل المثال ، لا يمكن للشركة تحديد جدوى المشروع فقط بناءً على عدد السنوات التي ستعطيها لك العودة ، هناك عدد من العوامل الأخرى التي لا تأخذها في الاعتبار)
- لا تأخذ في الاعتبار الفوائد الاجتماعية أو البيئية في الحساب.
الاسترداد المتبادل
الاسترداد المتبادل هو عكس فترة الاسترداد ويتم حسابه باستخدام الصيغة التالية
الاسترداد المتبادل = متوسط التدفق النقدي السنوي / الاستثمار الأولي
على سبيل المثال ، تبلغ تكلفة المشروع 20000 دولار والتدفقات النقدية السنوية موحدة عند 4000 دولار لكل شهر وعمر الأصل المكتسب هو 5 سنوات ثم تكون فترة الاسترداد على النحو التالي.
4000 دولار / 20000 = 20٪
يمثل 20٪ معدل العائد الذي يحققه المشروع أو الاستثمار كل عام.
