الأوراق المالية القابلة للتحويل (التعريف ، الأنواع) | الحساب بأمثلة
ما هي الأوراق المالية القابلة للتحويل؟
الأوراق المالية القابلة للتحويل هي الأوراق المالية أو الاستثمار (الأسهم الممتازة أو السندات القابلة للتحويل) والتي يمكن تحويلها بسهولة شديدة إلى شكل مختلف مثل الأسهم العادية للكيان ويتم إصدارها بشكل عام من قبل الكيانات لغرض جمع الأموال وفي معظم الحالات ، يمتلك الكيان جميع الحقوق لتحديد وقت حدوث التحويل بالفعل.
أنواع ومكونات الأوراق المالية القابلة للتحويل
أنواع الأوراق المالية القابلة للتحويل
# 1 - السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي تلك التي تتحول إلى عدد ثابت من أسهم الشركة المصدرة عادة في وقت استحقاقها. وبالتالي ، فإن هذه السندات لها سمات حقوق الملكية وكذلك الديون.
# 2 - الأسهم المفضلة القابلة للتحويل
الأسهم الممتازة هي تلك الأنواع من الأسهم العادية التي تحصل على الأفضلية على المساهمين في الأسهم والأسهم الممتازة القابلة للتحويل هي تلك التي يتم دفع توزيعات أرباح عليها بسعر ثابت أو نسبة مئوية والتي تحصل على الأفضلية على أسهم الأسهم العادية في وقت التصفية. وهي قابلة للتحويل بطبيعتها بمعنى أنه يمكن تحويل الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية وفقًا للشروط والاتفاقية وطبيعة الأداة التي تصدرها الشركة.
حساب الأوراق المالية القابلة للتحويل مع أمثلة
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة للأمان القابل للتحويل لفهمه بشكل أفضل.
مثال 1
تعمل الشركة XYZ في صناعة الخدمات ولديها سند بقيمة اسمية بقيمة 1000 دولار قابل للتحويل إلى أسهم عادية. لها نسبة كوبون 5٪ تدفع سنويًا. تحدد نشرة السندات نسبة تحويل 30. كم عدد الأسهم التي سيحصل عليها المساهم إذا استثمر 1000 دولار في الشركة؟
المحلول:
يتم إعطاء نسبة التحويل في المشكلة وهي 30 مما يعني أن المستثمر سيحصل على 30 ٪ من الأسهم في نسبة حصته في السندات.
لذلك يمكن حل المشكلة بالخطوات التالية:
قيمة الأسهم العادية التي سيحصل عليها المستثمر = 1000 دولار / 30 = 33.34 دولارًا
مثال 2
تعمل شركة Dilip Buildcon في صناعة البناء ولها حضور متزايد في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. تمتلك الشركة سندًا بقيمة اسمية بقيمة 3000 دولار قابل للتحويل إلى أسهم عادية. لها نسبة كوبون 5٪ تدفع سنويًا. تحدد نشرة السندات نسبة تحويل تبلغ 50. كم عدد الأسهم التي سيحصل عليها المساهم إذا استثمر 3000 دولار في الشركة؟
المحلول:
يتم إعطاء نسبة التحويل في المشكلة وهي 30 مما يعني أن المستثمر سيحصل على 50 ٪ من الأسهم في نسبة حصته في السندات.
لذلك يمكن حل المشكلة بالخطوات التالية:
قيمة الأسهم العادية التي سيحصل عليها المستثمر = 3000 دولار / 50 = 1500 دولار
مزايا
- إنه يعطي ميزة للمستثمر تقوم بتحويل مخاطر الورقة المالية من أداة إلى أخرى. على سبيل المثال ، إذا كان لدى المستثمر سند وقابل للتحويل إلى أوراق مالية ، يكون المستثمر في وضع أفضل لكسب عائد على استثماراته.
- كما أنه يوفر خيارات مرنة لمدفوعات الفائدة المنخفضة في حالة كونها قابلة للتحويل إلى أسهم عادية ولها فترة استحقاق أقل.
- توجد مزايا ضريبية أيضًا في حالة الأوراق المالية القابلة للتحويل.
سلبيات
- أحد العيوب هو أن التمويل بالأوراق المالية القابلة للتحويل ينطوي على مخاطر إضعاف ليس فقط EPS للأسهم العادية للشركة ولكن أيضًا السيطرة على الشركة. ومن ثم ، يواجه المصرفي الاستثماري الذي يدير القضية صعوبة في جمع الأموال من البنوك للشركة.
- ينطوي تحويل الأوراق المالية إلى حقوق ملكية عادية أيضًا على مخاطر حقوق التصويت لأنه يؤدي إلى إضعاف حقوق التصويت بين مجموعة أكبر من المساهمين مما يؤدي بدوره إلى عدم ملكية مؤسسي الشركة.
استنتاج
الأوراق المالية القابلة للتحويل هي أدوات مالية يمكن تحويلها إلى أوراق مالية مختلفة ذات طبيعة مختلفة أو شروط عمل أو شروط مختلفة للاسترداد. بشكل أساسي ، يأخذ شكل نوع مختلف من الأوراق المالية بعد انتهاء مدة التحويل. يتم تغيير مصطلح والتزام كلا الطرفين ، أي المساهم والشركة بعد تحويل الورقة المالية إلى أداة مالية مختلفة.
هناك إيجابيات وسلبيات لاستخدام الأوراق المالية القابلة للتحويل في التمويل ؛ يجب على المستثمرين النظر في ما تعنيه المشكلة من وجهة نظر الشركة قبل الشراء ، كما يجب عليهم مراعاة الوضع المالي للشركة قبل الذهاب للاكتتاب في ورقة مالية قابلة للتحويل. يجب على المستثمرين مراجعة نشرة السندات بدقة قبل الاستثمار.
