غرق صيغة الصندوق | كيفية حساب صندوق الغرق (أمثلة)
تعريف صيغة صندوق الغرق
يشير صندوق الغرق إلى الصندوق الذي أنشأه مُصدر السندات المعين من أجل إعادة شراء جزء محدد من إصدار السندات أو لتجديد أحد الأصول الرئيسية أو أي نفقات رأسمالية أخرى مماثلة. على هذا النحو ، يُطلب من مُصدر السندات المساهمة بمبلغ معين من المال في صندوق الغرق كل فترة ، وتكون الصيغة لحساب صندوق الغرق كما هو موضح أدناه.
أين
- P = مساهمة دورية في صندوق الغرق ،
- r = معدل الفائدة السنوي ،
- ن = عدد السنوات
- م = عدد المدفوعات في السنة
ويمكن تمثيل صيغة المساهمة الدورية في صندوق الإغراق على النحو التالي ،
حساب صندوق الغرق (خطوة بخطوة)
- الخطوة 1: أولاً ، حدد المساهمة الدورية المطلوبة التي يجب تقديمها لصندوق الإغراق وفقًا لاستراتيجية الشركة. يتم الإشارة إلى المساهمة الدورية بواسطة P.
- الخطوة 2: الآن ، يجب تحديد معدل الفائدة السنوي للصندوق وتكرار السداد الدوري الذي يُشار إليه بالرمز r و m على التوالي. ثم يتم حساب معدل الفائدة الدوري بقسمة معدل الفائدة السنوي على عدد الأجور في السنة. أي معدل الفائدة الدورية = r / m
- الخطوة 3: الآن ، يجب تحديد عدد السنوات ويتم الإشارة إليه بالرمز n. ثم يتم حساب العدد الإجمالي للفترات بضرب عدد السنوات وتكرار المدفوعات في السنة. أي إجمالي عدد الفترات = n * m
- الخطوة 4: أخيرًا ، يمكن حساب صندوق الغرق باستخدام معدل الفائدة الدوري (الخطوة 2) والعدد الإجمالي للفترات (الخطوة 3) كما هو موضح أعلاه.
أمثلة
يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة صندوق الغرق هذا هنا - نموذج Excel لصيغة صندوق الغرقمثال 1
دعونا نأخذ مثالاً على صندوق غرق بمساهمة دورية شهرية قدرها 1500 دولار. سيُطلب من الصندوق التقاعد من الديون المستحقة حديثًا (سندات بدون قسيمة) التي تم جمعها لمشروع التوسع الجاري. قم بحساب مبلغ صندوق الغرق إذا كان معدل الفائدة السنوي هو 6 ٪ وسيتم سداد الدين في 5 سنوات.
استخدم البيانات التالية لحساب صندوق الإنفاق.
لذلك ، فإن حساب مبلغ صندوق الإغراق يكون على النحو التالي ،
- صندوق التوفير = ((1 + 6٪ / 12) ^ (5-12) - 1) / (6٪ / 12) * 1500 دولار
سيكون صندوق الغرق -
- صندوق الغرق = 104،655.05 دولارًا أمريكيًا ~ 104،655 دولارًا أمريكيًا
لذلك ، ستحتاج الشركة إلى صندوق غرق بقيمة 104.655 دولارًا لسحب الدين بالكامل بعد خمس سنوات من الآن.
المثال رقم 2
دعونا نأخذ مثالاً على شركة ABC Ltd التي جمعت أموالاً على شكل 1000 سند بدون قسيمة بقيمة 1000 دولار لكل منها. تريد الشركة إنشاء صندوق غرق لسداد السندات بعد 10 سنوات. تحديد مبلغ المساهمة الدورية إذا كان معدل الفائدة السنوي 5٪ وستكون المساهمة نصف سنوية.
أولاً ، قم بحساب صندوق الغرق المطلوب لحساب المساهمة الدورية.
- معطى ، صندوق الغرق ، A = القيمة الاسمية للسند * عدد السندات
- = 1،000 دولار أمريكي * 1،000 = 1،000،000 دولار أمريكي
استخدم البيانات التالية لحساب المساهمة الدورية.
لذلك ، يمكن حساب مقدار المساهمة الدورية باستخدام الصيغة أعلاه ،
- المساهمة الدورية = (5٪ / 2) / ((1 + 5٪ / 2) ^ (10 * 2) -1) * 1،000،000 دولار
ستكون المساهمة الدورية -
- المساهمة الدورية = 147.13 39 دولاراً ~ 147 39 دولاراً
لذلك ، سيُطلب من الشركة المساهمة بمبلغ 39147 دولارًا نصف سنويًا من أجل بناء صندوق غرق للتقاعد من سندات الكوبون الصفري بعد 10 سنوات.
الصلة والاستخدامات
من وجهة نظر المستثمر ، يمكن أن يكون صندوق الاستثمار مفيدًا بثلاث طرق رئيسية -
- يؤدي التقاعد المؤقت للديون إلى انخفاض رأس المال المستحق مما يجعل السداد النهائي أكثر راحة واحتمالاً. هذا يقلل من مخاطر التخلف عن السداد.
- في حالة زيادة معدل الفائدة ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات ، يحصل المستثمر على بعض الحماية من مخاطر الجانب السلبي لأن المصدر مطالب باسترداد جزء معين من هذه السندات. يتم تنفيذ الاسترداد بسعر استدعاء صندوق الغرق والذي عادة ما يكون ثابتًا بالقيمة الاسمية.
- مطلوب صندوق غرق للحفاظ على سيولة السندات في السوق الثانوية من خلال العمل كمشتري. عندما تزيد أسعار الفائدة مما يؤدي إلى انخفاض قيمة السندات ، فإن هذا الحكم يفيد المستثمرين لأن المصدرين يضطرون إلى شراء السندات حتى لو انخفضت الأسعار.
ومع ذلك ، هناك العديد من العيوب أيضًا للمستثمرين -
- إذا ارتفعت أسعار السندات بسبب انخفاض في سعر الفائدة ، فقد ينتهي الأمر بالمستثمر الصعودي محدودًا بسبب الاسترداد الإلزامي المفروض لصندوق السندات. هذا يعني أن المستثمرين سيحصلون على سعر صندوق الغرق الثابت لسنداتهم على الرغم من حقيقة أن السندات يتم تسعيرها أعلى في السوق المفتوحة.
- علاوة على ذلك ، قد ينتهي الأمر بالمستثمرين إلى إعادة استثمار أموالهم في مكان آخر بمعدل أقل بسبب انخفاض مخصصات الصندوق في سوق ينخفض فيه معدل الفائدة.
بالنسبة للمصدرين ، يعمل صندوق الغرق كتعزيز للائتمان وعلى هذا النحو يمكّن الشركات من الاقتراض بسعر رخيص. وبالتالي ، غالبًا ما تقدم السندات ذات الصناديق المتدهورة عوائد أقل من السندات المماثلة دون إغراق الأموال بسبب انخفاض مخاطر التخلف عن السداد وحماية الجانب السلبي.
