مخاطر الصرف الأجنبي (تعريف ، أمثلة) | أهم 3 أنواع من مخاطر العملات الأجنبية

تعريف مخاطر الصرف الأجنبي

تشير مخاطر الصرف الأجنبي إلى مخاطر التغيير غير المواتي في قيمة التسوية لمعاملة يتم إدخالها بعملة غير العملة الأساسية (العملة المحلية). تنشأ هذه المخاطر نتيجة الحركة في أسعار العملات الأساسية أو أسعار العملات المحددة وتسمى أيضًا مخاطر سعر الصرف أو مخاطر العملات الأجنبية أو مخاطر العملة.

أنواع مخاطر الصرف الأجنبي

يمكن تصنيف مخاطر الصرف الأجنبي إلى الأنواع الثلاثة التالية من المخاطر:

# 1 - مخاطر المعاملات

عندما يتم إدخال المعاملات التجارية بعملة غير العملة المحلية للمؤسسة ، فهناك خطر حدوث تغيير في أسعار العملات في الاتجاه المعاكس من تاريخ دخول المعاملة إلى تاريخ التسوية. يُعرف هذا النوع من مخاطر الصرف الأجنبي بمخاطر المعاملات. تنشأ هذه المخاطر من معاملات الاستيراد والتصدير الفعلية والمحتملة.

# 2 - مخاطر الترجمة

عندما يكون لمؤسسة أعمال شركة تابعة أجنبية تكون عملة التقارير الخاصة بها مختلفة عن عملة التقارير للشركة الأم ، فإنه لأغراض التوحيد ، يتم تحويل بنود الميزانية العمومية التابعة إلى عملة تقارير الشركة الأم على أساس معايير المحاسبة السائدة. يُطلق على مخاطر الحركة في المركز المالي الموحد والأرباح نتيجة لأسعار الصرف مخاطر التحويل. النتائج ، بدورها ، تؤثر على أسعار الأسهم. ويطلق عليه أيضًا اسم التعرض المحاسبي.

# 3 - المخاطر الاقتصادية

هي مخاطر التغير في توقعات السوق لأعمال الشركة والتدفقات النقدية المستقبلية نتيجة لتغير أسعار الصرف. وهذا بدوره يؤثر على القيمة السوقية للشركة. على سبيل المثال ، يبدأ المنتج الاحتكاري للشركة في مواجهة المنافسة عندما يؤدي انخفاض سعر الصرف إلى جعل المنتج المستورد أرخص. يُطلق على هذا النوع من مخاطر الصرف الأجنبي أيضًا مخاطر التنبؤ.

معدل العائد على الصرف الأجنبي

عندما تستثمر الشركة في الأوراق المالية بغير العملة المحلية ، فإن معدل العائد هو مزيج من معدل العائد بالعملة الأجنبية ومعدل الارتفاع أو الاستهلاك في سعر الصرف.

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R مثال )

أين:

  • R H = معدل العائد بالعملة المحلية أو العملة الأساسية
  • R F = معدل العائد بالعملة المقومة أو الأجنبية
  • R ex = معدل الارتفاع أو الانخفاض في سعر الصرف

مثال على مخاطر الصرف الأجنبي

شركة متعددة الجنسيات مقرها الولايات المتحدة ترغب في استثمار أموال فائضة قدرها مليون دولار أمريكي. لديها خيار استثمار نفس الشيء في سندات الشركات الأمريكية وكسب عائد 2.5٪ سنويًا. يدرس أمين الصندوق خيارًا آخر لاستثماره في سندات الشركات التركية والحصول على عائد بنسبة 20٪ سنويًا. سعر الصرف اليوم هو 1 دولار أمريكي = 5 ليرة تركية. بعد عام واحد ، من المتوقع أن يكون سعر الصرف 1 دولار أمريكي = 4.3 ليرة تركية. تقديم المشورة بشأن الاستثمار الأفضل.

المحلول

هنا،

  • R H = 2.5٪
  • R F = 20٪

R ex = (5 - 4.3) / 5 = 14٪ (الاستهلاك)

عن طريق الصيغة ،

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R مثال )

  • = (1 + 20٪) * (1-14٪)
  • = 1.2 * 0.86
  • = 1.032

R H = 3.2٪

هنا ، يعطي الاستثمار التركي عائدًا بنسبة 3.2٪ حيث تأكلت حركة الصرف الأجنبي باقي العائد. ومن ثم ، ينبغي تفضيل استثمار TRY على الاستثمار بالدولار الأمريكي (3.2٪> 2.5٪).

مزايا مخاطر الصرف الأجنبي

  • يوفر تقلب أسعار العملات الأجنبية فرصة لتحقيق مكاسب من حركة مواتية لعملة مركز الصرف الأجنبي المفتوح.
  • توافر العديد من المنتجات الجديدة والمبتكرة للتحوط من المخاطر.
  • يمكن التحوط من المخاطر عن طريق إقران المراكز المفتوحة في العملات مع نفس حركات الصرف الأجنبي تمامًا أو عكسها تمامًا.
  • مرونة التحوط من المخاطر في سوق تداول خارج البورصة أو خارج البورصة حيث أن كلا السوقين يتمتعان بقدر كبير من السيولة.
  • تعمل أسواق الصرف الأجنبي على مدار الساعة في بلد واحد أو آخر ، وبالتالي فإن التحوط أو المضاربة ممكنة في أي وقت.

عيوب مخاطر الصرف الأجنبي

  • يمكن أن يؤدي إلى خسائر فادحة حتى لو كانت هناك حركة صغيرة في الأسعار حيث يكون المركز المفتوح ضخمًا.
  • التحوط من المخاطر ينطوي على تكلفة إضافية.
  • ينتج عن التحوط متطلبات الهامش إلى جانب التغيير في أسعار صرف العملات الأجنبية.
  • يعتبر تحديد السعر والانتشار عملية معقدة وغالبًا ما تكون غير شفافة.

حدود مخاطر الصرف الأجنبي

هناك نوعان من القيود على نطاق واسع لمخاطر الصرف الأجنبي.

  1. الأول هو التقلبات العالية في سوق الصرف الأجنبي ، والتي تتأثر بالتغير في السياسات العالمية والأوضاع الاقتصادية. علاوة على ذلك ، تنعكس هذه التغييرات في أسعار الصرف على الفور حيث تعمل الأسواق على مدار 24 ساعة. ومن ثم ، يجب أن يكون الشخص على أهبة الاستعداد للمضاربة في هذا السوق والاستفادة من مخاطر الصرف الأجنبي.
  2. ثانيًا ، من النادر العثور على تحوط مثالي في السوق. غالبًا ما تكون المشتقات المتداولة في البورصة قياسية وبالتالي ينتج عنها تحوط غير مكتمل لا يزال يشكل مخاطر. يحاول سوق OTC حل المشكلة ولكنه يؤدي إلى زيادة التكلفة ومخاطر ائتمان الطرف المقابل.

استنتاج

تشكل مخاطر الصرف الأجنبي تهديدًا ومن المهم التحوط من التعرض المفتوح. ولكن في الوقت نفسه ، من الحكمة الاستمرار في تحديث المعلومات العالمية والاستفادة من التقلبات التي يوفرها سوق الصرف الأجنبي من خلال الحفاظ على المراكز المفتوحة ضمن الرغبة في المخاطرة. أدى توفر عدد من المنتجات والعمليات على مدار الساعة إلى جعل المضاربة والتحوط سهلاً وجعل السوق عالي السيولة.