نسبة الربط (المعنى ، مثال) | ما هو نمو مكاسب السعر؟

ما هي نسبة السعر والعائد والنمو؟

نسبة نمو أرباح السعر (PEG) هي النسبة بين السعر إلى الأرباح إلى معدل النمو المتوقع للشركة وتساعد في وصف أرباح الشركة وتقييمها.

شرح موجز

نسبة السعر والعائد والنمو ، والتي تُعرف أيضًا باسم نسبة أرباح السعر إلى نسبة النمو ، هي في الأصل نسبة تقع ضمن النسبة. بادئ ذي بدء ، أنت مطالب بتحديد نسبة السعر إلى السهم للسهم. بمجرد حصولك على هذا الرقم والمعلومات ، سيكون من الملائم لك حساب النسبة الإجمالية للسعر / الربحية إلى "ج". "G" ، والتي تعني النمو السنوي لعائد السهم. تقوم نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) بجمع سعر السهم الحالي لشركة ما مع أرباحها الحالية لكل سهم ، وبعد ذلك ، تقوم بتقييم نسبة السعر إلى الأرباح مقابل المعدل الذي تتوسع به أرباح الشركة.

توفر لك نسبة السعر إلى الأرباح للنمو نظرة أكثر دقة على القيمة المحتملة للاستثمار نظرًا لأن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بشكل لا يقاوم لا تخضع حتماً للتدقيق بمجرد أن تأخذ معدل نمو الشركة في الاعتبار.
يمكن أن توفر لك نسبة السعر إلى الأرباح للنمو صورة عن مدى تكلفة أو تكلفة سهم الشركة فيما يتعلق بالمعدل الذي ترتفع به أرباحها حاليًا والمعدل الذي من المتوقع أن ترتفع به على المدى الطويل .
يوصي هذا بميزة كبيرة على حساب نسبة أرباح السعر (P / E) للشركة بشكل فردي لأن هذا المبلغ يأخذ في الاعتبار فقط قيمة الشركة من حيث الأرباح ، والتي يتم توليدها حاليًا.
عادة ما تحدد نسبة نمو الأرباح منخفضة السعر أن العمل مقيم بأقل من قيمته الحالية بناءً على أداء أرباحه ، في حين أن نسبة نمو أرباح السعر الأعلى تحدد بشكل عام أن الأعمال التجارية مبالغ فيها في الوقت الحالي. وهذا يعني أنه ينص على أن القيمة المراد تقييمها بشكل عادل أو نسبة السعر إلى السعر والعائد للنقود مطلوبة لتكون مساوية لها
وهذا يعني أنه ينص على أنه لكي يتم تقدير القيمة العادلة أو السعر المطلوب ، يجب أن تكون نسبة نمو أرباح السهم مساوية لمعدل نمو أرباح السهم أو يجب أن تكون واحدة.

تم تداول Infosys عند نسبة PE عالية جدًا في 1997-2000 ؛ ومع ذلك ، أوصى معظم المحللين خلال ذلك الوقت بشراء هذا السهم؟ لماذا؟ كانوا ينظرون إلى بعض معايير التقييم الأخرى جنبًا إلى جنب مع نسبة PE ، أي نسبة نمو أرباح السعر. يتم استخدام نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) لتحديد قيمة السهم مع مراعاة نمو الأرباح. كانت Infosys تنمو بشكل كبير خلال تلك الفترة الزمنية ، وبالتالي ، قدمت نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) أدلة قيمة للمحلل حول تقييمها العادل.

صيغة نسبة PEG

صيغة لحساب نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) / معدل النمو. أو

نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) نسبة / معدل نمو ربحية السهم.

أهمية نمو أرباح الأسعار

تُستخدم النسبة عمومًا لتقديم تقدير للقيمة العادلة للمخزون ويتم توفيرها من خلال مصادر مختلفة للبيانات المالية والمتعلقة بالمخزون. مصدر PEG Ratio الخاص بي هو Ycharts.

تتم مناقشة بعض أهمية نسبة PE أدناه:

يعتمد نمو أرباح السعر على افتراض أن نسبة السعر إلى الأرباح ترتبط ارتباطًا خطيًا إيجابيًا بـ
معدل النمو المتوقع في الأرباح ، أي أن سعر السهم ثابت
في معدلات النمو الأعلى ، تكون نسب PEG مستقرة وأقل حساسية للتغيرات في النمو من
نسب الأرباح ، مما يجعل نسب نمو أرباح الأسعار أكثر ملاءمة لتقييم الشركات ذات النمو المرتفع
تُستخدم نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) لتقييم شركات النمو حيث يُفترض أن فرص النمو تنشأ من إعادة الاستثمار بمعدل عائد عالٍ أو من مكاسب الكفاءة. مثال هنا يمكن أن يكون فضاء التكنولوجيا الأمريكية. فيما يلي مثال على قطاع التكنولوجيا الأمريكي ، الشركات التي تزيد قيمتها السوقية عن 10 مليارات دولار

المصدر: ycharts

نسبة نمو أرباح السعر أقل ملاءمة لقياس الشركات دون نمو مرتفع. قد تقدم شركات المرافق أو البنية التحتية الكبيرة والراسخة دخلًا موثوقًا به من توزيعات الأرباح ، ولكن فرصًا ضئيلة للنمو. فيما يلي مثال على قطاع المرافق ، الشركات التي تزيد قيمتها السوقية عن 10 مليارات دولار. يرجى ملاحظة أنه على الرغم من أننا قمنا بحساب نسبة نمو أرباح السعر هنا ، إلا أنه لا ينصح بها للشركات / القطاعات الناضجة.

المصدر: ycharts

ترجمة

"إذا كانت نسبة الأرباح السعرية لأي شركة ذات قيمة عادلة ستكون مساوية لمعدل النمو." فيما يلي تفسير نسبة نمو الأرباح السعرية.

إذا كانت نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) تساوي 1 ، فسيتم ذكر ذلك السعر أو التقييم العادل للشركة.
إذا كانت نسبة نمو أرباح السعر أقل من 1 ، فسيتم ذكر ذلك التقليل من قيمة الأعمال.
إذا كانت نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) أكثر من 1 ، فسيتم الإشارة إلى المبالغة في تقييم الأعمال.

أمثلة على نسبة الربط والحساب والتحليل

فيما يلي بعض الأمثلة على نسبة نمو عائد السعر المذكورة أدناه من أجل الفهم الصحيح:

مثال 1

يتم تداول أسهم حقوق الملكية في شركة Andy في السوق بسعر 54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مع ربحية السهم 6 دولارات أمريكية. لديها 1000 سهم من الأسهم بقيمة 10 دولارات لكل سهم ولا توجد أسهم ممتازة. تبلغ القيمة الدفترية للأسهم 42 دولارًا أمريكيًا. ويبلغ معدل نمو ربح السهم 10٪. أنت مطالب بحساب نسبة السعر إلى النمو (PEG) لشركة Andy وتحليل تأثيرها.

الحل لمثال نسبة نمو أرباح السعر # 1.

فيما يلي الحسابات والإجراءات اللازمة المذكورة أدناه.

حساب نسبة نمو أرباح السعر.

بالنظر إلى ذلك ، فإن سعر السوق للسهم = 54 دولارًا وعائد السهم (EPS) = 6 دولارات
لذلك ، نسبة أرباح السعر (P / E) = سعر السوق لكل سهم / عائد السهم = 54 دولارًا / 6 دولارات أمريكية = 9
لذلك ، نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة السعر إلى العائد / معدل النمو لأرباح السهم = 9/10 = 0.9
لذلك ، فإن نسبة نمو أرباح السعر لشركة Andy هي 0.9 ، وبما أن نسبة السعر والعائد والنمو أقل من معدل نموها أو واحد ، فسيتم تحديدها على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

المثال رقم 2

تبلغ ربح الشركة 8 دولارات ، وتبلغ القيمة السوقية للسهم 64 دولارًا لكل سهم. ماذا ستكون نسبة السعر إلى الأرباح للشركة؟ احسب نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) للشركة وحدد تأثيرها إذا

سيكون معدل نمو ربحية السهم 10٪
سيكون معدل نمو ربحية السهم 8٪
سيكون معدل نمو ربحية السهم 6٪

الحل لمثال PEG Ratio المثال رقم 2

فيما يلي الحسابات والإجراءات اللازمة المذكورة أدناه.

حساب نسبة السعر إلى الأرباح

بالنظر إلى ذلك ، سعر السوق للسهم = 64 دولارًا وعائد السهم = 8 دولارات ،
لذلك ، نسبة PE = سعر السوق لكل سهم / عائد السهم
نسبة السعر إلى الأرباح = 64 دولارًا أمريكيًا / 8 دولارات أمريكية = 8.0 ضعفًا

حساب معدل نمو أرباح السعر في حالة نمو معدل الأرباح هو 10٪

نسبة نمو أرباح السعر = نسبة السعر إلى العائد / معدل نمو الأرباح = 8/10 = 0.8
نظرًا لأن نسبة نمو أرباح السعر أقل من واحد ، فقد تم تحديدها على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

حساب معدل نمو أرباح السعر في حالة معدل نمو الأرباح هو 8٪

نسبة نمو أرباح السعر = نسبة السعر إلى العائد / معدل نمو الأرباح = 8/8 = 1
نظرًا لأن نسبة السعر والعائد والنمو تساوي واحدًا ، يتم تحديدها بسعر معقول.

حساب معدل نمو مكاسب السعر في حالة نمو معدل الأرباح هو 6٪

نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة السعر إلى العائد / معدل نمو الأرباح = 8/6 = 1.33
نظرًا لأن نسبة نمو أرباح السعر هي أكثر من واحد ، فقد تم ذكرها على أنها مبالغ فيها.

المثال رقم 3

تتم رسملة شركة ABC المحدودة على النحو التالي: (المبلغ بالدولار)

تفاصيل	كمية
7٪ الأسهم الممتازة ، 1 دولار لكل منها	60.000
الأسهم العادية ، 1 دولار لكل سهم	1،60،000

فيما يلي المعلومات ذات الصلة بالسنة المالية المنتهية للتو: (المبلغ بالدولار)

تفاصيل	كمية
الربح بعد الضرائب بنسبة 50٪	54200
ارتباطات رأسمالية	24000
سعر السوق للأسهم العادية	4 دولارات لكل سهم
أرباح عادية مدفوعة	20٪
الاستهلاك	12000
معدل نمو ربحية السهم	11٪

أنت مطالب بذكر ما يلي موضحًا الإجراءات اللازمة:

نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)
نسبة السعر إلى الأرباح وأثرها

الحل لمثال نسبة نمو أرباح السعر # 3

فيما يلي الحسابات والإجراءات اللازمة المذكورة أدناه.

حساب ربحية السهم (EPS)

قبل حساب ربحية السهم ، نحتاج إلى حساب الربح بعد الضريبة المتاح للمساهمين العاديين أو المساهمين في الأسهم
لذلك ، الربح بعد الضريبة متاح للمساهمين العاديين
= الربح بعد الضريبة - أرباح الأسهم الممتازة = 54،200 - (7٪ من 60،000) = 54،200 - (7 * 600) = 54،200 - 4،200 = 50،000
لذلك ، عائد السهم = الربح بعد الضريبة المتاح للمساهمين العاديين / عدد الأسهم العادية = 50،000/1 ، 60،000 = 5/16 = 0.3125. لذلك فإن العائد على السهم هو 0.3125

حساب نسبة PE

بالنظر إلى سعر السوق للسهم العادي = 4 لكل سهم
ربحية السهم (المحسوبة أعلاه) = 0.3125
نسبة أرباح السعر = سعر السوق للأسهم العادية / عائد السهم = 4 / 0.3125 = 40.000 / 3125 = 12.8. لذلك فإن نسبة أرباح السعر هي 12.8

حساب نسبة أرباح السعر إلى النمو (PEG)

معطى ، نسبة أرباح السعر [كما هو محسوب أعلاه في النقطة لا. (2)] = 12.8
معدل نمو ربحية السهم = 11٪
لذلك ، نسبة نمو أرباح السعر = نسبة أرباح السعر / معدل نمو أرباح السهم = 12.8 / 11 = 1.164 (تقريبًا)
لذلك فإن نسبة السعر والعائد والنمو هي 1.164 ، وبما أن نسبة نمو السعر إلى الأرباح هي أكثر من واحد ، فسيتم ذكرها على أنها مبالغ في قيمتها.

المثال رقم 4

لدى شركة Mark Limited المعلومات التالية ذات الصلة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2015. (المبلغ بالدولار)

تفاصيل	كمية
رأس المال السهمي (20 دولارًا لكل منهما)	5،00،000
الاحتياطي والفائض	50000
قروض مضمونة بنسبة 15٪	2،50،000
قروض غير مضمونة بنسبة 12.5٪	1،00،000
أصول ثابتة	3،00،000
الاستثمارات	50000
ربح التشغيل	2،50،000
معدل ضريبة الدخل	50٪
سعر السوق للسهم الواحد	50 دولارًا لكل سهم
معدل نمو ربحية السهم	8٪

أنت مطالب بحساب ما يلي يوضح الأعمال اللازمة:

نسبة سعر السهم.
نسبة السعر والعائد والنمو وتأثيرها.
قم بتحليل معدل نمو الأرباح لكل سهم المطلوب لجعل نسبة السعر والعائد والنمو بأسعار معقولة.

الحل لمثال PEG Ratio رقم 4

فيما يلي الحسابات والإجراءات اللازمة المذكورة أدناه.

حساب الربح بعد الضريبة. (المبلغ بالدولار)

تفاصيل	كمية
ربح التشغيل (أ)	2،50،000
مخصوما منه: الفائدة على القروض (ب)
1- الفائدة على القروض المضمونة بنسبة 15٪ = 2،50،000 * 15/100 = 37،500
ثانيًا. الفائدة على القروض غير المضمونة 12.5٪ = 1،00،000 * 12.5 / 100 = 12،500
إجمالي الفائدة (I + II)	50000
الربح قبل الضريبة (PBT) = (أ - ب)	2،00،000
ضريبة الدخل الأقل @ 50٪ = 2،00،000 * 50/100	1،00،000
الربح بعد الضريبة (PAT) = PBT - ضريبة الدخل	1،00،000

حساب ربحية السهم

معطى ، عدد أسهم حقوق الملكية = إجمالي رأس المال السهمي / معدل السهم = 5 ، 00000/20 = 25000
الربح بعد الضريبة (كما تم حسابه أعلاه في النقطة رقم 1) = 1 ، 00000
لذلك ، عائد السهم (EPS) = الربح بعد الضريبة / عدد أسهم حقوق الملكية = 1 ، 00 ، 000/25000 = 4
لذلك فإن ربحية السهم في Mark Limited هي 4 دولارات لكل سهم.

حساب نسبة السعر إلى الأرباح

بالنظر إلى ذلك ، فإن ربح السهم (كما هو محسوب أعلاه) = 4 دولارات
وسعر السوق للسهم الواحد = 50 دولارًا
كما نعلم ، نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) = سعر السوق للسهم / ربحية السهم. إذن ، نسبة السعر إلى الأرباح = 50 دولارًا أمريكيًا / 4 دولارات أمريكية = 12.50 دولارًا أمريكيًا
لذلك ، فإن نسبة السعر إلى الربح لـ Mark Limited هي 12.50

حساب نسبة نمو أرباح السعر

بالنظر إلى ذلك ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (كما تم حسابها أعلاه) = 12.50
ومعدل نمو ربحية السهم = 8٪
لذلك ، نسبة نمو أرباح السعر = نسبة كسب السعر / معدل نمو أرباح السهم = 12.5 / 8 = 1.5625 = 1.56 (تطبيق).
لذلك ، فإن نسبة نمو أرباح السعر لـ Mark Limited هي 1.56 ، وبما أن نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) هي أكثر من واحد ، فسيتم ذكرها على أنها مبالغ في قيمتها.

حساب معدل نمو ربحية السهم مقابل نسبة نمو أرباح السعر المسعرة إلى حد ما.

بالنظر إلى ذلك ، فإن نسبة كسب السعر (كما تم حسابها أعلاه في النقطة رقم 3) = 12.50
كما ذُكر بالفعل أن نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) يجب أن يتم تسعيرها بشكل عادل ، لذا يجب اعتبار نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) على أنها 1.
نحن نعلم أن نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة كسب السعر / معدل نمو أرباح السهم.
لذا ، فإن نسبة السعر والعائد والنمو = 12.50 / معدل نمو ربحية السهم = معدل نمو ربحية السهم = 12.50 / معدل نمو أرباح السعر = معدل نمو أرباح السهم = 12.50 / 1 = 12.50
لذلك ، لكي تحتاج إلى نسبة نمو أرباح سعرية مسعرة بشكل معقول ، فإن معدل نمو ربحية السهم سيكون 12.50٪