درجة الاستثمار (التعريف) | أمثلة على تصنيف السندات الاستثمارية
تعريف درجة الاستثمار
درجة الاستثمار هي تصنيف لسندات الدخل الثابت والفواتير والملاحظات من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل Standard and Poor's (S&P) و Fitch و Moody's مما يدل على انخفاض مخاطر التخلف عن السداد. يحدد التصنيف الجدارة الائتمانية للشركات بناءً على قوتها المالية وهيكلها ، والبيانات السابقة ، وإمكانات النمو. الشركات التي تتمتع بمستويات جيدة من الديون ، وسداد الديون ، وإمكانية تحقيق أرباح جيدة ، ونمو سيكون لديها تصنيفات ائتمانية جيدة.
تساعد درجات الاستثمار المستثمرين في عملية اتخاذ القرار بشأن السندات التي سيتم الاستثمار فيها. تحدد وكالات التصنيف الائتماني الجدارة الائتمانية بناءً على العديد من العوامل مثل الأرباح والتدفقات النقدية وحصة سداد الديون ونسبة كسب السعر ونسبة الرافعة المالية والنسب المالية الأخرى.
تصنيفات السندات ليست ثابتة وتتغير باستمرار. هناك الكثير من العوامل التي يمكن أن يتغير التصنيف بسببها ، على سبيل المثال ، الركود الاقتصادي ، والوضع المالي ، والمشاكل الخاصة بالصناعة ، والإصلاحات الاقتصادية ، والتغيرات العالمية ، وما إلى ذلك. إذا كان الاقتصاد يمر بفترة توقف أو كانت الشركات في ضائقة مالية ، عندها ستواجه الشركات مشكلة في الوفاء بالتزاماتها المالية ، وفي مثل هذه الحالات ينخفض التصنيف. الشركات ذات التصنيفات المنخفضة أكثر عرضة للخطر بسبب التغيرات في الاقتصاد والصناعة والتنظيم.
من ناحية أخرى ، عندما يتحسن الاقتصاد وتوجد فرص كثيرة للنمو والتوسع ، ستولد الشركات تدفقات نقدية جيدة وتعكس مركزًا ماليًا قويًا ، وفي مثل هذه الحالة ، سترتفع التصنيفات الائتمانية لأنها في وضع أفضل موقف لسداد الديون والفوائد.
تصنيفات درجة الاستثمار
يتم تصنيف التصنيفات بالترتيب من الأفضل إلى الأسوأ في أنماط مختلفة من قبل وكالات مختلفة.
على سبيل المثال - تستخدم S&P الأحرف الكبيرة بترتيب أفضل تصنيف للأفقر. وهي تتبع نمط AAA و AA و A و BBB و BB و B حتى D. تُعرف السندات التي تتمتع بجودة ائتمانية عالية (AAA و AA) وجودة ائتمان متوسطة (A و BBB) بدرجة الاستثمار. تُعرف السندات ذات التصنيف الائتماني المنخفض (BB ، B ، CCC ، إلخ) باسم السندات غير المرغوب فيها أو الدرجة غير الاستثمارية.
عادة ما تحقق السندات غير المرغوب فيها معدل فائدة أعلى ولكنها معرضة لخطر كبير بالتخلف عن السداد. تستخدم الوكالات المختلفة اختلافات مختلفة للتصنيفات الائتمانية.
وبالمثل ، فإن مزيج استخدام درجة الاستثمار من Moody's من الأحرف الكبيرة والأحرف الصغيرة.
مثال على درجة الاستثمار
وفقًا لتصنيف الدرجة الاستثمارية لشركة S & P ، فيما يلي عدد قليل من السندات المصنفة في الولايات المتحدة
- Kansas Dev Fin Auth (حاصل على تصنيف AAA)
- هوبكنز بوب شس (مقدر)
- Willis North America Inc. (تصنيف BBB)
- Michaels Stores Inc. (تصنيف B)
وفقًا لتصنيف الدرجة الاستثمارية لشركة S & P ، يوجد أدناه عدد قليل من السندات المصنفة في المملكة المتحدة.
- Towd Point للتمويل العقاري 2018 - أوبورن 12 بي إل سي (AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (مُصنف A)
- FCE Bank PLC (تصنيف BBB)
مزايا درجة الاستثمار
- تشير التصنيفات الائتمانية إلى المخاطر المرتبطة بالسندات والفواتير والملاحظات. من المفيد للمستثمرين أن يقرروا ما إذا كان من المناسب الاستثمار وفقًا لعائدهم وتفضيلهم للمخاطرة.
- توفر السندات ذات الدرجة الاستثمارية عوائد منخفضة ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر منخفضة من التخلف عن السداد. يقومون بتنويع المخاطر في المحفظة لأنها غير مرتبطة بحقوق الملكية.
- توفر السندات ذات الدرجة الاستثمارية مخاطر منخفضة للتخلف عن السداد ، أي أنك أقل عرضة لخسارة أموالك.
- يمكن للمستثمرين مراقبة التغيير في التصنيف الائتماني للسندات. على سبيل المثال ، إذا كان هناك انخفاض من BBB إلى BB ، فهذا يعني أنه تم إعادة تصنيف السندات إلى حالة السندات غير المرغوب فيها. على الرغم من أن الانخفاض هو مستوى واحد فقط ، إلا أن التأثير شديد وتختلف المخاطر.
- يمكن للمستثمرين بيع سندات ذات تصنيف جيد وتحقيق مكاسب عن طريق البيع بسعر أعلى. وبالمثل ، في الأوقات المنخفضة ، يمكنهم شراء السندات عندما ينخفض السعر مما يتوقعون ارتفاعًا في السعر.
عيوب درجة الاستثمار
- من المهم البحث عن السندات التي ترغب في الاستثمار فيها. خلال فترات الركود 2007-2008 ، لوحظ أن التصنيف الائتماني الخاطئ قد تم منحه للشركات التي كانت في خطر كبير بالتخلف عن السداد. نادرًا ما يحدث الآن ولكن من الممكن أن تتوقع الشركات تدفقات نقدية مزيفة ومركزًا ماليًا للحصول على تصنيف جيد.
- التصنيف ليس حدثًا في الوقت الفعلي. عادة ما يحدث التغيير في التصنيف بعد وقوع حدث ما وأحيانًا قد تواجه الشركات أحداثًا غير متوقعة لفترة قصيرة قد تؤثر على جدارة الائتمان لفترة طويلة من الزمن.
- قد تكون فرص العثور على مستثمر لشراء سنداتك صعبة عندما تكون في أمس الحاجة إلى السيولة.
استنتاج
السندات ذات الدرجة الاستثمارية مثالية للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة ويبحثون عن دخل ثابت كما أنها مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع مخاطرهم في المحفظة. هذه السندات هي سندات ذات معدل فائدة منخفض ولكنها توفر أيضًا مخاطر تخلف عن السداد منخفضة. يجب أن يختلف المستثمرون في أشياء قليلة قبل أن يستثمروا. يجب أن يختلفوا في المدة التي يرغبون فيها في الاستثمار في السندات ، وبالتالي تحديد تاريخ استحقاق السندات. العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها هي شروط السندات ، وشروط الدفع ، وحساب سعر الفائدة (الثابت أو المتغير) ، والمركز المالي للشركات ، وما إلى ذلك.
