التوزيعات النقدية (مثال ، معنى ، أهمية) | ما هو توزيع الأرباح النقدية؟

ما هو توزيع الأرباح النقدية؟

توزيعات الأرباح النقدية هي ذلك الجزء من الربح الذي أعلنه مجلس الإدارة ليتم دفعه كأرباح للمساهمين في الشركة مقابل استثماراتهم المنجزة في الشركة ومن ثم إبراء ذمة توزيع الأرباح عن طريق الدفع نقدًا أو من خلال التحويل المصرفي.

بكلمات بسيطة ، إنه عائد (نقود) يتم دفعه للمساهمين مقابل الاستثمار الذي تم في أسهم المنظمة. تعتبر مكافأة للمستثمرين بعد النظر في آفاق الشركة.

يتم دفع توزيعات الأرباح النقدية من صافي الأرباح التي حققتها الشركة خلال السنة المالية. ليس إلزاميًا على الشركة توزيعات الأرباح المعلنة ، وبدلاً من ذلك ، يمكن استرداد المبلغ لأنشطة التطوير الأخرى للشركة. ومع ذلك ، فإن معظم الشركات القائمة تعلن عن توزيعات الأرباح على أساس سنوي أو مرة واحدة كل عامين لإبقاء المستثمرين مهتمين. يتم دفع توزيعات الأرباح النقدية على أساس كل سهم.

التسلسل الزمني لتوزيع الأرباح النقدية

هناك بعض التواريخ المهمة التي يجب أن تكون معروفة حول مفهوم توزيعات الأرباح النقدية

  1. تاريخ الإعلان: اليوم الذي يعلن فيه مجلس إدارة الشركة الموافقة على توزيع الأرباح.
  2. تاريخ صاحب السجل: تاريخ  تسجيل الأرباح هو اليوم الذي يتم فيه الاعتراف بالمساهمين المؤهلين.
  3. تاريخ الاستبعاد من الأرباح: تاريخ الاستبعاد من الأرباح هو الذي يتم بموجبه منع المستثمرين من تلقي توزيعات الأرباح. عادة ما يكون ذلك قبل يومين من تاريخ صاحب السجل. هذا التاريخ مهم للغاية لأن المساهمين الجدد غير مؤهلين للحصول على أرباح من هذا التاريخ فصاعدًا.

ذلك لأن سعر السهم يميل إلى الانخفاض بسبب مدفوعات الأرباح النقدية.

  1. تاريخ توزيع الأرباح: الفترة التي تعلن فيها الشركة عن توزيعات الأرباح ولكن لم يتم دفعها. يتم تداول الأسهم بأرباح حتى تاريخ الاستحقاق السابق.
  2. تاريخ الدفع: يتم دفع تاريخ توزيع الأرباح الفعلي لحملة الأسهم المسجلين. في حالة توزيع الأرباح المؤقتة ، يتم الدفع في غضون 30 يومًا من تاريخ الإعلان عن توزيع الأرباح ، ولكن بالنسبة للتوزيع النهائي ، يجب أن يتم الدفع في غضون 30 يومًا من اجتماع الجمعية العمومية السنوية (AGM).

مثال على التوزيعات النقدية

لنفترض أن شركة PQR حققت أرباحًا عالية بشكل كبير للسنة المالية الحالية وقررت توزيع أرباح على جميع مساهميها. يمتلك السيد "C" 150 سهمًا تم شراؤها بسعر 15 دولارًا للسهم ، مما يجعل إجمالي استثماراته 2250 دولارًا.

إذا أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح نقدية قدرها 0.50 دولار لكل سهم ، فإن السيد 'C' يحصل على إجمالي أرباح 75 دولارًا (150 دولارًا * 0.50 دولارًا). العائد على نفسه:

إجمالي توزيعات الأرباح / تكلفة المخزون = 75 دولارًا / 2250 دولارًا

                                                                    = 3.33٪

دعونا نفهم عمل التواريخ من خلال مثال توزيع الأرباح النقدية:

  • في 28 مارس ، أعلنت شركة QPR عن دفع توزيعات الأرباح النقدية العادية البالغة 0.5 دولار لكل سهم. يذكر كذلك أن صاحب السجل يجب أن يكون 27 أبريل وتاريخ الدفع في 20 مايو.
  • سيكون تاريخ توزيع الأرباح السابق 25 أبريل ، مما يشير إلى أن أي مساهمين جدد هنا غير مؤهلين لتوزيعات الأرباح. إنه يغطي جانب T + 2.
  • الإطار الزمني بين 28 مارس و 24 أبريل هو الوقت الذي يتم فيه تداول الأسهم بأرباح. إذا انضم أي مساهم جديد حتى 24 أبريل ، فسيكون مؤهلاً للحصول على تسهيلات توزيع الأرباح.
  • 20 مايو هو تاريخ الدفع الذي سيرسل فيه QPR الشيكات إلى حاملي السجلات.

بتوسيع المثال أعلاه ، فإن توزيعات الأرباح النقدية لها أيضًا تأثير عكسي على أسعار الأسهم. سينخفض ​​سعر السهم بشكل عام بعد إعلان توزيع الأرباح نظرًا لأنه يمثل انخفاضًا في قيمة حقوق الملكية للشركة.

لنفترض أنه إذا تم تداول سعر السهم أعلاه عند 12 دولارًا قبل الحدث وفي التاريخ التالي ، فقد انخفض إلى 11.50 دولارًا. بافتراض أن السيد "C" يحتفظ بجميع الأسهم ولا يوجد تغيير في القيمة الاسمية:

  • القيمة السوقية للأسهم قبل الحدث = 12 دولارًا * 150 (سهم) = 1800 دولار
  • القيمة السوقية بعد الحدث = 11.50 دولارًا أمريكيًا * 150 = 1725 دولارًا أمريكيًا

كما تم حسابه أعلاه ، كانت توزيعات الأرباح النقدية المستلمة 75 دولارًا ، وكانت قيمة الأسهم بعد الحدث 1.725 دولارًا. عندما يتم دمجها ، فإنها تأخذ القيمة الإجمالية إلى 1800 دولار (1،725 دولارًا + 75 دولارًا) ، وهي قيمة الأسهم قبل حدث هذا التوزيع. إنه يعني أن قيمة السهم تنخفض تقريبًا بنفس المبلغ مثل توزيعات الأرباح النقدية.

أهمية توزيعات الأرباح النقدية

هناك عوامل متعددة تؤثر على حجم وتوقيت توزيعات الأرباح ، خاصة في أعقاب الأزمة المالية العالمية 2008-2009.

  • يجوز للشركات توزيع أرباح نقدية للحفاظ على نسب مالية محددة أو إدارة أي اتجاهات دورية للشركة. لنفترض أن إحدى الشركات تبيع مكيفات الهواء التي يرتفع الطلب عليها خلال موسم الصيف. قد يعلنون عن توزيعات أرباح خلال فصل الشتاء ، مما سيساعد في الحفاظ على أسعار الأسهم. خلال فصل الشتاء ، يجف الطلب على مثل هذا المنتج ، ويمكن أن تنخفض أسعار الأسهم.
  • تميل الشركات في مرحلة استحقاقها إلى دفع توزيعات أرباح منتظمة مقارنة بالشركات سريعة النمو حيث تركز على إعادة استثمار الأموال النقدية من أجل نمو الأعمال.
  • لا تدفع الشركات دائمًا توزيعات الأرباح نقدًا وقد تدفع توزيعات الأسهم. يمكن أيضًا منح المساهمين الاختيار بين النقد والأسهم أو السماح للمساهمين بشراء أسهم إضافية مع توزيعات الأرباح هذه (خطة إعادة استثمار الأرباح).
  • تظهر عوائد توزيعات الأرباح المشاعر العامة للسوق. يلاحظ خبراء السوق اتجاه توزيعات الأرباح النقدية المقدمة ، وبالتالي يتم إجراء الملاحظات وفقًا لذلك على مدى فترة ، بما في ذلك فترات الشدة.
  • يجب النظر في قوانين الضرائب في البلد المعني قبل الإعلان. القوانين تتغير باستمرار ، وبالتالي ، يتعين على الشركات الالتزام بها. بشكل عام ، يتعين على الشركات دفع ضريبة توزيع الأرباح (DDT) قبل توزيعها على المساهمين.

استنتاج

يعتبر جانب المكاسب سيف ذو حدين. من ناحية أخرى ، فإن تقديم أرباح نقدية للمساهمين يعزز ثقة المستثمرين. على الجانب الآخر ، فإنه ينطوي على الموارد المالية التي تم التخلي عنها ، والتي كان من الممكن استخدامها في أنشطة التطوير المستقبلية للشركة.

قد يتفاعل سوق الأسهم أيضًا وفقًا لذلك. في البداية ، قد يشير جنوبًا إلى أسعار الأسهم الإجمالية ، ولكن إذا كانت الشركة معروفة بتوزيع أرباح نقدية ، فقد تظل أسعار الأسهم مستقرة أو ترتفع لإعطاء دفعة لسوق الأسهم.

ومن ثم ، يجب اتخاذ القرار بشأن توزيعات الأرباح ، مع مراعاة الوضع المستقبلي للشركة وتوقعات الصناعة التي أنشأتها. يجب أن يفهم المرء أن متطلبات رأس المال وتوقعات المستثمرين تختلف من صناعة إلى أخرى. وبالتالي ، ينبغي مقارنة توزيعات الأرباح النقدية ونسبة توزيع الأرباح بين الشركات / الصناعات المماثلة.