أمثلة المشتقات

أمثلة مشتقة

المشتقات هي أدوات مالية مثل حقوق الملكية والسندات ، في شكل عقد يستمد قيمته من الأداء وحركة الأسعار للكيان الأساسي. يمكن أن يكون هذا الكيان الأساسي أي شيء مثل الأصل أو المؤشر أو السلع أو العملة أو سعر الفائدة. يوضح كل مثال من المشتقات الموضوع والأسباب ذات الصلة والتعليقات الإضافية حسب الحاجة.

فيما يلي المثال الأكثر شيوعًا -

  1. المهاجمون
  2. العقود الآجلة
  3. خيارات
  4. المقايضات

الأمثلة الأكثر شيوعًا للمشتقات

المثال رقم 1 - المهاجمون

لنفترض أن رقائق الذرة يتم تصنيعها من قبل شركة ABC التي تحتاج الشركة لشراء الذرة بسعر 10 دولارات لكل قنطار من مورد الذرة المسمى بروس كورنز. من خلال إجراء عملية شراء بسعر 10 دولارات ، تحقق ABC Inc الهامش المطلوب. ومع ذلك ، هناك احتمال لسقوط أمطار غزيرة قد تؤدي إلى تدمير المحاصيل المزروعة بواسطة Bruce Corns وبالتالي زيادة أسعار الذرة في السوق مما سيؤثر على هوامش ربح ABC. ومع ذلك ، فقد اتخذ بروس كورنز جميع الأحكام الممكنة لإنقاذ المحاصيل واستخدم هذا العام معدات زراعية أفضل للذرة ، وبالتالي ، يتوقع نموًا أعلى من النمو الطبيعي للذرة ، دون أي ضرر من الأمطار.

لذلك ، توصل الطرفان إلى اتفاق لمدة 6 أشهر لتثبيت سعر الذرة لكل قنطار عند 10 دولارات. حتى إذا دمر هطول الأمطار المحاصيل وزادت الأسعار ، فستدفع ABC 10 دولارات فقط لكل قنطار ، كما أن Bruce Corns ملزمة باتباع نفس الشروط.

ومع ذلك ، إذا انخفض سعر الذرة في السوق - في الحالة التي لم يكن فيها هطول الأمطار غزيرًا كما هو متوقع وارتفع الطلب ، فستظل ABC Inc تدفع 10 دولارات / قنطار والتي قد تكون باهظة خلال ذلك الوقت. قد تتأثر هوامش أرباح ABC Inc أيضًا. سيحقق Bruce Corns أرباحًا واضحة من هذا العقد الآجل.

مثال # 2 - العقود الآجلة

العقود الآجلة تشبه العقود الآجلة. يظل الاختلاف الرئيسي هو أن العقود الآجلة هي أدوات خارج البورصة. لذلك ، يمكن تخصيصها. إذا تم تداول نفس العقد من خلال البورصة ، فإنه يصبح عقدًا آجلًا ، وبالتالي فهو أداة يتم تداولها في البورصة حيث يوجد إشراف من منظم الصرف.

  • يمكن أن يكون المثال أعلاه عقدًا مستقبليًا أيضًا. يتم تداول عقود الذرة الآجلة في السوق ومع أخبار العقود الآجلة للذرة التي تهطل بغزارة والتي تنتهي صلاحيتها بعد 6 أشهر يمكن شراؤها من قبل ABC Inc بسعرها الحالي وهو 40 دولارًا لكل عقد. تشتري ABC 10000 عقد مستقبلي. إذا هطل المطر حقًا ، تصبح العقود الآجلة للذرة باهظة الثمن ويتم تداولها بسعر 60 دولارًا لكل عقد. من الواضح أن ABC تحقق مكاسب قدرها 20000 دولار. ومع ذلك ، إذا كان التنبؤ بهطول الأمطار خاطئًا وكان السوق هو نفسه ، فمع تحسن إنتاج الذرة ، هناك طلب كبير بين العملاء. تميل الأسعار إلى الانخفاض تدريجياً. العقد المستقبلي المتاح الآن بقيمة 20 دولارًا. في هذه الحالة ، ستقرر ABC Inc شراء المزيد من هذه العقود لتعويض أي خسائر ناجمة عن هذه العقود.
  • المثال الأكثر عملية على الصعيد العالمي للعقود المستقبلية هو النفط السلعي ، وهو نادر وله طلب كبير. إنهم يستثمرون في عقود أسعار النفط وفي نهاية المطاف البنزين.

مثال # 3 - الخيارات

من المال / في المال

عندما تقوم بشراء خيار Call - سيعتمد سعر الإضراب للخيار على سعر السهم الحالي للسهم في السوق. على سبيل المثال ، إذا كان سعر السهم لسهم معين عند 1500 دولار ، فإن سعر الإضراب أعلى من ذلك يمكن تسميته "بالخروج من المال" ، والعكس بالعكس يسمى "في المال".

في حالة خيارات البيع ، فإن العكس صحيح بالنسبة للخروج من المال وفي خيارات النقود.

شراء خيار Put أو Call

عندما تشتري "خيار البيع" ، فأنت في الواقع تتوقع الظروف التي ينخفض ​​فيها السوق أو السهم الأساسي ، أي أنك تتجه نحو الانخفاض على السهم. على سبيل المثال ، إذا كنت تشتري خيار بيع لشركة Microsoft Corp بسعر السوق الحالي البالغ 126 دولارًا أمريكيًا للسهم ، فأنت في النهاية تتجه نحو الانخفاض في السهم وتتوقع أن يصل السهم إلى 120 دولارًا أمريكيًا للسهم خلال فترة زمنية ، من خلال بالنظر إلى سيناريو السوق الحالي. لذلك ، نظرًا لأنك قمت بشراء سهم MSFT.O بسعر 126 دولارًا ، ورأيته يتراجع ، يمكنك بالفعل بيع الخيار بنفس السعر.

المثال رقم 4 - المقايضات

دعونا نفكر في مقايضة الفانيليا حيث يكون هناك طرفان متورطان - حيث يدفع أحد الطرفين سعر فائدة مرنًا ويدفع الآخر سعر فائدة ثابتًا.

يعتقد الطرف الذي لديه سعر فائدة مرن أن أسعار الفائدة قد ترتفع وتستفيد من هذا الوضع إذا حدث عن طريق كسب مدفوعات فائدة أعلى ، بينما يفترض الطرف الذي لديه سعر فائدة ثابت أن الأسعار قد ترتفع ولا يرغب في ذلك اغتنم أي فرص تكون الأسعار فيها ثابتة.

لذلك ، على سبيل المثال ، هناك طرفان ، لنفترض أن Sara & Co و Winrar & Co- متورطان في الدخول في مقايضة سعر فائدة لمدة عام بقيمة 10 ملايين دولار. لنفترض أن معدل ليبور الحالي هو 3٪. تقدم Sara & Co لشركة Winra & Co معدل سنوي ثابت قدره 4٪ مقابل سعر ليبور زائد 1٪. إذا ظل معدل ليبور 3٪ في نهاية العام ، فإن شركة Sara & Co ستدفع 400 ألف دولار ، أي 4٪ من 10 ملايين دولار.

في حال كان سعر ليبور 3.5٪ في نهاية العام ، سيتعين على Winrar & Co دفع مبلغ 450.000 دولار (كما هو متفق عليه à 3.5٪ + 1٪ = 4.5٪ من 10 مليون دولار) إلى Sara & Co.

ستكون قيمة صفقة المقايضة ، في هذه الحالة ، 50000 دولار - وهو في الأساس الفرق بين ما يتم استلامه وما يتم دفعه من حيث مدفوعات الفائدة. هذا هو مقايضة أسعار الفائدة وهو أحد المشتقات الأكثر استخدامًا على مستوى العالم.

استنتاج

المشتقات هي أدوات تساعدك على التحوط أو المراجحة. ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك القليل من المخاطر المرتبطة بها ، وبالتالي ، يجب على المستخدم توخي الحذر أثناء إنشاء أي استراتيجية. إنه يقوم على أساس واحد أو أكثر ، ومع ذلك ، في بعض الأحيان يكون من المستحيل معرفة القيمة الحقيقية لهذه العناصر الأساسية. إن تعقيدها في المحاسبة والتعامل معها يجعل من الصعب تسعيرها. أيضًا ، هناك إمكانية عالية جدًا لعمليات الاحتيال المالية عن طريق استخدام المشتقات ، على سبيل المثال ، مخطط بونزي لبيرني مادوف.

لذلك ، يجب استخدام الطريقة الأساسية لاستخدام المشتقات ، وهي الرافعة المالية ، بحكمة حيث لا تزال المشتقات تشكل شكلًا مثيرًا وشنيعًا من الأدوات المالية للاستثمار.