زائدة PE مقابل نسبة PE الآجلة | أهم الأمثلة والحسابات
الفروق بين نسبة PE الزائدة مقابل نسبة PE الآجلة
يستخدم Trailing PE ربحية السهم للشركة خلال فترة الـ 12 شهرًا السابقة لحساب نسبة السعر إلى الأرباح ، بينما يستخدم Forward PE الأرباح المتوقعة للسهم الواحد للشركة خلال فترة الـ 12 شهرًا القادمة لحساب السعر- نسبة الأرباح.
ما هي نسبة PE زائدة
نسبة PE الزائدة هي المكان الذي نستخدم فيه العائد التاريخي للسهم في المقام.
معادلة نسبة PE متدرجة (TTM أو اثنا عشر شهرًا زائدة) = سعر السهم / ربحية السهم على مدار الاثني عشر شهرًا السابقة.
مثال على نسبة PE زائدة
دعونا نحسب نسبة PE الزائدة للأمازون.
سعر سهم أمازون الحالي = 1،586.51 (اعتبارًا من 20 مارس 2018)
المصدر: reuters.com
- ربحية السهم (TTM) في Amazon = EPS (ديسمبر ، 2017) + EPS (سبتمبر 2017) + EPS (يونيو 2017) + EPS (مارس ، 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = 4.576 دولارًا أمريكيًا
- PE (TTM) = السعر الحالي / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x
ما هي نسبة PE إلى الأمام
دعونا الآن نلقي نظرة على كيفية حساب نسبة PE إلى الأمام باستخدام الصيغة -
معادلة نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة = السعر لكل سهم / ربحية السهم المتوقعة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة
مثال على نسبة PE إلى الأمام
سعر سهم أمازون الحالي = 1،586.51 (اعتبارًا من 20 مارس 2018)
العائد على السهم إلى الأمام (2018) من Amazon = 8.3 دولار
العائد على السهم إلى الأمام (2019) من Amazon = 15.39 دولارًا
- نسبة ربحية السهم الآجلة (2018) = السعر الحالي / ربحية السهم (2018) = 1،586.51 / 8.31 = 190.91 مرة
- نسبة ربحية السهم الآجلة (2019) = السعر الحالي / ربحية السهم (2019) = 1،586.51 / 15.39 = 103.08x
زائدة PE مقابل نسبة PE الآجلة
كما يمكنك ملاحظة ما سبق ، فإن الاختلاف الرئيسي بين الاثنين هو EPS المستخدم. بالنسبة إلى Trailing PE ، نستخدم EPS التاريخي ، بينما بالنسبة إلى Forward PE ، نستخدم توقعات EPS.
مثال على نسبة PE الزائدة مقابل نسبة PE الآجلة
يستخدم Trailing PE Ratio EPS التاريخي ، بينما يستخدم Forward PE Ratio توقعات EPS. دعونا نلقي نظرة على المثال أدناه لحساب نسبة PE زائدة مقابل نسبة PE إعادة توجيه.
شركة AAA ، ربحية السهم المتخلفة عن اثني عشر شهرًا هي 10.0 دولارات ، وسعر السوق الحالي هو 234 دولارًا.
- صيغة نسبة الربح للسعر المتحرك = 234 دولارًا / 10 دولارات أمريكية = 23.4 دولارًا أمريكيًا
وبالمثل ، دعونا نحسب نسبة أرباح السعر الآجل للشركة AAA. تقدر شركة AAA 2016 EPS بمبلغ 11.0 دولارًا ، وسعرها الحالي هو 234 دولارًا.
- صيغة نسبة ربح السعر الآجل = 234 دولارًا / 11 دولارًا = 21.3 دولارًا أمريكيًا
نسبة PE الزائدة مقابل نسبة PE الآجلة (نقاط مهمة يجب ملاحظتها)
بعض الأشياء التي يجب مراعاتها فيما يتعلق بنسبة كسب السعر المتحرك مقابل نسبة الربح من السعر الآجل.
- إذا كان من المتوقع أن ينمو EPS ، فإن نسبة PE الآجلة ستكون أقل من PE التاريخية أو اللاحقة. من الجدول أعلاه ، تظهر AAA و BBB زيادة في EPS ، وبالتالي ، فإن نسبة PE إلى الأمام أقل من نسبة PE الزائدة.
- من ناحية أخرى ، إذا كان من المتوقع أن ينخفض EPS ، فستلاحظ أن نسبة PE الآجلة ستكون أعلى من نسبة PE الزائدة. يمكن ملاحظة ذلك في شركة DDD ، حيث كانت نسبة PE الزائدة 23.0x ؛ ومع ذلك ، ارتفعت نسبة العائد على الأرباح الآجلة إلى 28.7 ضعفًا و 38.3 مرة في عامي 2016 و 2017 على التوالي ،
- يرجى ملاحظة أن نسبة العائد للسهم الآجلة هي فقط العوامل المتوقعة لعائد السهم (2016E ، 2017E ، وما إلى ذلك) ، بينما سيعكس سعر السهم توقعات نمو الأرباح بعيدًا في المستقبل.
- لا ينبغي للمرء فقط مقارنة نسبة PE Trailing لمقارنة التقييم بين الشركتين ولكن أيضًا النظر إلى نسبة PE الآجلة للتركيز على القيمة النسبية - ما إذا كانت فروق PE تعكس آفاق نمو الشركة على المدى الطويل واستقرارها المالي.
نسبة الكسب للأسعار اللاحقة والسعر الآجل - سؤال سريع
أعلنت شركة Rudy Comp عن أرباح بلغت 32 مليون دولار خلال العام المالي 2015. يتوقع المحلل ربحية السهم على مدى الاثني عشر شهرًا القادمة بقيمة 1.2 دولار. رودي لديه 25 مليون سهم مستحق بسعر السوق 20 دولار / سهم. احسب نسبة السعر إلى العائد الزائدة والرائدة من رودي. إذا كان المتوسط التاريخي لنسبة كسب السعر لمدة 5 سنوات هو 15x ، فهل تم المبالغة في تقدير Rudy Comp أم بأقل من قيمتها؟
الإجابة - يرجى ترك إجاباتك في مربع التعليقات.
