صيغة ألفا | كيف تحسب ألفا المحفظة؟ | أمثلة

صيغة لحساب ألفا للمحفظة

Alpha هو مؤشر يستخدم لتحديد أعلى عائد ممكن فيما يتعلق بأقل قدر من المخاطر ووفقًا للصيغة ، يتم حساب alpha عن طريق طرح معدل العائد الخالي من المخاطر من عائد السوق وضرب الناتج بـ المخاطر المنهجية للمحفظة التي يمثلها الإصدار التجريبي وطرح الناتج الناتج جنبًا إلى جنب مع معدل العائد الخالي من المخاطر من معدل العائد المتوقع على المحفظة.

يمكن إجراء معادلة حساب ألفا أولاً عن طريق حساب معدل العائد المتوقع للمحفظة بناءً على معدل العائد الخالي من المخاطر ، وبيتا من المحفظة وقسط مخاطر السوق ، ثم خصم النتيجة من المعدل الفعلي لـ عودة المحفظة.

ألفا المحفظة = معدل العائد الفعلي للمحفظة - معدل العائد المتوقع على المحفظة

أو

ألفا المحفظة = معدل العائد الفعلي للمحفظة - معدل العائد الخالي من المخاطر - * (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر)

ألفا من حساب المحفظة (خطوة بخطوة)

  • الخطوة 1: أولاً ، اكتشف المعدل الخالي من المخاطر الذي يمكن تحديده من متوسط ​​العائد السنوي للأمن الحكومي ، على سبيل المثال سندات الخزانة ، على مدى فترة زمنية كبيرة.
  • الخطوة 2: بعد ذلك ، اكتشف عائد السوق الذي يمكن تحقيقه من خلال تتبع متوسط ​​العائد السنوي لمؤشر مرجعي ، على سبيل المثال S & P500 ، خلال فترة زمنية كبيرة. وبالتالي ، يتم احتساب علاوة مخاطر السوق عن طريق خصم معدل العائد الخالي من المخاطر من عائد السوق. علاوة مخاطر السوق = عائد السوق - معدل العائد للمخاطر
  • الخطوة 3:  بعد ذلك ، يتم تحديد النسخة التجريبية للمحفظة من خلال تقييم حركة المحفظة مقارنةً بالمؤشر المعياري.
  • الخطوة 4: الآن ، بناءً على معدل العائد الخالي من المخاطر (الخطوة 1) ، وبيتا من المحفظة (الخطوة 3) وقسط مخاطر السوق (الخطوة 2) ، يتم حساب معدل العائد المتوقع للمحفظة على النحو التالي. معدل العائد المتوقع للمحفظة = معدل العائد الخالي من المخاطر + * (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر)
  • الخطوة 5: بعد ذلك ، يتم حساب معدل العائد الفعلي الذي حققته المحفظة بناءً على قيمتها الحالية والقيمة السابقة.
  • الخطوة 6: أخيرًا ، تتم معادلة حساب ألفا للمحفظة عن طريق خصم معدل العائد المتوقع للمحفظة (الخطوة 4) من معدل العائد الفعلي للمحفظة (الخطوة 5) على النحو الوارد أعلاه.

أمثلة

يمكنك تنزيل نموذج Alpha Formula Excel هذا هنا - نموذج Alpha Formula Excel

لنأخذ على سبيل المثال صندوق الاستثمار المشترك الذي حقق عائدًا بنسبة 16٪ خلال العام الماضي. المؤشر المعياري المناسب للصندوق لديه عائد سنوي سجل 11٪. علاوة على ذلك ، فإن بيتا للصندوق المشترك مقابل هذا المؤشر القياسي هو 1.3 بينما معدل العائد الخالي من المخاطر هو 4 ٪. قم بحساب ألفا للصندوق المشترك.

حسب السؤال ، فيما يلي بيانات حساب صيغة ألفا.

معدل العائد المتوقع

معدل العائد المتوقع = معدل العائد الخالي من المخاطر + * (العائد المعياري - معدل العائد الخالي من المخاطر)

  • = 4٪ + 1.3 * (11٪ - 4٪)
  • = 13.1٪

لذلك ، سيكون حساب ألفا للصندوق المشترك على النحو التالي -

  • ألفا للصندوق المشترك = معدل العائد الفعلي - معدل العائد المتوقع
  • ألفا = 16٪ - 13.1٪

احتساب ألفا لصناديق الاستثمار

  • ألفا = 2.9٪

تبلغ قيمة ألفا للصندوق المشترك 2.9٪.

ملاءمة واستخدامات صيغة ألفا

  • يشير المصطلح Alpha إلى المؤشر المستخدم في العديد من النماذج المالية ، على سبيل المثال CAPM (نموذج تسعير الأصول الرأسمالية) ، لتقييم أعلى عائد ممكن من استثمار بأقل قدر من المخاطر. يُعرف Alpha أيضًا باسم مؤشر جنسن.
  • من المهم فهم مفهوم صيغة ألفا لأنها تستخدم لقياس أداء المحفظة المعدل حسب المخاطر.
  • يتم التعرف عليه أيضًا على أنه العائد الزائد أو معدل العائد غير الطبيعي للمحفظة. يوضح الرقم إلى أي مدى كان أداء الصندوق أسوأ أو أفضل فيما يتعلق بالمعيار. ثم يتم إضافة هذا الاختلاف إلى الأحكام الصادرة عن مدير الصندوق. يسعى مديرو المحافظ النشطون في الغالب إلى توليد ألفا في محفظة متنوعة (يهدف التنويع إلى القضاء على المخاطر غير المنتظمة).