EBIT مقابل EBITDA | أعلى الاختلافات | أمثلة | عملية حسابية

الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب وهي الدخل التشغيلي الناتج عن الأعمال التجارية ، بينما الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والتي تمثل التدفق النقدي الكامل الناتج من عمليات الشركة.

EBIT مقابل EBITDA

ما هو ربح التشغيل؟ دعونا نلقي نظرة على بيان الدخل الخاص بشركة كولجيت أعلاه. هل هي EBIT (الأرباح قبل الفوائد والضرائب) أم EBITDA (الأرباح قبل ضرائب الفائدة والاستهلاك والإطفاء)؟

الربح التشغيلي هو EBIT. يحدد العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة أرباح أي شركة ، بما في ذلك جميع النفقات مع ترك ضريبة الدخل ونفقات الفوائد. ومع ذلك ، فإن مقياس EBITDA جيد لاستخدامه في تحليل ومقارنة الربحية بين الشركات والشركات لأنه يزيل آثار قرارات المحاسبة والتمويل.

في هذه المقالة حول EBIT مقابل EBITDA ، نلقي نظرة على الاختلافات والاستخدامات بعمق.

    EBIT vs EBITDA - التعريف


    في المالية والمحاسبة ، تُعرَّف الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بأنها أرباح أي شركة ، بما في ذلك جميع النفقات فقط مع ترك ضريبة الدخل ونفقات الفائدة. يتم تعريفه بواسطة الصيغة:

    EBIT Formula = إيرادات التشغيل - نفقات التشغيل أو النفقات التشغيلية

    إذا لم يكن لدى الشركة دخل غير تشغيلي لأغراض الحساب ، فيمكن بدلاً من ذلك استخدام الدخل التشغيلي بشكل مشابه لأرباح التشغيل والأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب.

    الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء أو EBITDA ، وهو مصطلح محاسبي يتم حسابه من خلال صافي أرباح الشركة ، قبل الفوائد والضرائب والمصروفات والإطفاء والاستهلاك التي يتم خصمها ، كبديل للربحية التشغيلية الحالية للشركة. يتم تعريفه بواسطة الصيغة:

    EBITDA = EBIT أو ربح التشغيل + نفقات الاستهلاك + نفقات الاستهلاك

    أو ، EBITDA = إجمالي الربح + الاستهلاك + الاستهلاك + الضرائب + الفائدة

    إعادة إجمالي نفقات الشركة الناتجة عن الإطفاء والاستهلاك إلى العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة.

    الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هي في الأساس صافي الدخل المضاف إلى الإطفاء والاستهلاك والضرائب والفوائد. يعد قياس EBITDA جيدًا لاستخدامه في تحليل الربحية ومقارنتها بين الشركات والشركات لأنه يزيل آثار قرارات المحاسبة والتمويل.

    توفر Verizon EBITDA الموحدة كمقياس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. تعتقد إدارة Verizon أن هذه الإجراءات مفيدة للمستثمرين في تقييم الربحية والأداء التشغيلي للشركة.

    المصدر: تقرير Verizon السنوي

    كما هو موضح أدناه - EBITDA = EBIT (دخل التشغيل) + الاستهلاك والإطفاء.

    المصدر: تقرير Verizon السنوي

    لاحظ أيضًا أن EBITDA تستخدم غالبًا لتقييم نسب التقييم (EV / EBITDA) مقابل حساب الإيرادات وقيمة المؤسسة.

    EBIT مقابل EBITDA - الاختلافات الرئيسية


    EBIT EBITDA
    • يصور العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب الأرباح التشغيلية للشركة قبل الفوائد والضرائب ولكن بعد الاستهلاك.
    • يوضح EBITDA الأرباح قبل أي إطفاء أو استهلاك.
    • للتوفيق بين الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والأرقام المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، توصي هيئة الأوراق المالية والبورصات عادةً بالاستفادة من صافي الدخل للحسابات على النحو المحدد من بيانات التشغيل.
    • يستخدم EBITDA بشكل شائع من قبل الشركات كثيفة رأس المال وذات الرافعة المالية التي تحتاج إلى مخططات إهلاك كبيرة مثل تلك المطلوبة مع شركات الاتصالات أو المرافق. نظرًا لأن هذه الشركات لديها مدفوعات فوائد ديون كبيرة ومعدلات إهلاك مرتفعة ، فإنها غالبًا ما تترك لها أرباحًا ضعيفة. بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما تجعل الأرباح السلبية التقييم صعبًا. ومن ثم يعتمد المحللون بدلاً من ذلك على مقياس EBITDA لتحديد إجمالي الأرباح التي يمكن الوصول إليها حقًا لسداد الدين.
    • يحدد العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة ربح الشركة الذي يتكون من جميع النفقات ، مع ترك الضرائب ومصروفات الفائدة فقط.
    • تحدد EBITDA الأداء التشغيلي الحقيقي للشركة الخالي من أي نفقات مخفية مثل الإطفاء والاستهلاك والضرائب والفوائد.
    • يمثل نتائج التشغيل على أساس التراكم.
    • يمثل نتائج التشغيل على أساس التدفقات النقدية.
    • طريقة الحساب: EBIT = الإيرادات - نفقات التشغيل.
    • طريقة الحساب: EBITDA = الإيرادات - نفقات التشغيل (ترك الاستهلاك والإهلاك).

    أمثلة على EBIT مقابل EBITDA


    EBIT مقابل EBITDA - مثال 1

    لنفترض أن هناك شركة إنشاءات حققت إيرادات قدرها 70 ألف دولار العام الماضي. لكن ، تم تسجيل نفقات تشغيل الشركة بمبلغ 40 ألف دولار. لذلك ، EBIT = 70000 دولار - 40000 دولار = 30000 دولار.

    تشمل النفقات الإدارية والعامة والبيع وتكلفة البضائع المباعة (COGS) والمرافق والإيجار والرواتب والإطفاء والاستهلاك.

    • أضف أي مصاريف إهلاك.

    الآن ، تمديد نفس المثال لحساب EBITDA مع الافتراضات الرئيسية بما في ذلك ، توقع عمر العمل للأصل لمدة 10 سنوات. لنفترض أن الآلات التي اشترتها الشركة في وقت ما كانت قيمتها الموحدة 30 ألف دولار مع عمر عمل يبلغ 10 سنوات على سبيل المثال. في مثل هذه الحالة ، عند افتراض الاستهلاك الخطي أو الخطي ، ستنخفض قيمة الماكينة معًا بمقدار 30،000 دولار / 10 = 3000 دولار في السنة.

    • أضف أي مصاريف إطفاء.

    يرتبط الإطفاء بالاستهلاك ؛ ومع ذلك ، فهي ليست نفس التقنية. يشير الإطفاء إلى النفقات التي تمت مشاهدتها من الاستحواذ الاستراتيجي على الأصول غير الملموسة الرئيسية في أي وقت على مدار عمرها الافتراضي ، في حين يستخدم الاستهلاك للأصول الملموسة عادة ، يتم تسجيل نفقات الاستهلاك بما يتماشى مع نفقات الاستهلاك في أي شركة من الأرباح والخسائر أو بيانات التدفق النقدي. لخص أي نفقات إطفاء مدرجة للحصول على قيمة فريدة واحدة وتسجيلها.

    • على سبيل المثال ، افترض أنه في بعض الوقت ، أنفقت شركة 2000 دولار للحصول على حقوق بعض الأغاني الصوفية الشهيرة لاستخدامها في الإعلانات التجارية. لنفترض أن هذا المال اشترى حقوق الأغنية لمدة خمس سنوات على سبيل المثال.
    • وبالتالي ، فإن مصروفات الاستهلاك = 2000 دولار / 5 سنوات = 4 دولارات أمريكية ، 00 / سنة

    الآن ، حساب EBITDA باستخدام الصيغة ،

    EBITDA = EBIT + إطفاء + الاستهلاك

    إعادة إضافة النفقات الإجمالية الناتجة عن الاستهلاك والإهلاك إلى أرباح الشركة قبل احتساب الفائدة والضريبة. يتم تعريف EBITDA على أنها حساب صافي الأرباح قبل الإطفاء والاستهلاك والضرائب والفوائد. نظرًا لأنه تم طرح الاستهلاك والإهلاك سابقًا لحساب EBIT ، يجب على المرء إضافتهما مرة أخرى للعثور على EBITDA.

    • في المثال أعلاه حول شركة البناء ، دعنا نعتقد أن نفقات الاستهلاك والإهلاك التي تم تحديدها سابقًا هي مجرد التكاليف التي تكبدتها الشركة (في الواقع ، قد يجد المرء أنه من الضروري إضافة العديد من نفقات الاستهلاك و / والإطفاء للوصول إلى صافي القيمة ).
    • في هذه الحالة ، دعنا نقيم EBITDA من خلال الصيغة ، EBITDA = الاستهلاك + الاستهلاك + EBIT. 400 دولار + 3000 دولار + 30 ألف دولار = 33400 دولار. وبالتالي ، تم حساب EBITDA للشركة بمبلغ 33400 دولار.

    EBIT و EBITDA - مثال 2

    لنفترض أن شركة بيع بالتجزئة توفر 100 مليون دولار من الإيرادات وتشهد 40 مليون دولار من نفقات المنتجات و 20 مليون دولار من نفقات التشغيل. وسجلت نفقات الإهلاك والاستهلاك 10 ملايين دولار ، محققة صافي ربح من العمليات قدره 30 مليون دولار. علاوة على ذلك ، تبلغ نفقات الفوائد 5 ملايين دولار مما يجعل 25 مليون دولار من الأرباح قبل الضرائب. بافتراض معدل ضريبة بنسبة 20٪ ، يصبح صافي الدخل 20 مليون دولار أمريكي من 5 ملايين دولار من الضرائب التي يتم خصمها من دخل الشركة قبل خصم الضرائب. باستخدام صيغة EBITDA ، دعنا نجمع ربح التشغيل مع الاستهلاك ، ونفقات الاستهلاك للوصول إلى EBITDA تساوي 40 مليون دولار (30 مليون دولار تضاف إلى 10 ملايين دولار).

    EBIT و EBITDA - مثال 3

    الشركة أ الشركة ب
    ربح 5،500،000 5،250،000
    تكلفة البضائع (3،555،000) (3،470،000)
    اجمالي الربح 1،945،000 35.4٪ 1،780،000 33.9٪
    بيع ، عام و
    المصروفات الإدارية (1،550،000) (1،370،000)
    دخل التشغيل 395،000 7.2٪ ٪ 7.8 410،000
    مصروفات الفوائد (30000) (70000)
    الضرائب (65000) (65000)
    صافي الدخل 300.000 5.5٪ 275.000 5.2٪
    صافي الدخل 300000 275000
    مصروفات الفوائد 30000 70000
    الضرائب 65000 65000
    اهلاك + اطفاء 110.000 170000
    EBITDA 505،000 9.2٪ 580،000 11.1٪

    في المثال أعلاه ، أوضحت الشركة "ب" مقياسًا أفضل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين مقارنةً بالشركة "أ" على الرغم من نموها الأصغر نسبيًا في الأرباح.

    يتم تعريف EBITDA من خلال التدفق النقدي من العمليات التي تقلل من تأثير السياسات الضريبية والتمويل والمحاسبة على الأرباح المعلنة.

    حساب EBITDA لكولجيت

    فيما يلي لقطة من بيان الدخل الخاص بشركة كولجيت. كما رأينا سابقًا ، فإن الربح التشغيلي المبلغ عنه هو EBIT (الأرباح قبل الفوائد والضرائب). إذا نظرت إلى بيان الدخل عن كثب ، فلن تجد سطر الاستهلاك والإطفاء.

    تكشف نظرة أخرى على الإفصاحات المحاسبية لشركة كولجيت أن الاستهلاك المنسوب إلى عمليات التصنيع مدرج في تكلفة المبيعات (قبل إجمالي الربح). ويتم تضمين المتبقي من الإهلاك في مصروفات SG&A أو مصاريف البيع العامة والإدارية.

    أفضل وأسهل طريقة للعثور على الاستهلاك والإطفاء هي إلقاء نظرة على بيان التدفق النقدي. يتضمن التدفق النقدي من العمليات أرقام الإهلاك والاستهلاك.

    EBITDA (2015) = EBIT (2015) + الإهلاك والاستهلاك (2016)

    EBITDA 2015 = 2،789 + 449 = 3،328 مليون دولار

    وبالمثل ، EBITDA (2014) = 3557 + 442 = 3999 مليون دولار

    EBIT vs EBITDA - شركات وشركات خدمات مكثفة رأس المال

    دعونا نلقي نظرة على شركة خدمات نموذجية EBIT / EBITDA وشركة Capital Intensive (شركة تصنيع) EBIT / EBITDA 

    لا تمتلك شركات الخدمات قاعدة أصول كبيرة. يعتمد نموذج أعمالهم على رأس المال البشري (الموظفين). بسبب هذا الاستهلاك والإطفاء في شركات الخدمات بشكل عام غير مجدي. ومع ذلك ، تستثمر شركات التصنيع (أو شركات رأس المال المكثف) بشكل كبير في إنشائها وتعتمد على الاستثمارات في الأصول لتصنيع السلع. لذلك ، مع وجود قاعدة أصول أعلى ، يكون الاستهلاك والإطفاء أعلى نسبيًا.

    ضع في اعتبارك المثال أدناه -

    العناصر شركة الخدمة أ شركة التصنيع ب
    ربح 200 دولار 200 دولار
    المصاريف النقدية 180 دولارًا 180 دولارًا
    الاهلاك و
    الإطفاء 0 دولار 20 دولارًا
    EBIT 20 دولارًا 0 دولار
    EBITDA 20 دولارًا 20 دولارًا

    كلتا الشركتين لديها EBITDA مساوية بينما تبلغ EBIT للشركة 20 مليار دولار ، لكن B EBIT للشركة هو 0 مليار دولار فقط.

    EBIT مقابل EBITDA لشركة Infosys - شركات الخدمات

    يمكن للفرق بين هامش EBIT وهامش EBITDA أن يخبرنا بالمبلغ النسبي للاستهلاك والإطفاء في بيان الدخل. نلاحظ من الرسم البياني أدناه أن الفرق بين هامش EBIT وهامش EBITDA لـ Infosys هو حوالي 1.24٪ (27.34٪ - 26.10٪). هذا متوقع من شركة خدمات لأنها تعمل كنموذج Asset Light.

    المصدر: ycharts

    EBIT مقابل EBITDA لشركة Exxon (شركة كثيفة رأس المال)

    الآن دعونا نقارن الرسم البياني أعلاه مع Exxon. Exxon هي شركة نفط وغاز (شركة عالية رأس المال). كما هو متوقع ، نلاحظ أن الفرق بين هامش EBIT وهامش EBITDA مرتفع جدًا - حوالي 8.42٪ (13.00٪ - 4.58٪). ويرجع ذلك إلى الاستثمارات الضخمة في العقارات والمعدات التي تؤدي إلى ارتفاع معدلات الاستهلاك والإطفاء.

    المصدر: ycharts

    النقاط الرئيسية التي يجب ملاحظتها حول EBITDA

    يجب استخدام بيانات EBITDA بشكل مسؤول

    • لا تستخدم أبدًا EBITDA كأسلوب أساسي لتحديد القوة المالية للشركة. من المتوقع أن يكون للربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بعض الفائدة في الدراسة المالية. على سبيل المثال ، إنها تقنية أبسط لتحديد مبلغ المال الذي تحتاجه الشركة لتعويض الديون المتبقية على المدى القصير - لنفترض أن الشركة لديها 2000 دولار لمدفوعات الفائدة ، ومع ذلك ، 3000 دولار مثل EBITDA ، لوحظ أن الشركة لديها ما يكفي من المال لتسوية ديونها. ولكن نظرًا لأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تأخذ في الاعتبار النفقات الرئيسية وبما أنه يمكن تغييرها بسهولة ، فمن الحماقة استخدامها فقط هو المقياس الوحيد لقوة الشركة. (انظر أيضًا إلى نسبة تغطية الفائدة)
    • لا تثبت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الواقع أنها مؤشر دقيق لما إذا كانت أي شركة تحقق أرباحًا أو تخسرها. في الواقع ، من الممكن في الواقع لأي شركة أن توضح EBITDA إيجابية مع وجود تدفقات نقدية حرة سلبية. لذلك ، يمكن استخدام EBITDA لجعل أي شركة تبدو أفضل بكثير مما هي عليه بالفعل.

    لا ينبغي التلاعب بالأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) للشركة عن قصد.

    • قد يتم تغيير EBITDA من خلال أساليب المحاسبة الفاسدة. على سبيل المثال ، نظرًا لتقييم الاستهلاك والاستهلاك بشكل عادل بالتفصيل (من خلال الخبرة والتقديرات والتوقعات) ، فمن المحتمل أن يغير EBITDA للشركة من خلال التعديلات مع خطط الاستهلاك والإهلاك. ومع ذلك ، فإن الإطفاء والاستهلاك عبارة عن نفقات غير نقدية (تم استبدال النقد سابقًا بالأصول المستهلكة / المستهلكة). ومع ذلك ، فهي موجودة لسبب ما. أخيرًا ، تتلاشى الأصول غير الملموسة وتتخبط المعدات. بعد حدوث ذلك ، تحدث نفقات نقدية حقيقية للغاية.
    • كحالة عملية لإدارة EBITDA ، العناصر الرأسمالية Worldcom التي كان يجب أن يتم إنفاقها. أدت الرسملة إلى زيادة الاستهلاك وأدت إلى ارتفاع الأرباح (بسبب انخفاض النفقات) وأبلغت أيضًا عن ارتفاع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مما جعل المحللين سعداء.

    لا تستخدم أبدًا EBITDA مضاعفًا لتحريف أي شركة.

    • لا تعد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) مضاعفًا موثوقًا به لتحديد الصحة المالية لأي شركة حيث يمكن تغييرها بسهولة لنشر صورة وردية عن أي شركة بما يكفي لتضليل المقرضين والمستثمرين. على سبيل المثال ، في بعض الشركات ، يتم تحديد الحد الأقصى للحصول على قروض من خلال حساب نسبة EBITDA ، وبالتالي ، من خلال التحكم في EBITDA للشركة ، يمكن لأصحاب الأعمال خداع المقرضين بسهولة لتقديم قروض ضخمة مقابل شروط الإقراض العادية.
    • الممارسات الوهمية مثل هذه المصممة للاحتيال على أصحاب المصلحة في الشركة فاسدة وقد تكون غير قانونية.

    عيوب EBITDA


    • الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) هي رقم معدّل يتيح إمكانات صحية لاتخاذ القرار لما يجب القيام به وما يجب عدم اتخاذه أثناء إجراء الحساب. علاوة على ذلك ، فإنه يشير أيضًا إلى أن الشركات غالبًا ما تغير العناصر المعنية أثناء إجراء حساب EBITDA عبر فترات إعداد التقارير المختلفة.
    • تم تقديم EBITDA لأول مرة من خلال عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية خلال الثمانينيات ، بينما تم استخدامها لتحديد قدرة أي شركة على خدمة الدين بالكامل بنجاح. مع مرور الوقت ، أصبحت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) شائعة للغاية بين الصناعات التي لديها أصول حصرية تتطلب تدوينها على مدى فترات زمنية أطول. في الوقت الحالي ، يتم استخدام EBITDA بشكل شائع من قبل العديد من الشركات ، خاصة التي تنتمي إلى قطاع التكنولوجيا ، على الرغم من أنها تظل مضمونة.
    • يتكون الوهم الأكثر شيوعًا من EBITDA المكافئ للأرباح النقدية. ومع ذلك ، فإن الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تشكل أداة تقييم جيدة للربحية ؛ ومع ذلك ، ليس التدفقات النقدية. حتى أن EBITDA تنسى إجمالي النقد اللازم لتمويل رأس المال العامل وكذلك استبدال المعدات القديمة التي قد تكون ملحوظة. وبالتالي ، يتم استخدام EBITDA بشكل متكرر كخدعة محاسبية لجعل أرباح أي شركة تبدو مربحة للمستثمرين. أثناء استخدام هذه التقنية ، من المهم أن يركز المساهمون أيضًا على مقاييس الأداء الرئيسية الأخرى للتأكد من أن الشركة لا تخفي شيئًا تحت مقياس EBITDA.

    مقالات أخرى قد تعجبك -

    • صيغة الدخل قبل الضريبة
    • الفروق في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ودخل التشغيل
    • EV إلى EBITDA متعدد
    • قيمة المؤسسة للمبيعات
    • <