الخيارات مقابل الضمانات | أهم 9 اختلافات (مع الرسوم البيانية)

الاختلافات بين الخيارات مقابل الأوامر

  • الخيار هو عقد بين طرفين يمنح المالك الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر إضراب محدد مسبقًا وتاريخ محدد في المستقبل أيضًا.
  • من ناحية أخرى ، يكون ضمان الأسهم على خطوط مماثلة مثل خيار الأسهم لأنه يمنح الحق في شراء شركة بسعر وتاريخ محددين. ومع ذلك ، يتم إصدار أمر شراء من قبل الشركة نفسها ويتم أيضًا إصدار أسهم جديدة إضافية من قبل الشركة لغرض المعاملة.

في هذه المقالة ، نناقش الاختلافات بين الخيارات والضمانات بالتفصيل.

الخيارات مقابل الضمانات Infographics

دعونا نفهم الاختلافات بين الخيارات مقابل الضمانات من خلال الرسوم البيانية

الخيارات مقابل الضمانات - أوجه التشابه

يتم التعامل مع كلا الخيارين مقابل الضمانات في سطور متشابهة وتتضمن أوجه التشابه التالية:

  • توفر كلا الأداتين لأصحابها فرصة لتعزيز تعرضهم والاستفادة من تحركات سوق الأسهم دون امتلاك الأصل.
  • إنها تمنح أصحابها الحق في شراء كمية محددة من الأصل الرئيسي بسعر ثابت وتاريخ محدد.
  • كلاهما يمثل حقًا وليس أي سيطرة على الأصل الرئيسي ما لم يتم ممارسته.
  • العوامل التي تؤثر على قيمة الخيار أو الضمان هي نفسها مثل سعر السهم الأساسي أو سعر الإضراب أو سعر التمرين ووقت انتهاء الصلاحية والتقلب الضمني وسعر الفائدة الخالي من المخاطر.
  • كلاهما لهما نفس المكونات من حيث التسعير ، أي القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية للنقود. من الجدير بالذكر أن
    1. القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الممارسة أو الإضراب. يمكن أن تكون هذه القيمة صفرية ولكنها ليست سالبة أبدًا.
    2. القيمة الزمنية هي الفرق بين سعر الخيار / الضمان وقيمته الجوهرية.

الخيارات مقابل الأوامر - الاختلافات

على الرغم مما ورد أعلاه ، هناك الاختلافات التالية بين الخيارات مقابل الضمانات بالتفصيل:

  1. الخيار عبارة عن اتفاقية يمتلك فيها المشترون الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع الأسهم بسعر وتاريخ محددين. على العكس من ذلك ، فإن الضمان هو أداة مسجلة لمنح المشتري الحق في الحصول على عدد محدد من الأسهم في تاريخ وأسعار محددة مسبقًا.
  2. الخيارات هي عقود قياسية ومطلوبة للالتزام بالقواعد التي تحكم الاستحقاق والمدة وحجم العقد وسعر الممارسة ، في حين أن الضمانات هي أوراق مالية (غير موحدة) مما يجعلها مرنة.
  3. يتم إصدار الخيارات من قبل البورصة مثل US Chicago Board Options Exchange بينما يتم إصدار الضمانات من قبل شركة معينة.
  4. خيار الأسهم هو أداة سوق ثانوية حيث يتم التداول بين المستثمرين في حين أن الضمان هو أداة السوق الأساسية حيث يتم إصداره من قبل الشركة نفسها.
  5. في تداول الخيارات ، يكتب الطرف البائع الخيارات بينما يكون للضمانات جهة إصدار واحدة مسؤولة عن الحقوق المعروضة.
  6. تختلف فترة الاستحقاق أيضًا باختلاف الخيارات التي تصل إلى عامين وتضمن استحقاقها لمدة 15 عامًا.
  7. الأصول الأساسية فيما يتعلق بالخيارات هي الأسهم المحلية والسندات والمؤشرات في حين أن الضمانات يجب أن يكون لها أوراق مالية مثل العملات والأسهم الدولية.
  8. فيما يتعلق بجني الأرباح ، لا تتلقى الشركة أي منفعة مباشرة تنتقل في النهاية إلى المستثمر. على العكس من ذلك ، فإن مسألة الضمانات هي تشجيع بيع الأسهم وتقديم تحوط ضد الانخفاض في قيمة الشركة الذي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في سعر سهم الشركة.
  9. لا تتضمن الخيارات إصدار أسهم جديدة ولكن الضمانات تؤدي إلى التخفيف مما يؤدي إلى إصدار مخزون جديد.
  10. يتضمن التداول في الخيارات اتباع مبادئ سوق العقود الآجلة والضمانات تتبع مبدأ الأسواق النقدية.
  11. يمكن إصدار الخيارات بشكل مستقل ولكن يتم دمج الضمانات مع أدوات أخرى مثل السندات.
  12. ستختلف القواعد الضريبية المطبقة. تخضع خيارات الأسهم للقواعد التي تحكم البنود التعويضية. من ناحية أخرى ، ليست الأوامر التعويضية بطبيعتها وبالتالي تخضع للضريبة بطبيعتها.
  13. يمكن شراء / تقصير / كتابة الخيارات التي تتضمن استراتيجيات تداول وتحوط متعددة بينما لا يمكن بيع الضمانات بسهولة. يتم استخدامها إلى حد كبير من قبل المضاربين لاستبدال الأسهم بسبب التحوط المحتمل.
  14. نداءات الهامش قابلة للتطبيق في الخيارات نظرًا لأن الحد الأدنى للرصيد مطلوب لتداول الخيارات ولكن ليس كذلك في حالة الضمانات.

الخيارات مقابل الضمانات (جدول المقارنة)

أساس المقارنة بين الخيارات مقابل الأوامر والخيارات المحاذير
المعنى يحق للمشتري شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر وتاريخ محددين مسبقًا أداة تمنح صاحبها الحق في الحصول على عدد محدد من الأسهم بسعر وتاريخ محددين مسبقًا.
طبيعة سجية عقد موحد أمان غير موحد
الأصل الأسهم المحلية والسندات والمؤشرات المختلفة العملات والأسهم الدولية
المُصدر تبادل الخيارات صادر عن شركة معينة
ملكية الموظفين المستثمرون أو الشركات أو الشركاء
الأحكام والشروط حددتها بورصات الأسهم تم تعيينه من قبل المُصدر
نوع المنتجات دعوات الأسهم والمؤشرات / البيع مختلف الاستثمارات المضمونة برأس المال وغيرها من الضمانات التجارية عالية المخاطر / العائد
فترة الحياة حقوق الملكية - حتى 5 سنوات و

الفهرس - حتى 18 شهرًا

بين 3 شهور - 15 سنة
تخفيف لا ينطوي على إصدار الأسهم الجديدة النتائج للتخفيف

 استنتاج

باختصار ، كلا هذين المشتقين ضروريان للأعمال التجارية التي تسمح للمستثمرين بالتفكير في الاستثمار في الأسهم دون الاحتفاظ بالأمن. يجب دراسة التفاصيل الدقيقة لكلا الأداتين ، وبالتالي الموازنة بين إيجابيات وسلبيات نفس الشيء قبل النظر في القرار النهائي من منظور مالي. يمكن اعتبار الخيارات كوسيط تعويض بينما تستهدف الضمانات مساعدة الشركة في زيادة رأس المال أو الدين أو الأوراق المالية وتحسين الصفقة للمستثمرين. كلتا الأداتين لها مستوى مخاطرها ويجب على المستثمرين أن يفهموا بعناية المشتقات وأن يأخذوا في الاعتبار العواقب الضريبية قبل الاستفادة منها.

يجب تقييم الرغبة في المخاطرة والهدف المالي طويل الأجل للمستثمر والاحتفاظ بالحذر وفقًا لذلك. تعتبر الضمانات عالية الاستدانة وأدوات المضاربة ، وبالتالي يجب اتباع نهج حذر ، وعلى النقيض من ذلك ، فإن الخيارات تنطوي على مخاطر أقل مع إمكانات نمو عالية مع متطلبات رأس مال محدودة.