تكاليف التمويل (تعريف ، أمثلة) | كيف تحسب تكلفة الاقتراض؟
تعريف تكاليف التمويل
يتم تعريف تكاليف التمويل على أنها الفوائد والتكاليف الأخرى التي تتكبدها الشركة أثناء اقتراض الأموال. تُعرف أيضًا باسم "تكاليف التمويل" أو "تكاليف الاقتراض". تمول الشركة عملياتها باستخدام مصدرين مختلفين:
- تمويل أسهم رأس المال
- تمويل الدين
لا يأتي أي تمويل مجاني للشركة. يطلب المستثمرون في الأسهم مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح لاستثماراتهم ، ويسعى مقدمو الديون إلى دفع الفوائد.
ومع ذلك ، تشير تكاليف التمويل إلى تكاليف الفائدة والرسوم الأخرى التي يتعين دفعها لممولي الديون. يمكن أن تكون مصروفات الفائدة على كل من التمويل قصير الأجل والقروض طويلة الأجل.
بعبارات أوسع ، تشمل تكاليف الاقتراض التكاليف التالية بخلاف تكاليف الفائدة:
- إطفاء الخصومات والأقساط بناء على قروض الشركة
- إطفاء التكاليف الأخرى المتكبدة والمتعلقة بالقروض
- فروق ورسوم الصرف الأجنبي عند حدوث الاقتراض بالعملة الأجنبية
- رسوم التمويل المتعلقة بالإيجارات المالية
خذ بعين الاعتبار بيان الدخل الخاص بشركة كولجيت بالموليف
نلاحظ أدناه أن تكلفة تمويل كولجيت كانت 143 مليون دولار و 102 مليون دولار في 2018 و 2017 على التوالي.
المصدر: - كولجيت
أنواع تمويل الديون
دعونا نرى التكاليف المختلفة المدرجة في أنواع مختلفة من تمويل الديون:
# 1 - التمويل قصير الأجل
يشمل التمويل قصير الأجل السحب على المكشوف من البنوك. يشمل السحب على المكشوف من البنك رسوم الصيانة السنوية ، بالإضافة إلى الفائدة على المبلغ المسحوب والرسوم على عدم استخدام الأموال. تختلف رسوم الفائدة وتزداد في حالة زيادة مخاطر التخلف عن السداد. يتم فرض معدل ورسوم أعلى في حالة استخدام التسهيلات غير المصرح بها للحدود.
تستخدم بطاقات الائتمان التجارية للتمويل قصير الأجل. وهي تشمل الرسوم السنوية والفوائد إذا لم يتم السداد في الوقت المحدد. إذا دفع حامل بطاقة الائتمان الرسوم في الوقت المحدد ، فلن يتم تحصيل أي فائدة ، وسيتم فرض رسوم الصيانة فقط على ذلك.
تعتبر الائتمانات التجارية شائعة جدًا في الأعمال التجارية. يشمل الائتمان التجاري بيع السلع والخدمات بالائتمان. على الرغم من أن البائع لا يتقاضى أي فائدة أو رسوم مباشرة ، إلا أنه يميل إلى تضمين تكاليف الاقتراض في تكلفة البضائع المباعة عن طريق البيع بسعر أعلى. عادةً ما تقدم الشركات خصمًا إذا تم السداد مبكرًا ويميل المشتري إلى فقد التسهيلات إذا تم شراؤه بالائتمان.
# 2 - التمويل المتوسط والطويل الأجل
تهتم التكلفة الأولية للتمويل طويل الأجل ومتوسط الأجل ، وعادة ما يأخذ البنك الرسوم عند تطبيق القرض. في حين أن رسوم طلب القرض هي نفسها ، يختلف معدل الفائدة المفروضة وفقًا لملف تعريف المخاطر. قد يشمل ما إذا كان القرض هو قرض مضمون أو غير مضمون ونوع الأصول الموضوعة كضمان في حالة القرض المضمون.
تستأجر الشركات الكثير من الآلات لجعلها نموذجًا خفيفًا للأصول لأعمالها. تتضمن تكلفة التوظيف / الاستئجار مدفوعات الإيجار الشهرية ، والتي تغطي تكلفة الإهلاك وتكاليف الصيانة والتكاليف الرأسمالية الأخرى. تعتمد معدلات الإيجار على المدة والتكلفة ونوع الأصل المؤجر. الأصول التي لها قيمة إعادة بيع أعلى سيكون لها معدلات إيجار أقل بينما الأصول التي لها قيمة إعادة بيع أقل سيكون لها معدل إعادة بيع أعلى
حساب تكلفة التمويل بالأمثلة
عادة ، يتم احتساب تكاليف الاقتراض من حيث معدل النسبة السنوية (APR). عادة ، لا يتم نشر أسعار الفائدة لتكاليف التمويل من قبل الشركات. ومن ثم يستخدم المستثمرون المعادلة التالية لحساب تكاليف التمويل:
صيغة الفائدة
الفائدة = (إجمالي المبلغ المدفوع - إجمالي المبلغ المقترض) / إجمالي المبلغ المقترضومع ذلك ، تبدو هذه الطريقة سهلة وبسيطة. لها عيوبها لأنها لا تأخذ في الاعتبار وقت سداد القرض.
لنفترض أن الشركة أخذت قرضًا بمبلغ 10000 دولار ودفعت 11000 دولار في 3 أشهر.
حساب الفائدة
تكلفة الفائدة باستخدام الصيغة أعلاه هي 10٪.
ومع ذلك ، إذا كان هذا هو نفسه سنويًا ومركبًا ، فهو 46 ٪.
في حين أن حساب تكاليف التمويل هو إحدى طرق تحليل الشركة ، إلا أن المستثمرين يهتمون بشكل أساسي بالشركة التي يمكنها خدمة ديونها. ومن ثم ، فهم مهتمون بنسبة تغطية الفائدة.
نسبة تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب / مصاريف الفائدةيمكن حساب نسبة تغطية الفائدة للشركة على النحو التالي:
= 3607/143
نسبة تغطية الفائدة = 25.22
نقاط مهمة حول تكاليف الاقتراض
- قد تكون تكاليف التمويل بمثابة تدفق نقدي كبير لبعض الشركات عالية الاستدانة. وبالتالي ، يقوم المستثمرون والمحللون بمراقبة التغييرات في تكاليف تمويل الشركات.
- تشير تكاليف الاقتراض المتناقصة إلى أن الشركة يمكن أن تولد نقودًا ودخلًا كافيين لخدمة ديونها ودفع الأقساط في الوقت المناسب.
- زيادة تكاليف التمويل تعني أن الشركة قد اتخذت تسهيلات ائتمانية إضافية ، وينبغي تحليل الغرض من هذا التمويل.
- قد تجد الشركات عالية الاستدانة صعوبة في سداد الديون في الوقت المحدد ، وبالتالي ، هيكلة ديونها أو تحويل الديون إلى حقوق ملكية للدائنين.
يقوم المستثمرون بتحليل أي تغيير في تكاليف التمويل ، ويبحثون عن أسئلة حول التغييرات الهيكلية والتشغيلية التي تحدث في الشركة ، والتي أدت إلى تغيير في تكاليف التمويل.
استنتاج
يتطلب أي نوع من التمويل أن تكافئ الشركة الممولين. يحتاج أصحاب الأسهم إلى أرباح الأسهم وأرباح رأس المال ، بينما يطلب الدائنون رسومًا ومدفوعات فائدة. وتشمل مدفوعات الفائدة والرسوم التي تدفعها الشركة للدائنين للحصول على تسهيلات تمويل قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.
