صيغة التدفق النقدي الحر | كيف تحسب FCF؟ (خطوة بخطوة)
ما هي صيغة التدفق النقدي الحر (FCF)؟
التدفق النقدي الحر هو نقد في يد الشركة ، بعد دفع جميع النفقات. النقد عنصر مهم للأعمال. مطلوب لسير العمل ؛ يعطي بعض المستثمرين بيانات التدفق النقدي أكثر من البيانات المالية الأخرى. التدفق النقدي الحر هو مقياس للنقد الذي تولده الشركة بعد دفع جميع النفقات والقروض. يساعد في العثور على حالة مالية فعلية للتدفق النقدي الحر ينعكس في البيان النقدي. صيغة التدفق النقدي الحر (FCF) هي التدفق النقدي التشغيلي مطروحًا منه النفقات الرأسمالية.
تساعد معادلة التدفق النقدي الحر في العثور على الربحية الحقيقية للشركة ، كما أنها تساعد في حساب توزيعات الأرباح المتاحة لتوزيعها على المساهم. من خلال هذا ، يحصل المستثمرون على توضيح حول الوضع المالي للشركة ، والذي يوفر بالتفصيل سيولة الشركة.
هناك صيغة أخرى لحساب التدفق النقدي الحر ، وهي صافي الدخل بالإضافة إلى المصروفات غير النقدية مطروحًا منها الزيادة في رأس المال العامل مطروحًا منه النفقات الرأسمالية.
معادلة حساب التدفق النقدي الحر (FCF) هي كما يلي: -
احسب FCF باستخدام صيغة التدفق النقدي المجاني - خطوة بخطوة
الآن ، دعنا نرى الخطوات لحساب FCF ومكونات الصيغة.
الخطوة 1: لحساب النقد من العمليات وصافي الدخل.
النقد من العملية هو صافي الدخل بالإضافة إلى المصروفات غير النقدية مطروحًا منها الزيادة في رأس المال العامل غير النقدي.
النقد من العمليات = صافي الدخل + المصروفات غير النقدية - زيادة رأس المال العامل غير النقدي.
الخطوة 2: لحساب المصاريف غير النقدية.
وهي عبارة عن مجموع الاستهلاك والإطفاء والتعويض على أساس الأسهم ورسوم انخفاض القيمة والمكاسب أو الخسائر على الاستثمارات.
المصاريف غير النقدية = الإهلاك + الإطفاء + التعويض على أساس المخزون + رسوم انخفاض القيمة + المكاسب أو الخسائر على الاستثمارات
الخطوة 3: احسب التغيرات في صافي رأس المال العامل غير النقدي أو الزيادة في رأس المال العامل.
يمكن حساب التغييرات في رأس المال العامل من خلال مقارنة مخزون السنة الحالية ، أو الحسابات المدينة ، أو الحسابات المستحقة الدفع بقيم السنة السابقة. يمكن كتابة الصيغة على النحو التالي: -
التغير في رأس المال العامل = (AR 2018 - AR 2017 ) + (جرد 2018 - جرد 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )
أين،
AR = حساب القبض
AP = حساب الدفع
الخطوة 4: حساب النفقات الرأسمالية.
يمكن حساب المصروفات الرأسمالية باستخدام نهج PP&E ، وهو الممتلكات والمنشآت والمعدات. يمكن حساب الصيغة الخاصة به من خلال ما يلي: -
النفقات الرأسمالية = PP&E 2018 - PP&E 2017 + الاستهلاك والإطفاء
أين،
PP&E = الممتلكات والمصنع والمعدات
الخطوة 5: احسب صيغة FCF.
الآن كما نعلم ، فإن صيغة FCF هي: -
معادلة التدفق النقدي الحر (FCF) = صافي الدخل + المصروفات غير النقدية - زيادة رأس المال العامل - المصروفات الرأسمالية
وضع القيمة المحسوبة في الخطوة 1 إلى الخطوة 4 أعلاه.
FCF = صافي الدخل + الإهلاك + الاستهلاك + التعويض على أساس المخزون + رسوم اضمحلال القيمة + المكاسب أو الخسائر على الاستثمارات - {(AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventory 2018 - Inventory 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )} - {PP&E 2018 - PP&E 2017 + الاستهلاك والإطفاء}
بكل بساطة ،
صيغة التدفق النقدي الحر = النقد من العمليات - النفقات الرأسمالية.
أمثلة على صيغة FCF (مع قالب Excel)
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة والمتقدمة لفهم طريقة حساب معادلة التدفق النقدي الحر بشكل أفضل.
يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة التدفق النقدي المجاني من هنا - قالب Excel لصيغة التدفق النقدي المجاني
مثال 1
شركة تدعى Greenfield Pvt. Ltd ، التي تتعامل مع الخضار العضوية ، لديها نفقات رأسمالية قدرها 200 دولار وتدفق نقدي تشغيلي قدره 1100 دولار. الآن احسب التدفق النقدي الحر للشركة.
في النموذج الموضح أدناه ، توجد بيانات لحساب معادلة التدفق النقدي الحر.
لذا ، فإن حساب التدفق النقدي الحر سيكون-
أي صيغة التدفق النقدي الحر = 1100 دولار - 200 دولار
لذلك ، سيكون التدفق النقدي الحر -
FCF لشركة ما هو 900.00 دولار بعد تخفيض النفقات الرأسمالية.
المثال رقم 2
دعونا نرى مثالاً لحساب التدفق النقدي الحر باستخدام صيغة أخرى.
لنفترض شركة ذات دخل صافٍ قدره 2000 دولار ، ونفقات رأسمالية قدرها 600 دولار ، ومصروفات غير نقدية 300 دولار ، وزيادة في رأس المال العامل 250 دولارًا.
في النموذج الموضح أدناه ، توجد بيانات لحساب معادلة التدفق النقدي الحر.
لذلك ، سيكون حساب التدفق النقدي الحر -
أي FCF = 2000 + 300 - 250 - 600
الآن ، سيكون التدفق النقدي المجاني -
التدفق النقدي الحر ، أي FCF للشركة هو 11،450.00 دولار
صيغ التدفق النقدي الحر الأخرى
هناك نوعان أساسيان من التدفق النقدي الحر ؛ واحد هو FCFF والآخر هو FCFE .
# 1 - صيغة النقد المجاني للشركة (FCFF)
يشار إلى FCFF أيضًا باسم Unlevered. إنها قدرة الشركة على توليد النقد لنفقاتها الرأسمالية. FCFF هو التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه النفقات الرأسمالية.
مثال على FCFF
لنفترض أن شركة ذات نفقات رأسمالية تبلغ 1000 دولار وأن التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية هو 2500 دولار. الآن ، دعونا نحسب FCFF.
في النموذج الموضح أدناه ، توجد بيانات لحساب النقد المجاني للشركة.
لذلك ، سيكون حساب FCFF -
أي FCFF = 2500 - 1000
لذلك سيكون FCFF -
إذن ، FCFF للشركة هو 1500.00 دولار
# 2 - صيغة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE)
FCFE هي في الأساس نقدًا متاحًا لمساهم في الشركة لتوزيع أرباح. يساعد FCFE في حساب توزيعات الأرباح المتاحة لتوزيعها على المساهمين.
FCFE هو مبلغ نقدي مجاني للشركة مضافًا إليه صافي الاقتراض مطروحًا منه الفائدة مضروبًا في ضريبة واحدة.
مثال على FCFE
لنأخذ مثالاً حيث تبلغ الشركة ذات الإنفاق الرأسمالي 1000 دولار ، صافي الاقتراض 500 دولار بفائدة 200 دولار وضريبة 25٪ ، والتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 2500 دولار. الآن ، دعونا نحسب FCFF.
في النموذج الموضح أدناه بيانات لحساب التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE)
FCFF -
أي صيغة FCFF = 2500-1000
FCFF = 1500.00 دولار
لذلك ، سيكون حساب FCFE -
أي صيغة FCFE = 1500 + 500 - 200 * (1-.25)
لذلك ، سيكون FCFE -
إذن ، FCFE لشركة هي 1،850.00 دولار
حاسبة التدفق النقدي المجاني
يمكنك استخدام حاسبة التدفق النقدي المجاني التالية -
| التدفق النقدي التشغيلي | |
| النفقات الرأسمالية | |
| صيغة التدفق النقدي الحر | |
| صيغة التدفق النقدي الحر = | التدفق النقدي التشغيلي - المصروفات الرأسمالية |
| 0 - 0 = | 0 |
الصلة والاستخدام
هناك استخدامات متعددة لمعادلة التدفق النقدي الحر وهي كالتالي: -
- لحساب ربحية الشركة.
- للحصول على مركز مالي لشركة.
- تساعد صيغة التدفق النقدي المجاني الشركة على اتخاذ قرار بشأن منتج جديد أو ديون أو فرصة عمل.
- تساعد صيغة التدفق النقدي المجاني على معرفة النقد المتاح ، والذي يجب توزيعه على المساهمين في الشركة.
إذا كانت قيمة FCF لشركة ما مرتفعة ، فهذا يعني أن الشركة لديها أموال كافية لإطلاق منتج جديد ، وتوسيع الأعمال التجارية ، ونمو الشركة ، ولكن في بعض الأحيان إذا كانت الشركة لديها انخفاض FCF ، فقد يكون من الممكن أن يكون للشركة استثمارات ضخمة وستنمو الشركة على المدى الطويل. يساعد FCF المستثمر على حساب عوائده المربحة على الاستثمار في شركة معينة.
