مؤشر الربحية (المعنى ، مثال) | كيف تفسر؟
ما هو مؤشر الربحية؟
يوضح مؤشر الربحية العلاقة بين التدفقات النقدية المستقبلية لمشاريع الشركة والاستثمار الأولي عن طريق حساب النسبة وتحليل جدوى المشروع ويتم حسابه بواحد بالإضافة إلى قسمة القيمة الحالية للتدفقات النقدية عن طريق الاستثمار الأولي ، ويُعرف أيضًا باسم نسبة الاستثمار في الربح يحلل ربح المشروع
معادلة
فورمولا 1 -
مؤشر الربحية = القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية / الاستثمار الأولي المطلوب
تبدو الصيغة بسيطة للغاية. كل ما عليك فعله هو معرفة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية ثم تقسيمها على الاستثمار الأولي للمشروع.
ومع ذلك ، هناك طريقة أخرى يمكننا من خلالها التعبير عن PI وذلك من خلال صافي القيمة الحالية. طريقة NPV هي مقياس جيد أيضًا للنظر فيما إذا كان أي استثمار مربحًا أم لا. لكن في هذه الحالة ، تكمن الفكرة في إيجاد نسبة ، وليس المبلغ.
الصيغة رقم 2
دعونا نلقي نظرة على PI المعبر عنها من خلال صافي القيمة الحالية -
مؤشر الربحية = 1 + (صافي القيمة الحالية / الاستثمار الأولي المطلوب)
إذا قارنا كلتا الصيغتين ، فسيعطي كلاهما نفس النتيجة. لكنها مجرد طرق مختلفة للنظر إلى الباحث الرئيسي
كيف تفسر مؤشر الربحية؟
- إذا كان المؤشر أكثر من 1 ، فإن الاستثمار يستحق ذلك لأنك قد تربح أكثر مما تستثمر فيه. لذلك إذا وجدت أي استثمار يكون PI فيه أكثر من 1 ، فابدأ واستثمر فيه.
- إذا كان المؤشر أقل من 1 ، فمن الأفضل التراجع والبحث عن فرص أخرى. لأنه عندما يكون PI أقل من 1 ، فهذا يعني أنك لن تستعيد الأموال التي قد تستثمرها. لماذا تهتم بالاستثمار على الإطلاق؟
- إذا كان الفهرس يساوي 1 ، فهذا يعني أنه مشروع غير مبالٍ أو محايد. لا يجب أن تستثمر في المشروع حتى وما لم تعتبره أفضل من المشاريع الأخرى المتاحة خلال الفترة. إذا وجدت أن PI لجميع المشاريع الأخرى سلبي ، ففكر في الاستثمار في هذا المشروع.
احسب مؤشر الربحية
مثال 1
قررت N Enterprise الاستثمار في مشروع سيكون الاستثمار الأولي فيه 100 مليون دولار. نظرًا لأنهم يفكرون فيما إذا كانت صفقة جيدة للاستثمار فيها ، فقد اكتشفوا أن القيمة الحالية للتدفق النقدي المستقبلي لهذا المشروع هي 130 مليون. هل هو مشروع جيد للاستثمار فيه في المقام الأول؟ احسب مؤشر الربحية لإثبات ذلك.
- PI = القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية / الاستثمار الأولي المطلوب
- PI = 130 مليون دولار أمريكي / 100 مليون دولار أمريكي
- PI = 1.3
سوف نستخدم طريقة أخرى لحساب مؤشر الربحية.
- معادلة PI = 1 + (صافي القيمة الحالية / الاستثمار الأولي المطلوب)
- PI = 1 + [(القيمة الحالية للتدفق النقدي المستقبلي - القيمة الحالية للتدفق النقدي الخارج) / الاستثمار الأولي المطلوب]
- PI = 1 + [(US $ 130 مليون - US $ 100 مليون) / US $ 100 مليون]
- PI = 1 + [30 مليون دولار أمريكي / 100 مليون دولار أمريكي]
- PI = 1 + 0.3
- PI = 1.3
لذلك ، في كلا الاتجاهين ، فإن PI هو 1.3. هذا يعني أنه مشروع رائع للاستثمار فيه. لكن الشركة تحتاج أيضًا إلى التفكير في مشاريع أخرى قد يكون فيها الباحث الرئيسي أكثر من 1.3. في هذه الحالة ، يجب أن تستثمر الشركة في مشروع يحتوي على قدر أكبر من PI من هذا المشروع بالذات.
المثال رقم 2
لنفترض أن شركة ABC تستثمر في مشروع جديد. استثمارهم الأولي هو 10000 دولار أمريكي. وإليك التدفق النقدي للسنوات الخمس القادمة -
- نحتاج إلى حساب مؤشر الربحية ومعرفة ما إذا كان هذا المشروع يستحق استثمارهم أم لا.
- لذلك ، يمكننا معرفة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية بطريقتين. أولاً ، يمكننا الحساب عن طريق إضافة جميع القيم الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية وثانيًا ، الطريقة الأسهل نسبيًا هي معرفة التدفق النقدي المخصوم كل عام.
لذلك ، سنتخذ النهج الثاني ونضيف عمودًا آخر إلى البيان أعلاه ، وهو التدفقات النقدية المخصومة -
الآن ، قد تتساءل كيف حصلنا على هذه الأرقام تحت رأس التدفقات النقدية المخصومة. لقد أخذنا ببساطة قيمًا حالية منفصلة للتدفقات النقدية المستقبلية. على سبيل المثال ، في السنة الأولى ، التدفق النقدي المستقبلي هو 2000 دولار ، وتكلفة رأس المال 10٪ ورقم السنة هو 1. لذا فإن الحساب سيكون على هذا النحو -
- PV = FV / (1 + i) ^ 1
- PV = 4000 / (1 + 0.1) ^ 1
- PV = 4000 / 1.1
- PV = 3636.36
اكتشفنا جميع التدفقات النقدية المخصومة أعلاه باستخدام نفس الطريقة. فقط تكلفة رأس المال تغيرت بسبب الزيادة في عدد السنوات.
الآن ، سنقوم بحسابات مؤشر الربحية
الآن بوضع القيم في صيغة PI ، نحصل على -
صيغة PI = القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية / الاستثمار الأولي المطلوب
سنستخدم طريقة NPV أيضًا لتوضيح الأمر نفسه حتى نتمكن من فهم ما إذا كنا قد توصلنا إلى الاستنتاج الصحيح أم لا وسنتعرف أيضًا على كيفية حساب NPV.
لحساب NPV ، كل ما يتعين علينا القيام به هو إضافة جميع التدفقات النقدية المخصومة ثم خصم الاستثمار الأولي المطلوب.
لذا فإن صافي القيمة الحالية في هذه الحالة سيكون = (6277.63 دولارًا أمريكيًا - 5000 دولار أمريكي) = 1277.63 دولارًا أمريكيًا.
باستخدام طريقة NPV ، يمكننا الآن حساب مؤشر الربحية (PI) -
- صيغة PI = 1 + NPV / الاستثمار الأولي المطلوب
- PI = 1 + 1277.63 / 5000
- PI = 1 + 0.26
- PI = 1.26
من الحساب أعلاه ، يمكننا التوصل إلى استنتاج مفاده أن شركة ABC يجب أن تستثمر في المشروع حيث أن PI أكثر من 1.
محددات
حتى لو تم استخدام الباحث الرئيسي على نطاق واسع لإجراء تحليلات التكلفة والفوائد ، فإن الباحث الرئيسي لا يخلو من العيوب. نظرًا لأن كل جانب جيد له حدوده ، فإن PI له أيضًا بعض القيود.
- الأول هو تقدير التدفقات النقدية المستقبلية. نظرًا لأن التوقعات ليست دقيقة دائمًا ، فهناك دائمًا فرص أن التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة يمكن أن تختلف اختلافًا جذريًا في التنبؤ عنها في الواقع.
- يمكن أن يكون PI لمشروعين متشابهين حتى لو كان الاستثمار الأولي والعائد مختلفين تمامًا. لذلك في هذه الحالة ، فإن أفضل طريقة للحكم على الاستثمار في مشروع أم لا هي طريقة صافي القيمة الحالية (NPV).
في التحليل النهائي
PI هو مقياس رائع لاستخدامه عندما تحتاج إلى تحديد ما إذا كنت بحاجة إلى الاستثمار في شيء ما أم لا. إذا كان لديك شركة وكانت ميزانيتك محدودة ، فسيساعدك هذا المقياس على تحديد ما إذا كان عليك التفكير في الاستثمار في مشروع جديد أم لا.
يوصي المادة
هذا دليل لما هو مؤشر الربحية وتعريفه. هنا نلقي نظرة على كيفية تفسير مؤشر الربحية جنبًا إلى جنب مع الأمثلة العملية للمشاريع. يمكنك معرفة المزيد من المقالات التالية حول تمويل الشركات -
- صيغة الفهرس
- صيغة مؤشر الربحية
- نقطة التعادل
- MIRR في Excel <
