seychellesartprojects.org

الاختلافات بين العقود الآجلة والخيارات

في هذه المقالة ، سنناقش أهمية العقود الآجلة والخيارات والدور الذي تلعبه في عمل سوق المشتقات.

سوق المشتقات هو السوق المالي للأدوات المشتقة التي تستمد قيمتها من القيمة الأساسية للأصل. العقود المصنفة تحت المشتقات هي:

• عقد آجل
• عقد آجل
• خيارات
• المقايضات

العقود الآجلة هي اتفاقيات لتداول أصل أساسي في تاريخ مستقبلي بسعر محدد مسبقًا. هذه عقود معيارية يتم تداولها في بورصة تسمح للمستثمرين بشرائها وبيعها.

عقود الخيارات ، من ناحية أخرى ، هي أيضًا عقود موحدة تسمح للمستثمرين بتداول أصل أساسي بسعر وتاريخ محددين مسبقًا (تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات). هناك نوعان من الخيارات: خيارات الاتصال وخيارات البيع والتي ستتم مناقشتها بالتفصيل.

انفوجرافيك المستقبل مقابل عقد الخيار

دعونا نرى أهم الاختلافات بين العقود الآجلة مقابل عقود الخيارات.

التشابه

هناك عدد من أوجه التشابه بين هذه العقود والتي تحافظ على الأساسيات سليمة:

• كلاهما مشتقات يتم تداولها في البورصة يتم تداولها في بورصات الأوراق المالية حول العالم
• تتم التسوية اليومية لكلا العقدين
• كلا العقدين موحدان مع حساب هامش قابل للتطبيق.
• الأصل الأساسي الذي يحكم هذه العقود هو المنتجات المالية مثل العملات والسلع والسندات والأسهم وما إلى ذلك.

اختلافات

1. العقد الآجل هو اتفاقية ملزمة للأطراف المقابلة لشراء وبيع الأوراق المالية بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد في المستقبل. من ناحية أخرى ، يسمح عقد الخيارات للمستثمر بالحق ولكن ليس الالتزام بممارسة شراء أو بيع أداة مالية في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
2. نظرًا لأن العقد الآجل ملزم للطرفين ، يجب الوفاء بالعقد في التاريخ المحدد مسبقًا ويقفل المشتري بالعقد. بعد ذلك ، يوفر عقد الخيار فقط الخيار ولكن لا يوجد التزام لشراء أو بيع الورقة المالية.
3. لتأمين عقد مستقبلي ، بصرف النظر عن مبلغ العمولة المدفوع ، لا يتم اعتبار أي مدفوعات مسبقة مقارنة بعقد الخيارات الذي يجعل من الضروري سداد قسط التأمين. يتم ذلك لغرض تأمين الالتزام الذي تعهد به الأطراف.
4. لا يمكن تنفيذ العقد الآجل إلا في التاريخ المحدد مسبقًا ووفقًا للشروط المذكورة. يتطلب عقد الخيارات أن يتم الأداء في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
5. لا يمكن أن يكون للعقد الآجل حدود لمبالغ الأرباح / الخسائر للأطراف المقابلة في حين أن عقود الخيارات لها أرباح غير محدودة مع حد أقصى لعدد الخسائر.
6. لا يوجد عامل لتضاؤل ​​الوقت مهم في العقود الآجلة حيث سيتم تنفيذ العقد بالتأكيد. سيكون ما إذا كان سيتم تنفيذ عقد الخيار أكثر وضوحًا أثناء الاقتراب من تاريخ انتهاء الصلاحية ، مما يجعل القيمة الزمنية للنقود عاملاً مهمًا. يعتبر مبلغ القسط المدفوع هذا العامل أيضًا أثناء العمليات الحسابية.
7. من السهل فهم الرسوم المرتبطة بتداول العقود الآجلة نظرًا لأن معظم الرسوم تظل ثابتة وتتضمن عمولات على التجارة ورسوم الصرف والسمسرة. يتم أيضًا تضمين المصاريف الأخرى المتعلقة بمكالمات الهامش والتي لا تتغير كثيرًا أيضًا.

في تداول الخيارات ، يتم تداول الخيارات إما بعلاوة أو بخصم يقدمه بائع الخيار. يمكن أن تختلف بشكل كبير اعتمادًا على تقلب الأصول الأساسية ولا يتم إصلاحها أبدًا. عادة ما تكون الأقساط المرتفعة مرتبطة بالأسواق الأكثر تقلبًا وحتى الأصول التي يتم تسعيرها بأقل تكلفة يمكن أن تشهد ارتفاع أقساط التأمين عندما تتجه الأسواق إلى فترة من عدم اليقين.

جدول مقارنة العقود الآجلة مقابل الخيارات

أساس المقارنة	العقود الآجلة	خيارات
المعنى	اتفاقية تلزم الأطراف المقابلة بشراء وبيع أداة مالية بسعر محدد مسبقًا وتاريخ محدد في المستقبل.	عقد يسمح للمستثمرين بالحق في شراء أو بيع أداة بسعر محدد مسبقًا. يتم تنفيذه في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
مستوى المخاطرة	متوسط	يقتصر على مبلغ قسط التأمين المدفوع.
التزام المشتري	الالتزام الكامل بتنفيذ العقد	لا يوجد التزام
التزام البائع	التزام كامل	إذا اختار المشتري ، فسيتعين على البائع الالتزام به.
الدفع مقدما	لا يتم دفع دفعة مقدمة باستثناء العمولة	تُدفع على شكل قسط ، وهي نسبة صغيرة من المبلغ بالكامل.
مدى الربح / الخسارة	لا قيود	أرباح غير محدودة ولكن خسارة محدودة
تاريخ التنفيذ	في التاريخ المحدد مسبقًا وفقًا للعقد	أي نقطة زمنية قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
القيمة الوقتية للمال	لا يعتبر	اعتمد بشكل كبير عليه

استنتاج

كما تمت مناقشته أعلاه ، كلاهما عبارة عن عقود مشتقات يتم تخصيصها وفقًا لمتطلبات الأطراف المقابلة. يمكن لعقد الخيارات أن يقلل من عدد الخسائر على عكس العقود الآجلة ولكن العقود الآجلة توفر أمان العقد المنفذ في تاريخ معين.

والهدف من ذلك هو حماية مصالح البادئ بالعقد أثناء المضاربة على اتجاه الأسعار. وفقًا لذلك ، يمكن للمشتري والبائع إبرام عقد اعتمادًا على القدرة على تحمل المخاطر والثقة في حدسهما. نظرًا لأن العقود الآجلة تنطوي على وجود تبادل ، فمن المحتمل أن يتم تنفيذ العقد ، في حين أن الخيارات ليس لها مثل هذا الخيار ولكن على دفع مبلغ قسط ، يمكن للمرء قفل العقد والاعتماد على اتجاه الأسعار نحو في نهاية المدة ، يمكن إما تنفيذ العقد أو السماح بانتهاء صلاحية لا قيمة له.