مشتقات الأسهم (تعريف ، أمثلة) | أعلى 4 أنواع من مشتقات حقوق الملكية
ما هي مشتقات الأسهم؟
مشتقات حقوق الملكية هي عقود ترتبط قيمتها بقيمة الأصول الأساسية مثل حقوق الملكية وعادة ما تستخدم لأغراض التحوط أو المضاربة. هناك أربعة أنواع رئيسية من مشتقات الأسهم وهي: العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات والضمانات والمقايضات.
أعلى 4 أنواع من مشتقات حقوق الملكية
دعونا نناقش أربعة أنواع من مشتقات الأسهم كالتالي.
# 1 - العقود الآجلة والعقود الآجلة
هذه هي العقود التي تحدد التزامًا للمشتري بشراء ورقة مالية محددة بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. تعد العقود الآجلة أكثر مرونة من العقود الآجلة من حيث تحديد الأوراق المالية الأساسية وكمية الضمان وتاريخ المعاملة. ومع ذلك ، فإن العقود الآجلة موحدة ويتم تداولها في البورصة.
# 2 - الخيارات
يوفر الحق للمشتري في شراء أو بيع حقوق الملكية الأساسية بسعر محدد مسبقًا بسعر محدد مسبقًا. يقتصر التعرض في الخيارات على تكلفة الخيار لأنه ليس إلزاميًا لتنفيذ العقد عند الاستحقاق.
# 3 - مذكرات
مثل الخيارات ، تمنح الضمانات أيضًا الحق في شراء أو بيع الأسهم بتاريخ وسعر مدربين. يتم إصدار الأوامر من قبل الشركات وليس من قبل الطرف الثالث.
# 4 - المقايضات
هي عبارة عن عقد بين طرفين لتبادل الالتزام المالي في عقد المشتقات.
أمثلة على مشتقات حقوق الملكية
فيما يلي أمثلة على مشتقات الأسهم.
مثال 1
اشترى فرد 10 أسهم بقيمة 10 دولارات لكل سهم (بتكلفة إجمالية قدرها 100 دولار). اشترى أيضًا خيار شراء بقيمة 10 دولارات أمريكية بسعر تنفيذ عند 0.50 دولارًا أمريكيًا ، وبلغ إجمالي التكلفة 5 دولارات (0.50 دولارًا × 10 أسهم). إذا ارتفع سعر السهم إلى 11 دولارًا ، فسيعطي الخيار ربحًا قدره 1 دولار. ومع ذلك ، إذا انخفض السعر إلى 9 دولارات ، فستكون هناك خسارة قدرها دولار واحد على كل سهم حتى لا يستفيد الفرد من الخيار. لذلك ، في هذه الحالة ، يمكن أن تكون الأرباح غير محدودة ولكن الخسائر تقتصر على تكلفة الخيار ، أي 5 دولارات.
المثال رقم 2
يمتلك مستثمر 1000 سهم في Beta Limited ويريد بيعها بعد 30 يومًا. نظرًا لوجود حالة من عدم اليقين في السعر بعد 30 يومًا ، فإنه يدخل في عقد آجل للبيع بعد 30 يومًا بسعر محدد اليوم. بعد 30 يومًا ، بغض النظر عن سعر السوق ، سيتعين على المستثمر تسليم المخزون للطرف المقابل بالسعر المحدد مسبقًا. يمكن أن تكون العقود الآجلة قابلة للتسليم في شكل مخزون أو تسوية نقدية.
المثال رقم 3
المستثمر لديه مركز في مشتقات ABC المحدودة 50. يمكنه الدخول في اتفاقية مقايضة ، حيث يتم تبادل الالتزام المالي بموجب هذا المشتق مقابل عائد على بعض المشتقات الأخرى. في التاريخ المحدد مسبقًا ، سيقوم كلا الطرفين بتسوية الالتزام فعليًا أو يمكن تسويته بنقد تفاضلي.
مزايا مشتقات الأسهم
فيما يلي بعض مزايا مشتقات حقوق الملكية:
- التعرض لمخاطر التحوط: نظرًا لأن قيمة المشتق مرتبطة بالأصل الأساسي (حقوق الملكية) ، يتم استخدامه للتحوط من التعرض. يمكن للمستثمر الذي يمتلك أسهم حقوق ملكية الدخول في عقد مشتق مقابل نفس حقوق الملكية التي تتحرك قيمتها في الاتجاه المعاكس. بهذه الطريقة يمكن تعويض الخسائر إن وجدت بأرباح في الآخرين.
- توزيع المخاطر: يتم توزيع مخاطر المحفظة بين الأوراق المالية والمشتقات ، وبالتالي فهي تحد من التعرض للمخاطر.
- تكلفة منخفضة للمعاملات: تكلفة عقود المشتقات منخفضة مقارنة بالمخاطر التي تغطيها.
- تحديد سعر حقوق الملكية الأساسية: في بعض الأحيان يتم استخدام السعر الفوري للعقود الآجلة لتحديد السعر التقريبي للأوراق المالية.
- يساعد في زيادة كفاءة السوق.
عيوب مشتقات الأسهم
فيما يلي بعض عيوب مشتقات حقوق الملكية:
- مخاطر التقلبات العالية : التقلبات العالية تعرض مخاطر الخسائر الفادحة في المشتقات.
- مشتقات الأسهم ذات طبيعة مضاربة: تستخدم المشتقات للمضاربة وبسبب عدم اليقين ، يمكن أن تؤدي المضاربة غير المعقولة إلى خسائر فادحة.
- مخاطر التخلف عن السداد من قبل الطرف المقابل: عندما يتم إدخال عقود المشتقات دون مقابل ، فهناك خطر التخلف عن السداد من قبل الطرف المقابل.
استنتاج
- مشتقات الأسهم هي عقود ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي.
- تستخدم مشتقات حقوق الملكية لأغراض التحوط أو المضاربة.
- تتكون مشتقات الأسهم من أربعة أنواع: آجلة / مستقبلية ، خيارات ، ضمانات ، ومقايضات.
