مخاطر إعادة التمويل (تعريف ، أمثلة) | إيجابيات - سلبيات
ما هي مخاطر إعادة التمويل؟
تشير مخاطر إعادة التمويل إلى المخاطر الناشئة عن عدم قدرة الفرد أو المؤسسة على إعادة تمويل ديونها الحالية بسبب سداد ديونها الجديدة. تنطوي مخاطر إعادة التمويل على مخاطر عدم قدرة الشركة على تجديد التزامات ديونها ، والتي تُعرف أيضًا باسم مخاطر التبييت.
كيف تؤثر مخاطر إعادة التمويل على البنوك؟
يمكن أن تأخذ مخاطر إعادة التمويل أيضًا شكل قدرة البنك أو المؤسسة المالية على إعادة تمويل الالتزامات المستحقة ولكن بفائدة عالية جدًا مما يؤثر سلبًا على ملف دخله الذي يتم قياسه من خلال صافي دخل الفوائد الذي يجنيه البنك.
عادةً ما تجمع البنوك الأموال التي عادة ما تكون قصيرة الأجل بطبيعتها في شكل ودائع لأجل ، وودائع تحت الطلب (تتراوح عادة من يوم إلى فترة 5 سنوات وما إلى ذلك) وتمويل الأصول في شكل قروض (والتي يمكن أن تمتد حتى 30 سنة) والتي عادة ما تكون طويلة الأجل بطبيعتها والتي تخلق بطبيعتها عدم تطابق في ملف تعريف الأصول والخصوم للبنك.
في سيناريو ارتفاع الفائدة أو في أسوأ الأحوال في سوق أزمة السيولة عندما يصبح من الصعب على البنوك / المؤسسات المالية جمع الأموال لإعادة تمويل الالتزامات المستحقة ، يؤدي ذلك إلى مخاطر إعادة التمويل.
أمثلة على مخاطر إعادة التمويل
دعنا نفهم مخاطر التمديد بمساعدة بعض الأمثلة الافتراضية:
مثال 1
لوريل إنترناشونال هي مجموعة تكتل لها مصلحة تجارية في العقارات. تعمل الشركة بشكل أساسي في بناء مشاريع تسليم مفتاح مع فترة إطلاق طويلة وتتطلب تمويلًا طويل الأجل تقترضه باستخدام ديون قصيرة الأجل وتمديدها مع دين آخر قصير الأجل للحفاظ على تلبية متطلباتها. جدول الالتزامات التالي مذكور أدناه:
- الديون قصيرة الأجل المستحقة في الأشهر الستة المقبلة: 200000 دولار
- الدين قصير الأجل المستحق في العام التالي: 300000 دولار
- الأصول قصيرة الأجل المتوقع تحقيقها في العام القادم: 100000 دولار
- صافي الفجوة: (200000 دولار + 300000 دولار - 100000 دولار)
نظرًا لأزمة السيولة الشديدة في السوق بسبب ضغوط الركود ، لم تتمكن الشركات العاملة في مجال العقارات من زيادة التمويل ووجود شركة لوريل إنترناشيونال في العقارات ، كما لم تتمكن من جمع التمويل للوفاء بالتزاماتها المستحقة على المدى القصير مما أدى إلى مخاطر إعادة التمويل واضطرت إلى البيع مشاريعها بتكلفة منخفضة لسد فجوة السيولة.
المثال رقم 2
Federal Group هي شركة بنية تحتية أصدرت سندات قابلة للتحويل منذ 3 سنوات بقيمة 10 مليون دولار أمريكي لتمويل مشروع البنية التحتية الذي سينتهي في غضون 10 سنوات. قامت الشركة بجمع الاكتشافات منذ ثلاث سنوات عند libor + 3٪ وقامت بتجديد الديون عندما يصبح الأمر نفسه مستحقًا بنفس المعدل لتجنب أي تجاوز للتكلفة بسبب زيادة الفائدة. في الآونة الأخيرة بسبب تراجع السوق وأزمة السيولة ، فإن المجموعة الفيدرالية غير قادرة على إعادة تمويل الدين قصير الأجل لتسديد الديون قصيرة الأجل ، مما أدى إلى تخلف المجموعة الفيدرالية عن السداد. لم تتمكن الشركة من الحصول على التمويل مما أدى إلى توقف تام في عملياتها ونقص حاد في السيولة أدى إلى الإفلاس والإغلاق.
مزايا مخاطر إعادة التمويل
على الرغم من أن المخاطر من أي نوع من الناحية المثالية لا تحمل أي ميزة ، إلا أن بعض المزايا للحفاظ على عروض مخاطر إعادة التمويل للبنوك / المؤسسات المالية والأفراد:
- يعد جمع الأموال قصيرة الأجل بتكلفة أرخص لتمويل المشاريع طويلة الأجل أسهل نسبيًا ويوفر هامش فائدة صافٍ أفضل للبنوك والمؤسسات المالية.
- في سيناريو ارتفاع معدل الفائدة ، إذا كانت البنوك والمؤسسات المالية تتوقع أن تكون الأسعار معتدلة أو تنخفض على المدى المتوسط ، فمن المنطقي جمع الأموال قصيرة الأجل لتلبية المشاريع طويلة الأجل التي يمكن إعادة تمويلها لاحقًا بأسعار فائدة منخفضة.
- في دورات أسعار الفائدة المنخفضة ، يمكن للأفراد إعادة تمويل ديونهم بتكلفة أقل ، وبالتالي توفير نفقات الفائدة.
مساوئ مخاطر إعادة التمويل
يمكن أن تؤثر مخاطر التمديد على بقاء الشركة وتعاني من عيوب مختلفة:
- إذا لم تتمكن الشركة من إعادة تمويل التزاماتها المستحقة ، فقد يؤدي ذلك إلى التخلف عن السداد ويمكن أن يتسبب في إفلاس الشركة على الرغم من قدرتها على الوفاء بنفقاتها اليومية. على الرغم من كونها قادرة على الوفاء بالديون ، إلا أن مخاطر إعادة التمويل بسبب أزمة السيولة يمكن أن تؤدي إلى إفلاس الشركة.
- تزيد مخاطر إعادة التمويل من تكلفة الأعمال لأن الفائدة لن تظل كما هي إلى الأبد وسيتعين على الأعمال إعادة تمويل التزاماتها بالمعدل السائد في وقت إعادة التمويل والذي يمكن أن يكون أعلى مما يؤثر على هوامش الأعمال.
نقاط مهمة يجب ملاحظتها حول مخاطر إعادة التمويل
- لا تقتصر مخاطر إعادة التمويل على البنوك والمؤسسات المالية فحسب ، بل يمكن أن يواجهها الأفراد والشركات أيضًا.
- تتفاقم مخاطر إعادة التمويل عندما يكون هناك تباطؤ وأزمة سيولة في الاقتصاد حيث يفضل الاحتفاظ بالنقد مما يؤدي إلى إنشاء ائتمان أقل وعدم قدرة الأفراد والمؤسسات على الوفاء بالتزاماتهم المستحقة وبالتالي تفاقم المشكلة.
- لا يمكن للمصارف والمؤسسات المالية تجنب مخاطر إعادة التمويل تمامًا لأن هذا متأصل في نموذج الأعمال ، وبالتالي فهي بحاجة إلى تقييم ملف استحقاقها بشكل متكرر ووزن التمويل قصير الأجل للتمويل الإجمالي واتخاذ الإجراءات المناسبة عند الحاجة لتجنب أي مشاكل مستقبلية .
استنتاج
مخاطر إعادة التمويل ظاهرة شائعة في البنوك والمؤسسات المالية. تتحمل البنوك بانتظام هذه المخاطر لتمويل الأصول طويلة الأجل مثل مشاريع البنية التحتية وقروض الإسكان وما إلى ذلك ، وتتم إدارة هذه المخاطر من خلال وظائف متخصصة تُعرف باسم قسم إدارة الأصول والخصوم (ALM) في كل بنك ومؤسسة مالية. على الرغم من العيوب المحتملة التي تجلبها هذه المخاطر للأعمال التجارية ، تقبل البنوك هذه المخاطر لأنه من المستحيل تمويل الأصول طويلة الأجل ذات الخصوم طويلة الأجل. يكمن الحل المستدام في فهم المخاطر بالتفصيل وتحديد المبلغ الذي يجب قبوله ومقدار النقل أو التخفيف من خلال تعيين ملف تعريف النضج الأفضل للأصول قصيرة الأجل والمطلوبات طويلة الأجل من قبل الشركة.
