التكلفة الهامشية لرأس المال (التعريف ، الصيغة) | الحساب والأمثلة
ما هي التكلفة الهامشية لرأس المال؟
التكلفة الهامشية لرأس المال هي التكلفة الإجمالية المجمعة للديون وحقوق الملكية والتفضيل مع مراعاة أوزان كل منها في إجمالي رأس مال الشركة حيث تشير هذه التكلفة إلى تكلفة رفع أي رأس مال إضافي للمؤسسة التي تساعد في تحليل البدائل المختلفة من التمويل وكذلك اتخاذ القرار.
معادلة
التكلفة الهامشية لرأس المال = تكلفة رأس مال مصدر رأس المال الجديدالتكلفة الحدية المرجحة لصيغة رأس المال = يتم حسابها في حالة جمع الأموال الجديدة من أكثر من مصدر واحد ويتم حسابها على النحو التالي:
التكلفة المرجحة الحدية لرأس المال = (نسبة المصدر 1 * بعد خصم الضرائب تكلفة المصدر 1 ) + (نسبة المصدر 2 * بعد خصم الضرائب تكلفة المصدر 2 ) + .... + (نسبة المصدر * ما بعد الضريبة تكلفة المصدر )
أمثلة
يمكنك تنزيل نموذج التكلفة الهامشية لرأس المال Excel من هنا - التكلفة الهامشية لقالب Excel الرأسماليمثال 1
هيكل رأس المال الحالي للشركة لديه أموال من ثلاثة مصادر مختلفة ، مثل رأس المال السهمي ورأس المال التفضيلي والديون. الآن تريد الشركة توسيع أعمالها الحالية ولهذا الغرض ، تريد جمع أموال بقيمة 100000 دولار. قررت الشركة زيادة رأس المال عن طريق إصدار أسهم في السوق ، حيث أنه وفقًا للوضع الحالي للشركة ، من الأفضل للشركة زيادة رأس المال من خلال إصدار رأس المال بدلاً من الدين أو رأس المال التفضيلي. تكلفة إصدار حقوق الملكية 10٪. ما هي التكلفة الحدية لرأس المال؟
المحلول:
هي تكلفة جمع دولار إضافي لصندوق ما عن طريق حقوق الملكية والديون وما إلى ذلك. في الحالة الحالية ، قامت الشركة بجمع الأموال عن طريق إصدار أسهم إضافية في السوق مقابل 100000 دولار أمريكي تكلفتها 10٪ لذا فإن التكلفة الحدية لرأس المال لجمع الأموال الجديدة للشركة ستكون 10٪.
المثال رقم 2
تمتلك الشركة هيكل رأس مال وتكلفة ما بعد الضريبة كما هو موضح أدناه من مصادر مختلفة للأموال.
ترغب الشركة في زيادة رأس مالها البالغ 800 ألف دولار أمريكي لأنها تخطط لتوسيع مشروعها. فيما يلي تفاصيل المصادر التي تم من خلالها رفع رأس المال. ستظل تكلفة الديون بعد خصم الضرائب كما هي في الهيكل الحالي. احسب التكلفة الحدية لرأس مال الشركة.
المحلول:
حساب التكلفة الحدية المرجحة لرأس المال:
WMCC = (50٪ * 13٪) + (25٪ * 10٪) + (25٪ * 8٪)
WMCC = 6.50٪ + 2.50٪ + 2.00٪
WMCC = 11٪
وبالتالي فإن التكلفة الحدية المرجحة لرأس المال لزيادة رأس المال الجديد هي 11٪.
يرجى الرجوع إلى قالب Excel المقدم أعلاه لحساب التفاصيل.
مزايا
بعض المزايا هي كما يلي:
- يهدف إلى تغيير التكلفة الإجمالية لرأس المال بسبب جمع دولار إضافي للصندوق.
- يساعد في اتخاذ القرار بشأن جمع المزيد من الأموال لتوسيع الأعمال أو المشاريع الجديدة عن طريق خصم التدفقات النقدية المستقبلية بتكلفة جديدة لرأس المال أم لا.
- يساعد في تحديد الوسائل التي سيتم جمع الأموال الجديدة بها وبأي نسبة.
سلبيات
بعض العيوب هي كما يلي:
- إنه يتجاهل الآثار طويلة المدى لجمع صندوق جديد.
- لا يهدف إلى تعظيم ثروة المساهمين على عكس متوسط التكلفة المرجح لرأس المال.
- لا يمكن تطبيق هذا المفهوم على شركة جديدة.
نقاط مهمة
التكلفة الحدية لرأس المال هي تكلفة جمع دولار إضافي للصندوق عن طريق حقوق الملكية ، والديون ، وما إلى ذلك. وهي معدل العائد المشترك المطلوب من قبل حاملي الديون والمساهمين لتمويل الأموال الإضافية للشركة.
ستزيد التكلفة الحدية لرأس المال في الألواح وليس السبب الخطي لكون الشركة قد تقرر تمويل جزء محدد من الاستثمار الجديد عن طريق إعادة استثمار الأرباح أو زيادة الأغلبية عن طريق الدين و / أو حصة التفضيل حتى تتمكن من الحفاظ على الهدف هيكل رأس المال. ما يجب ملاحظته هو أن إعادة استثمار الأرباح يمكن أن يتم دون إعاقة تكلفة حقوق الملكية. ولكن عندما يتجاوز رأس المال المقترح المبلغ الموحد للأرباح المحتجزة والديون و / أو الأسهم الممتازة التي يتم جمعها من أجل الحفاظ على هيكل رأس المال المستهدف ، ستزداد تكلفة رأس المال أيضًا.استنتاج
هو متوسط التكلفة المرجح للتمويل الرأسمالي الجديد المقترح المحسوب باستخدام الأوزان المقابلة لها. يشير الوزن الهامشي إلى وزن هذا المصدر الإضافي للأموال بين التمويل المقترح بأكمله. في حالة ما إذا قررت أي شركة جمع أموال إضافية من خلال مصادر مختلفة تم من خلالها القيام بالفعل بالتمويل في وقت سابق وستكون الزيادة الإضافية للصندوق بنفس النسبة كما كانت موجودة سابقًا ، فإن التكلفة الحدية لرأس المال ستكون هي نفسها. من متوسط التكلفة المرجح لرأس المال.
ولكن في السيناريو الحقيقي ، قد يحدث أن يتم جمع أموال إضافية مع بعض المكونات المختلفة و / أو في بعض الأوزان المختلفة. في هذا ، لن تكون التكلفة الحدية لرأس المال مساوية لمتوسط التكلفة المرجح لرأس المال.
