الأسهم البارزة (التعريف ، الصيغة) | الأسهم المعلقة
ما هي الأسهم المستحقة؟
الأسهم المعلقة هي الأسهم المتاحة مع مساهمي الشركة في وقت معين بعد استبعاد الأسهم التي تم إعادة شرائها من قبل الشركة وتظهر كجزء من حقوق ملكية المالك في جانب المسؤولية في الميزانية العمومية شركة.
غالبًا ما تحتفظ الشركة أيضًا بجزء من أسهمها القائمة في خزينتها ، من كل من إصدار الأسهم الأولية وإعادة شراء الأسهم. وتسمى هذه "أسهم الخزينة" ولا يتم تضمينها في الرصيد. ستؤدي زيادة أسهم الخزينة دائمًا إلى انخفاض أو (والعكس صحيح).
الأسهم المستحقة مقابل الأسهم المصرح بها
تختلف الأسهم المعلقة عن الأسهم المصرح بها (الأسهم المصدرة) حيث أن الأسهم المصرح بها هي عدد الأسهم المسموح قانونًا بإصدارها للشركة. في المقابل ، الأسهم القائمة هي تلك التي تم إصدارها بالفعل في السوق.
دعونا نأخذ مثالاً على ماكدونالدز.
نلاحظ هنا أن الأسهم العادية المصرح بها هي 3.5 مليار. ومع ذلك ، بلغت قيمة الأسهم المصدرة 1.66 مليار فقط.
- لذلك في أي وقت معين ، لا يمكن أن يكون عدد الأسهم القائمة أعلى من عدد الأسهم المصرح بها. بشكل عام ، تصرح الشركة بأسهم أكثر من حجم الإصدار الفعلي. السبب الرئيسي لذلك هو الكفاءة والتطبيق العملي.
- إذا أصدرت الشركة جميع الأسهم المصرح بها ولكنها تحتاج بعد ذلك إلى منح المزيد من الأسهم في المستقبل ، فستحتاج الشركة إلى ترخيص المزيد من الأسهم في هذه المرحلة.
- يتطلب تصويت مجلس الإدارة والمساهمين ، ثم تقديم مستند. هذه العملية تكلف المال (الرسوم القانونية ورسوم الإيداع). ومع ذلك ، إذا كان لدى الشركة فائض من الأسهم المصرح بها ، فيمكنها إصدار تلك الأسهم بجهد أقل ، وعادة ما يكون ذلك مجرد موافقة مجلس الإدارة.
صيغة الأسهم المعلقة
يوجد أدناه الصيغة
- عدد الأسهم القائمة يساوي عدد الأسهم المصدرة مطروحًا منه عدد الأسهم المملوكة في خزينة الشركة.
- كما أنه يساوي التعويم (الأسهم المتاحة للجمهور ويستبعد أي أسهم مقيدة ، أو أسهم مملوكة من قبل مسؤولي الشركة أو المطلعين عليها) بالإضافة إلى أي أسهم مقيدة.
على سبيل المثال ، إذا أصدرت شركة ما إجماليه 1000 سهم. تم إصدار 600 سهم كأسهم عائمة للجمهور ، و 200 سهم تم إصدارها كأسهم مقيدة للمطلعين على الشركة ، و 200 سهم محفوظة في خزانة الشركة. في هذه الحالة ، تمتلك الشركة إجمالي 800 سهم قائم و 200 سهم خزينة.
نوعان من الأسهم المعلقة
- مشاركة أساسية
- حصة مخففة
الأسهم الأساسية تعني عدد الأسهم القائمة القائمة حاليًا ، بينما يأخذ الرقم المخفف بالكامل في الاعتبار أشياء مثل الضمانات وسندات رأس المال والمخزون القابل للتحويل. بمعنى آخر ، يخبرك العدد المخفف بالكامل من الأسهم المعلقة بعدد الأسهم القائمة التي يمكن أن تكون موجودة.
الضمانات هي أدوات تمنح حاملها الحق في شراء المزيد من الأسهم القائمة من خزانة الشركة. عندما يتم تفعيل الأوامر ، تزداد الأسهم القائمة بينما ينخفض عدد مخزونات الخزينة. على سبيل المثال ، افترض أن XYZ تصدر 100 أمر. إذا تم تنشيط جميع هذه الضمانات ، فسيتعين على XYZ بيع 100 سهم من خزينتها إلى حاملي الضمانات.
لماذا تستمر الأسهم في التغير؟
ستزيد الأسهم المعلقة عندما تزيد الشركة من رأس مالها عن طريق بيع أسهم جديدة للجمهور أو عندما تعلن تقسيم الأسهم (تقسم الشركة أسهمها الحالية إلى عدة أسهم لتحسين السيولة).
على العكس من ذلك ، ستنخفض الأسهم القائمة إذا أكملت الشركة إعادة شراء الأسهم أو تقسيم الأسهم العكسي (توحيد أسهم الشركة وفقًا لنسبة محددة مسبقًا). إعادة الشراء هي إعادة شراء أسهمها من قبل الشركة. يقلل من عدد الأسهم المتداولة في الجمهور ويزيد مقدار أسهم الخزينة.
كيف تؤثر الأسهم المستحقة على المستثمرين؟
يعني العدد الأكبر من الأسهم القائمة وجود شركة أكثر استقرارًا نظرًا لاستقرار أكبر للأسعار حيث يتطلب الأمر تداول عدد أكبر من الأسهم لإنشاء حركة كبيرة في سعر السهم. على عكس ذلك ، قد يكون المخزون الذي يحتوي على عدد أقل بكثير من الأسهم القائمة أكثر عرضة للتلاعب بالأسعار ، مما يتطلب تداول عدد أقل من الأسهم لأعلى أو لأسفل لتحريك سعر السهم.
تعد العديد من الأسهم المعلقة قيمة أساسية لأي مستثمر حيث يتم تضمينها في أحدث رسملة سوقية وحساب ربحية السهم ، كما هو موضح أدناه:
أصدرت الشركة "أ" 25800 سهم وعرضت 2000 سهم لشريكين واحتفظت بـ 5500 سهم في الخزينة.
- صيغة الأسهم القائمة: الأسهم المصدرة - أسهم الخزينة - الأسهم المقيدة = 25،800 - 5،500 - (2 × 2،000) = 16،300.
- لنفترض أن السهم حاليًا عند 35.65 دولارًا. لذلك ، تبلغ القيمة السوقية للشركة 16300 × 35.65 دولارًا = 581،095 دولارًا.
- يبلغ صافي دخل الشركة "أ" 12500 دولار أمريكي وفقًا لأحدث البيانات المالية. لذلك ، فإن أرباح الشركة للسهم الواحد هي 12،500 دولار / 16،300 = 0.77 دولار.
بعد ثلاثة أشهر ، قررت إدارة الشركة إعادة شراء أسهم 1،000 سهم. سعر السهم بعد 3 أشهر هو 36.88 دولار.
- لذلك فإن المخزون القائم بعد ثلاثة أشهر = 16300 - 1 ، 000 = 15300.
- القيمة السوقية بعد ثلاثة أشهر = 15300 × 36.88 دولارًا أمريكيًا = 564264 دولارًا أمريكيًا
- ربحية السهم بعد ثلاثة أشهر = 12500 دولار / 15300 = 0.82
- نظرًا لانخفاض عدد الأسهم القائمة بمقدار 1000 ، زادت ربحية الشركة بنسبة 6.54٪.
- أيضًا ، تعد الأسهم المعلقة معلمة مهمة تستخدم في حساب السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية) ، وهو مؤشر على المبلغ الذي يدفعه المساهمون مقابل صافي أصول الشركة.
استنتاج
الأسهم المعلقة هي الأسهم المملوكة من قبل المساهمين ومسؤولي الشركة والمستثمرين في المجال العام ، بما في ذلك مستثمرو التجزئة والمستثمرون المؤسسيون والمطلعين. ومع ذلك ، لا تشمل الأسهم القائمة أسهم الخزينة.
