دورة التشغيل (تعريف ، مثال) | كيف تفسر؟
ما هي دورة التشغيل؟
دورة التشغيل ، المعروفة أيضًا باسم الدورة النقدية للشركة ، هي نسبة نشاط تقيس متوسط الفترة الزمنية اللازمة لتحويل مخزونات الشركة إلى نقد. إن عملية إنتاج أو شراء المخزونات ، وبيع السلع النهائية ، وتلقي النقد من العملاء واستخدام تلك النقود لشراء / إنتاج المخزونات مرة أخرى هي دورة لا تنتهي أبدًا ، طالما أن الشركة لا تزال تعمل.
كما نرى أدناه ، فإن الدورة النقدية لشركة Toyota Motors هي 96 يومًا ، بينما بالنسبة إلى Amazon ، تبلغ -18 يومًا. أي شركة من بين الاثنين تعمل بشكل أفضل؟
كيف تفسر دورة التشغيل؟
يرجى الاطلاع على الرسم التخطيطي لدورة التشغيل.
توفر هذه الدورة نظرة ثاقبة على كفاءة تشغيل الشركة. هذا مفيد في تقدير الدورة النقدية في متطلبات رأس المال العامل للحفاظ على عمليات المنظمة أو تنميتها. تشير الدورة النقدية الأقصر إلى أن الشركة تسترد استثماراتها بشكل أسرع وبالتالي لديها نقود أقل مرتبطة برأس المال العامل. ومع ذلك ، تختلف OC عبر الصناعات ، وتمتد أحيانًا إلى أكثر من عام لبعض القطاعات ، على سبيل المثال ، شركات بناء السفن.
إجمالي مقابل صافي دورة التشغيل
دورة التشغيل الإجمالية (GOC) هي الفترة الزمنية بعد شراء المواد الخام حتى تحولها إلى نقد. وفقًا للصيغة ، يمكن تقسيم الوقت إلى فترة الاحتفاظ بالمخزون وفترة تحصيل المستحقات. تتضمن فترة الاحتفاظ بالمخزون هنا فترة الاحتفاظ بالمواد الخام وفترة العمل في العملية وفترة الاحتفاظ بالسلع النهائية.
- GOC = فترة الاحتفاظ بالمخزون + فترة تحصيل الذمم المدينة
- أو إجمالي OC = فترة الاحتفاظ بالمواد الخام + فترة العمل تحت المعالجة + فترة الاحتفاظ بالسلع المنتهية + فترة تحصيل الذمم المدينة
تشير دورة التشغيل الصافية (NOC) إلى الفترة الزمنية بين الدفع مقابل المخزون والنقد المحصل من خلال بيع الذمم المدينة. يُعرف أيضًا باسم دورة التحويل النقدي (CCC).
- NOC = إجمالي فترة السداد للدائن الدائن
- تعتبر شهادة عدم الممانعة نهجًا أكثر منطقية نظرًا لأن الدائنين يُنظر إليهم على أنها مصدر للنقد التشغيلي أو دورة التشغيل في رأس المال العامل للشركة.
مثال دورة تشغيل APPLE (سلبي)
دعونا نلقي نظرة على الدورة النقدية لشركة Apple. نلاحظ أن الدورة النقدية لشركة Apple سلبية.
المصدر: ycharts
- مخزون أيام التفاح 6 أيام تقريبًا. تمتلك Apple مجموعة منتجات مبسطة ، ويقوم مصنعو العقود الكفؤون بتقديم المنتجات بسرعة.
- مبيعات Apple Days Oustanding ~ 50 يومًا تمتلك Apple شبكة كثيفة من متاجر البيع بالتجزئة ، حيث يتم الدفع لهم في الغالب نقدًا أو ببطاقة الائتمان.
- تستغرق Apple Days Payable Oustanding حوالي 101 يومًا. بسبب الطلبات الكبيرة للموردين ، فإن Apple قادرة على التفاوض بشأن شروط ائتمانية أفضل.
- دورة تشغيل Apple = 50 يومًا + 6 أيام - 101 يومًا ~ -45 يومًا (دورة نقدية سلبية)
مثال - L & T مقابل Future Retail
المصدر: التقرير السنوي للعام المالي 2017 لمجموعة L&T وشركة Future Retail
قم بتنزيل Excel لـ L&T Group مقابل Future Retail.
- كشخصية مستقلة ، هذه الدورة لا تعني الكثير. بدلاً من ذلك ، يجب تتبعها بمرور الوقت وعبر المنافسين.
- في حالة L&T ، تحسن الرقم في السنة المالية 2017 مقارنة بالسنة المالية 2016 بسبب انخفاض متوسط المخزون والمدينين ، على الرغم من زيادة المبيعات وتكلفة السلع المباعة.
- يعني CCC السلبي أن L & T يتم دفعها من قبل العملاء قبل الدفع للموردين بكثير.
- هذه طريقة بدون فوائد لتمويل دورة التشغيل في متطلبات رأس المال العامل عن طريق الاقتراض من الموردين. بالنسبة لـ Future Retail ، يعد DIO أعلى بكثير مقارنة بـ L & T ، حيث يتعين على الأول الحفاظ على مستويات مخزون أعلى بسبب طبيعة أعمالهم.
- وبالتالي ، قد لا تكون مقارنة الدورة النقدية عبر الصناعات مجدية.
استنتاج
دورة التشغيل في رأس المال العامل هي مؤشر على الكفاءة في الإدارة. كلما طالت الدورة النقدية للشركة ، زاد حجم متطلبات رأس المال العامل. ومن ثم ، بناءً على مدة الدورة النقدية ، يتم تقدير متطلبات رأس المال العامل من قبل الشركات وتمولها البنوك التجارية. يساعد تخفيض الدورة النقدية في تحرير النقد ، وبالتالي تحسين الربحية. يمكن تقصير الدورة النقدية من خلال تمديد شروط الدفع للموردين ، والحفاظ على مستويات المخزون المثلى ، وتقصير سير عمل الإنتاج ، وإدارة تنفيذ الأوامر ، وتحسين عملية حسابات القبض.
